牛牛課堂

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為何你總是賺得比別人少？可能就差在這些訂單的使用上！

你有沒有過這樣的經歷：同一隻股票，看到別的牛友賺了30%瀟灑離場，你卻賣飛了只賺到了5%？或者你買的股票跌了，本來可以早點止損的，但硬生生拖到了虧損20%？又或者某隻股票本來是賺錢的，但最後卻坐了個回不去的過山車，以虧錢結局？

如果你有類似的情況，除了要給自己設定並遵守更嚴格的交易紀律之外，強烈建議你解鎖牛牛的13種訂單類型，說真的，有時在你自己做不到的時候，用對訂單或許可以幫上大忙！

一、交易基礎：普通訂單，市場交易的兩把基礎鑰匙

無論多複雜的交易策略，都建立在兩種最基礎的訂單類型之上：市價單和限價單。

1、市價單追求的是「立即成交」的閃電戰術，不設定具體價格，以當前市場最佳價格買入或賣出。

● 操作場景：只在盤中交易時段可操作，適用於流動性好的股票，適用於你著急交易的情況。例如某股票突發利好消息，股價開始直線拉升，你想立即上車，以免錯過更大的升幅。或是持有的股票突然暴雷，你怕繼續猛跌，想要立刻賣出快速逃生。

● 特殊說明：你可以一併提交一個條件單，設定在觸發了什麼價格，或者觸發了什麼時間時，這個市價單才有效。你也可以同時提交一個附加訂單（用於平倉），給開倉的訂單設置止盈單、止損單、括號單（同時包括止盈價和止損價），這個附加訂單會在你的開倉訂單完全成交並且達到觸發價格之後提交。

● 核心優點：成交速度最快，流動性充足的情況下幾乎能保證成交。

● 潛在風險：可能遭遇「滑價」，也就是最後的成交價格遠比預期要差，尤其是在市場波動劇烈的情況下。

2、限價單就像你的價格守門員，類似於你在購物時「超過XXX錢我就不買了」的心理和做法。它的原理就是，你設定一個具體的期望成交的價格，只有市場達到這個價格或更優時，才會成交。

● 操作場景：全時段可應用，適用於你有一個預期的合理買入或賣出價，且做的是不著急的交易時（例如建倉和止盈）。比如X股票現在價格300美元，你覺得280美元才合理，所以下達一個限價為280美元的買入訂單。股價若在你指定的期限和時段內跌至280美元或以下，訂單自動成交；如果未觸及這個價格，或觸及這個價格時流動性不足，則不成交。

● 特殊說明：同樣，也可以選擇一併提交一個條件單，或是一個附加訂單。

● 核心優點：完全控制成交價格，不會買得太貴或賣得太便宜，也能一定程度上避免衝動交易。

● 潛在風險：可能錯失機會，無法成交，特別是當股價走出較強的單邊走勢時，或是流動性不足時。

3、在此基礎上，還有一種特殊的市價單：收盤市價單。

特殊的點在於它只在收盤時執行，會盡可能按照接近收盤價的價格執行訂單，最少需要在收盤前15分鐘提交訂單。

這類訂單通常用得不多，應用場景例如：基金經理需要在收盤時以接近收盤價的價格建立或調整持倉，以最小化追蹤誤差。個人投資者想讓自己的交易價格和當日的基金淨值計算基準一致；或有非常強烈的理由需要在當日收盤前完成交易，而不想留到隔天；或覺得收盤價最能代表股票的當日價值等等。

它有著和普通市價單一樣的優勢和風險，但因為收盤階段可能價格波動更大，以及經紀商可能需要在很有限的時間裡確保成交，所以最後的成交價格可能更加難以保證。

二、風險管理：條件訂單，你的自動交易護衛系統

當你需要執行止盈、止損等策略時，各類條件訂單就是設好規則、讓系統自動執行的智能護衛。它們主要分為以下幾種：

1、止損訂單（風險管理的守門員）

包括：止損限價單、止損市價單

限價和市價的概念和上文描述的相同，這裡可以重點理解「止損」這件事。

簡單來說，就是預先設好一個觸發價，當股價跌至該水準（在賣出平倉的場景中）或升至該水準時（在買入開倉的場景中），自動觸發一個限價單或市價單來完成交易，目的就是為了控制持倉虧損，或是不以更差的價格進場。

● 操作場景：例如，你持有的某隻股票開始跌破成本價了，你擔心虧損越拉越大，所以設置了一個-10%的最大虧損底線。假如當前股價是100美元，那麼你可以提交一個觸發價為100*（1-10%）=90美元的止損限價單或止損市價單，如果是止損限價單，那麼還需要多設置一個你期望成交的價格。

如果你不設置這個訂單，有可能在股價下跌的過程中，難以克服人性的猶豫，難以嚴格執行止損紀律，最終因為僥倖或拖延，而導致小虧變成了大虧。

當然，如果你設置了這個訂單，也可能在你止損後，股價反而回升了。但我們永遠無法完全準確地預判市場，即便這一次它回升了，但下一次它有可能繼續大跌。

● 核心優點：將風控策略從手動執行轉變為自動化程序，能夠「克服人性，捍衛紀律」，排除交易者在面臨虧損時因恐懼、僥倖或拖延而導致的決策癱瘓，確保預設的風險底線能被嚴格遵守，同時還能實現無需盯盤就可即時應對市場波動，而且也能培養「先規劃後執行」的良好交易習慣。

