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全民「養龍蝦」引爆AI新熱潮！OpenClaw這條核心主線藏著多少港股機遇？

在2026年的資本市場中，「AI」無疑是最具點石成金魔力的關鍵字。

而近期，一隻紅色的「小龍蝦」更是徹底引爆了這場科技狂歡。這款名為 OpenClaw 的開源 AI 智能體，因其標誌性的龍蝦圖標而被開發者親切暱稱，目前正於全球掀起現象級的熱潮。短短四個月內，其 GitHub 星標數狂飆突破27萬大關，一舉超越 Linux 與 React 等傳奇開源項目。

隨著「養龍蝦」式的應用生態在社群中快速裂變，這股勢不可擋的熱潮已迅速席捲並傳導至港股市場。

光大海外最新研報表示，OpenClaw開源出圈標志著AI產業從「對話交互」邁向「自主執行」的Agent新紀元；疊加美股AI鏈業績全面超預期，港股科技重回AI成長主線。

與此同時，光大海外也整理了在OpenClaw熱潮帶動下，港股市場上有望受惠的公司，具體如下：

具體來看：

1、AI上游硬件：

光大海外研報表示，傳統AI應用多為「請求-響應」模式，而OpenClaw這類Agent框架的核心價值在于「持續運行」與「自主循環」。一旦用戶將Agent部署在雲端（即「雲養蝦」），它便不再是一個臨時調用的工具，「7x24駐留」模式意味著持續上下文維護以及高頻自我修正。一次復雜的任務拆解可能涉及多輪的模型調用與Tool calling，其Token消耗量遠超傳統聊天機器人，對雲端GPU集群占用率持續提升。

因此，OpenClaw有望推升算力基礎設施建設需求，并進一步傳導至數據中心算力芯片、高速線纜、光纖、光模塊、覆銅板、晶圓代工及設備等AI產業鏈上游。

1）數據中心連接：海量Agent并發運行產生的指數級數據流量，對數據中心內部及數據中心與用戶之間的傳輸帶寬提出了較高要求。光通信具有高速率、低損耗、低功耗優勢，能有效承載高頻的Token交換與數據回傳，持續受益于AI算力基建。另外，疊加近期光棒供應緊張，光纖漲價，具有「棒-纖-纜」全產業鏈優勢的企業有望進一步受益于漲價帶來的利潤率提升。

光大海外推薦：

$匯聚科技 (01729.HK)$ ：「立訊系」谷歌鏈MPO核心供應商，光纖連接產品向「更高芯數、更高密度」演進趨勢（LC-MPO-SNMT），產品附加值持續提升，有望持續受益于母公司客戶資源導入。

$FIT HON TENG (06088.HK)$ ：「鴻海系」算力資產，具備AI數據中心高速數據連接、大功率電源與散熱解決方案，光通信產品持續布局。

建議關注：

$長飛光纖光纜 (06869.HK)$ ：「棒-纖-纜」一體化布局，26年業績有望深度受益于DCI需求帶來的光纖價格上漲；高附加值產品——空芯光纖技術領先，長期內有望受益于數據中心scale-across帶來的需求。

$劍橋科技 (06166.HK)$ ：1.6T光模塊發貨在即，積極布局封裝激光及硅光光模塊引擎。

2）覆銅板：持續高負載的推理需求推動AI服務器與高性能交換機的出貨量提升。對上游PCB（印制電路板）提出「多層、高頻高速、高散熱」等更高性能要求，當前PCB上游高端覆銅板（CCL）供應較緊張。具有前瞻產能布局的CCL供應商將深度受益于由AI應用深化帶來的硬件迭代浪潮。

光大海外推薦：

$建滔積層板 (01888.HK)$ ：覆銅板漲價傳導順暢，上游高附加玻纖紗業務進一步打開成長空間。

3）AI芯片：OpenClaw等AI Agent帶動Token消耗量大幅提升，將帶動雲服務廠商加大對算力底座AI芯片的采購需求，形成「OpenClaw激活需求→Token消耗提升→算力消納加速」的正向循環。國產芯片一方面通過適配國產大模型，另一方面受益于雲廠商和運營商的扶持，有望收獲更高增長彈性。

建議關注：

$上海復旦 (01385.HK)$ ：打造面向AI應用的可重構芯片FPAI（FPGA+AI）芯片，高可靠和存儲業務需求強勁。

$壁仞科技 (06082.HK)$ ：自主研發高端GPGPU，商業化進程開啟。

$天數智芯 (09903.HK)$ ：通用GPU量產先行者，公布芯片四代架構路線圖持續迭代產品。

$愛芯元智 (00600.HK)$ ：邊緣計算AI芯片廠商，自主研發混合精度NPU與AI-ISP，針對視覺終端計算、智能汽車、邊緣AI推理三大高增速賽道布局出貨。

4）晶圓代工及設備：外部制裁與國產替代形成正向循環，國產算力滲透率從「可選項」變為「必選項」，晶圓代工廠和設備成為支撐國產AI芯片供給的戰略資產。OpenClaw加速AI芯片需求進而促進晶圓出貨和產能擴產，晶圓廠、存儲廠和封裝測試廠商的資本開支加速進一步傳導利好設備廠商。

光大海外推薦：

$中芯國際 (00981.HK)$ ：先進制程產品伴隨國產芯片出貨，產能擴產和技術工藝迭代有望改善公司晶圓價格和盈利能力。

$華虹半導體 (01347.HK)$ ：產能擴產和制程迭代升級，量價齊升驅動基本面持續向上，未來優質資產注入提振長期業績和估值。

$ASMPT (00522.HK)$ ：主流業務復蘇，AI擴產關鍵設備TCB出貨加速。

5）存儲：AI Agent等應用火熱將助推AI推理需求，進而拉動AI服務器出貨。AI算力需求強勁，引發存儲結構性供需失衡，HBM等AI相關存儲需求高漲進一步擠兌消費電子等通用型存儲供給緊縮，導致存儲價格快速上漲。同時AI推理等新場景也帶動了大容量、定制化存儲的新需求。

光大海外建議關注：

$兆易創新 (03986.HK)$ ：AI與存儲週期共振，端側AI發展機遇助推工業、汽車、消費電子、機器人等領域的需求，定制化存儲解決方案進展順利。

$瀾起科技 (06809.HK)$ ：DDR5 MRCD/MDB芯片持續滲透及子代迭代，發布PCIe6.x/CXL3.x Retimer芯片并等待送樣出貨。

6）電源架構：AI Agent應用推動算力需求高速增長，也提升了數據中心等AI基礎設施對電力能源的需求。英偉達推出針對未來高效供電兆瓦級計算基礎設施而專門設計的新一代電源系統800 VDC架構，在系統效率、熱損耗和可靠性方面具有顯著優勢，并考慮采用氮化鎵、碳化硅等新半導體材料，以處理更高的電壓和頻率。

光大海外建議關注：

$英諾賽科 (02577.HK)$ ：其氮化鎵GaN器件有望被英偉達Rubin對應的800V HVDC電源系統方案采用，且氮化鎵GaN逐步開啟「規模化供給」。

$天岳先進 (02631.HK)$ ：核心產品碳化硅單晶襯底已廣泛應用于AI眼鏡的光波導技術中；AI方面加入英偉達生態，其產品已被廣泛應用于英偉達等行業巨頭的數據中心電源系統中，12英寸碳化硅襯底有望成為英偉達新一代Rubin GPU的CoWoS先進封裝中介層的核心選型。

2、算力租賃/雲服務：

OpenClaw全時在線、插件疊加、高頻交互的特性，有望持續推高算力與雲資源需求，疊加2026年全球高端算力與雲服務價格上行週期，AIDC/雲服務行業迎來量增+價漲+結構升級的三重紅利，有望最先兌現業績。

1）7×24小時穩定運行需求凸顯，雲端部署成為主流選擇：OpenClaw作為有狀態的守護進程，需持續監聽飛書、釘釘等多平台消息接口，本地部署受限于設備穩定性、性能負載，且關機即中斷服務，雲端部署成為個人開發者與企業主流選擇；同時，OpenClaw部署相對復雜，各大雲廠商推出一鍵鏡像/上門安裝等服務，降低企業與開發者部署門檻，加速上雲工作負載落地。

2）插件疊加+多任務并行，驅動IDC訂單提升和雲服務升級：OpenClaw完成單一任務需與底層大模型進行數十次至數百次API交互，Token消耗與算力需求較傳統對話式AI顯著提升。這種全天候、高并發的算力消耗模式，對數據中心的穩定性和規模提出了更高要求，有望推動企業對IDC機柜、網絡帶寬及配套服務的租賃需求顯著提升，進而帶動IDC服務商訂單量與業務規模的持續增長。雲廠商為適配OpenClaw生態，有望實現「部署+算力+AI能力」的一站式服務，雲服務從單純的資源提供轉向全流程解決方案，場景落地性與商業化變現能力有望大幅增強。

3）高端算力租金上漲傳導至IDC/雲服務成本端，帶動2026年雲/CDN提價週期：2026年全球雲服務市場打破長期降價傳統，海外方面，亞馬遜AWS于1月上調EC2機器學習實例價格約15%，谷歌雲宣布5月起全球數據傳輸服務漲價，北美地區費率翻倍；國內方面，優刻得公告3月起全線雲產品漲價，網宿科技宣布CDN類及對象存儲產品價格上調35%-40%，雲廠商調價與高端算力成本上升形成共振。一線城市AIDC機房資源較為稀缺，IDC訂單量與機房租金價格有望進一步上漲。

光大海外推薦「雲+入口+大模型/生態」上具備協同的 $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $百度集團-SW (09888.HK)$ 、 $金山雲 (03896.HK)$ ，建議關注能承接公有/私有雲擴張與AI上架的優質AIDC載體 $萬國數據-SW (09698.HK)$ 、 $新意網集團 (01686.HK)$ 。

1）騰訊控股：騰訊雲上線OpenClaw/Moltbot專屬部署、提供一鍵鏡像/上門安裝等服務，直接承接C端與開發者端的7×24小時Agent上雲需求；微信/QQ作為高頻互聯網入口與IM通道優勢有利于導流至雲+模型API，邊際受益于token通脹與雲/邊緣服務提價週期。

2）阿里巴巴-SW：阿里雲上線OpenClaw/Moltbot一鍵部署，疊加通義千問（Qwen）作為模型入口，具備「雲+模型+企業場景」的協同；OpenClaw拉動推理與API消費，有助于雲IaaS/PaaS訂閱與模型調用變現。

3）百度集團-SW：百度智能雲處于PaaS領先陣營，「雲+芯片（昆侖芯）」自研協同，已點亮國內首個全自研三萬卡昆侖芯集群，面向推理的M100預計2026年上市、面向超大規模多模態訓練/推理的M300預計2027年推出；在Agent驅動的推理潮中，具備成本與供給協同優勢。

4）金山雲：小米&金山系統唯一生態雲廠商，核心產品包括雲主機（ECS）、輕量應用服務器、算力租賃、對象存儲等，可全面滿足OpenClaw從個人開發者到企業級的部署需求，有望充分受益于MiClaw發布及雲服務提價趨勢。

5）萬國數據：一線城市資源儲備豐富，加速擴張東南亞市場。公司在國內一線城市資源儲備約900MW，可快速轉化為AI推理業務所需高功率機柜，結合起在一線城市的高密度數據中心布局，有效應對OpenClaw部署帶來的訂單需求。

6）新意網集團：背靠新鴻基地產，綁定中國香港國際網絡樞紐地位。目前在中國香港運營8個數據中心，擁有約15000條光纖互聯網線，其網絡連接生態能夠較好滿足OpenClaw帶來的海量Token傳輸需求。騰訊雲/阿里雲等主流雲廠商已全面支持OpenClaw部署服務，公司作為香港領先的IDC服務商，能較好承接雲廠商在地化部署需求。

3、模型層：

OpenClaw本質是「AI對話」到「Agent執行」的范式躍遷，應用場景從線性對話到指數級任務執行驅動Token調用量呈裂變式增長，核心底座源自于：1）大模型的長下文、意圖理解、工具調用能力；2）Agent具備足夠多的工具和執行權限；3）Skills應用層封裝定義APP新形態。

根據OpenRouter最新一周數據顯示，26年3月2日至8日，中國大模型的周調用總量達到4.19萬億Token，較前一周大幅增長34.9%；美國大模型的周調用量為3.63萬億Token，環比下滑8.5%。排名方面，MiniMaxM2.5模型以1.87萬億Token的周調用量蟬聯全球榜首，環比增長15%。DeepSeekV3.2以0.83萬億Token位列第三，周調用量小幅上漲4%。

Token調用量激增，驅動頭部大模型廠商token調用收入高速增長。建議關注： $MINIMAX-W (00100.HK)$ 、 $智譜 (02513.HK)$ 、 $海致科技集團 (02706.HK)$ 、 $迅策 (03317.HK)$ 。

1）Minimax-WP：通用多模態大模型及AI原生應用提供商，圍繞文本、語音、圖像等能力構建統一模型底座。憑借成本優勢+模型能力作為OpenClaw用戶配置大模型的首選，原生支持+MaxClaw自有產品封裝降低用戶門檻，旗下MiniMaxM2.5模型：每秒輸出50個token下，其價格僅為ClaudeOpus、Gemini3Pro以及GPT-5等主流模型的1/10至1/20；核心編程、多語言任務比肩ClaudeOpus。

2）智譜：通用多模態大模型及AI原生應用提供商，圍繞模型能力開展商業化。3月10日正式上線AutoClaw，憑借本土低門檻部署+內置Pony-Alpha-2專屬模型強化+生態開放兼容，搶占OpenClaw入口。

3）海致科技集團：行業內首家通過知識圖譜有效減少大模型幻覺的中國企業，核心定位。OpenClaw生態稀缺的「除幻+圖模+私有化」受益方，憑借海致CollyClaw，知識圖譜除幻引擎，核心定位政企級「可信」OpenClaw的基礎設施方案商。

4）迅策：迅策專注于實時數據基礎設施與分析解決方案，構建毫秒級的AI Data Agent平台。作為OpenClaw數據基礎設施+Data Agent受益方,公司VOne平台具備毫秒級的數據處理能力，能夠同時對接超過1000種外部數據源，確保100%的數據一致性和可追溯性,可實現與OpenClaw框架的快速對接。

4、應用/生態層：

OpenClaw作為開源、本地優先的AIAgent框架，正驅動互聯網大廠從「流量分發」向「智能體入口」戰略轉型：

阿里雲通義團隊于2026年2月14日正式發布CoPaw（CoPersonalAgentWorkstation），支持本地與雲端雙模式部署，可接入釘釘、飛書、QQ等國內主流渠道；2月15日，月之暗面推出瀏覽器原生版KimiClaw，將復雜的Agent運行環境遷移到雲端；小米于3月6日正式發布移動端Agent產品Xiaomimiclaw，面向小米17系列開啟封測，封裝50+項系統工具，可聯動米家設備；3月9日，騰訊內測基于OpenClaw封裝的一鍵啟動產品QClaw，打通微信與QQ入口，并于同期向個人用戶開放QQ機器人接入，此外，騰訊還宣布旗下全場景AI智能體WorkBuddy正式上線；同在3月9日，字節跳動火山引擎上線雲端SaaS版ArkClaw，深度適配飛書插件。

從大廠商業變現路徑看，OpenClaw的商業化路徑覆蓋了B端企業和C端消費者。

1）面向B端：月之暗面推出的雲端OpenClaw一鍵部署產品KimiClaw是最先商業化的產品之一，用戶需要訂閱其Allegretto或更高級會員才能啟用。目前其它主要互聯網大廠圍繞OpenClaw生態的主要營收邏輯并非單獨對Agent功能直接定價，而是通過雲服務、模型調用及套餐訂閱等方式變現。

例如火山引擎的ArkClaw作為雲端智能體服務與其「方舟CodingPlan」訂閱套餐掛鉤，用戶需訂閱該套餐才能使用ArkClaw部署和運行Agent，通過套餐銷售和算力使用獲得收入；阿里雲的CoPaw本身是開源、免費的個人智能體框架，但雲端部署需要使用雲資源并調用大模型，且Agent的多步驟任務拆解機制token消耗量較高，阿里可以通過API調用和雲資源銷售獲得收入。未來在進入更成熟階段后，可能進一步推出分層訂閱、按使用量計費、專業運維托管服務、行業定制化集成等收費方式，將OpenClaw及其衍生能力納入雲產品組合與企業AI服務的收費體系中。

對于企業客戶而言，辦公協同套件、CRM/ERP/ITSM等平台將Agent「內嵌」為默認工作流，憑借數據語義與權限審計實現價值內化；而低粘性功能的工具料將被替代，高頻入口與治理型平台擴大價值。

2）面向C端：各廠商推出基于OpenClaw的移動端或桌面端產品，比如小米手機內測的Xiaomimiclaw、騰訊的QClaw和字節的ArkClaw，為個人用戶封裝上百個系統工具，提供日歷提醒、郵件處理、家居控制等智能助理功能，通過預裝或訂閱制驅動硬件銷售與個人付費。C端用戶在為模型與雲付費后，調用第三方軟件API/工具的支付意愿提升，API調用增多促使國內軟件/SaaS的付費習慣逐步形成。

此外，OpenClaw代表的Agent工具把創作工作流模塊化（自動剪輯/素材整理/批量分發/腳本執行/跨應用編排），相較「純視覺點擊」，其API/工具優先、MCP標準化的「工程化」路徑更利于規模化、低延遲與可審計落地，有望進一步降低優質視頻生產的單位成本與時間，利好B站等PUGC內容平台創作者生態。

互聯網平台依托場景+用戶優勢，快速適配OpenClaw生態，C端付費習慣被培養，B端降本增效可量化。光大海外推薦 $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $嗶哩嗶哩-W (09626.HK)$ 。

總結

整體來看，AI產業競爭焦點逐漸從模型能力競爭轉入算力、Agent生態競爭，產業鏈各環節加速整合與落地，港股科技整體處于AI生態的關鍵位置。港股匯聚了中國互聯網平台、雲計算服務商以及AI技術公司等核心科技企業，產業鏈覆蓋算力基礎設施、AI模型能力、應用場景以及商業變現等關鍵環節，形成完整的「技術-場景-變現」閉環。

不過，根據南方財經報道，中歐基金國際港股投資總監羅佳明表示，從價值投資的角度來看，一項偉大技術的誕生，并不等同于一項好生意的立刻兌現，「目前市場追捧新秀，相對冷落老玩家的情況在股票市場是非常普遍的現象，但我們認為談論長期的人工智能格局或許還是為時尚早，行業的新老玩家各有優劣勢，老玩家充足的資金、龐大的用戶群體、強大的B端和C端開發渠道，結合AI一旦轉向『應用端商業化變現』，也讓其存在后來居上的可能。」

最後，技術熱潮之下，安全風險不容忽視。

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