● 潛在風險：在市場劇烈或無序波動時，價格可能短暫觸及止損價後迅速反向回調，所以如果止損設得太近或太死板的話，容易誤觸警報，導致因市場的普通波動而早早出局或早早進場，出現不必要的損失。另外，限價單和市價單本身的風險在這裡也是共通的。

2、止盈訂單（鎖定利潤的安全網）

包括：觸及限價單（止盈）、觸及市價單（止盈）

運作邏輯和止損訂單相似，但目標相反。簡單來說，就是預先設好一個目標價，當股價升至該水準（在賣出平倉的場景中）或跌至該水準（在買入平倉的場景中）時，自動觸發一個限價單或市價單來完成交易，目的在於自動鎖定帳面利潤，或以相對較優的價格進場。

● 操作場景：例如，你以80美元的價格買入一隻股票，當前股價已上漲至100美元，帳面已有可觀利潤。您判斷120美元是一個重要的阻力位，同時希望確保至少能實現部分利潤。此時，你可以提交一個觸發價為120美元的止盈限價單或止盈市價單（前者除了觸發價之外還需要多限定一個期望成交價格）。當股價真的升至120美元時，系統將自動為你執行訂單，鎖定利潤。

● 核心優點：主要在於「戰勝貪婪，紀律離場」，它能幫助你克服想賺更多的心態，避免因過度樂觀而錯過較好的止盈點，坐了個過山車，最終利潤大幅縮水甚至轉盈為虧，或錯過了較優的買入點。與止損訂單一樣，它的自動化也讓你無需時刻盯盤等待理想價位。

● 潛在風險：最主要的風險是過早離場，錯失後續大幅利潤。如果目標價設置得過於保守或機械，可能會在趨勢行情剛啟動時就早早賣出，無法讓利潤充分奔跑，或是早早買入，無法讓成本更低。另外，限價單和市價單本身的風險在這裡也是共通的。

3、二選一訂單組合（雙重保障的策略）

止損單守護資本，止盈單守護利潤，而二選一訂單組合則是把這兩種訂單（一個止損訂單+一個止盈訂單）綁定為一組的策略組合。當其中任何一個訂單被觸發並執行後，另一個訂單將自動被取消。使用這個訂單可以同時規劃好交易的最壞打算（止損）與理想目標（止盈），在單次委託中自動化管理完整的出場策略。

● 操作場景：例如在業績發佈、利率決議等不確定性事件發生之前，你不知道股價會向上突破還是向下破位，可考慮同時設定好止盈位和止損位，讓市場決定方向並自動執行其中一種。或是當股價在一個區間內波動，你判斷很快將突破某個方向開啟一段趨勢的時候，這個訂單組合也能捕捉突破行情、自動管理風險。

例如，你以100美元的價格買入一隻股票。經過分析後決定，若股價下跌7%至93美元則果斷止損；若股價上升15%至115美元則獲利了結。此時可以下達一個二選一訂單組合：觸發價93美元的賣出止損單（賣出）+觸發價115美元的賣出止盈單。

● 核心優點：實現了完整交易計劃的預設與自動化執行，實現了從單點風險控制到系統化策略管理的進階，無需手動分別掛出止損和止盈單，也避免了因遺忘或情緒波動而只設置了其中一項。而且它需要你在交易開始前就思考並設定好清晰的盈利目標和虧損底線，幫助你貫徹有計劃地交易的理念。

● 潛在風險：可能錯過計畫外的趨勢行情。如果價格在觸發止盈賣出後繼續大升，或在觸發止損賣出後立即強勢反轉，這個訂單因為已成交而會讓你置身於後續行情之外。同樣，止盈或止損點若設置不當，可能在震盪行情中被過早觸發，以及市價單的滑價與限價單的未成交風險也依然存在。

4、跟蹤止損訂單（讓利潤奔跑、成本更低的智能助手）

包括：跟蹤止損限價單、跟蹤止損市價單

設定一個與市價保持動態距離的追蹤條件（按比例或是按數值設置），不管是為了保護既有持倉的利潤，還是為了尋求更優的進場點，它都能讓觸發價自動跟隨市場價格朝有利方向移動，而一旦價格反轉達到觸發條件時就自動執行。目的就是，給予趨勢行情充分的發展空間，同時還能第一時間鎖定持倉利潤或進場優勢。

● 操作場景：

例如你以100美元的價格買入股票後，股價一直在升，於是你設定了「跟蹤比例為5%」的跟蹤止損市價單，此時的初始觸發價價為95美元。當股價上升時，觸發價會跟著上升，例如股價上升至120美元時，觸發價自動上調至114美元。只要價格回撤不超過5%，您便可持續持有；一旦股價從最高點回撤5%觸及最新的觸發價，會自動執行賣出訂單，鎖定利潤。

再例如你覺得某隻股票在下跌之後可能出現反轉，於是希望在它突破下跌趨勢的時候買入。當前市價為100美元，你設定一個「跟蹤金額為5美元」的跟蹤止損買入訂單。初始觸發價為105美元。若股價繼續下跌至95美元，您的觸發價會自動下調至100美元。若股價繼續下跌，則觸發價也繼續跟隨下調；一旦股價從最低點反彈5美元觸及最新的觸發價，則自動觸發買單。

如果你下達的是市價單，則設定跟蹤比例/金額和數量即可，但如果下達的是限價單，則還需要設置一個指定價差。假設你設的指定價差是0.5美元，那麼賣出訂單會嘗試以（觸發時的市價-指定價差0.5美元）的價格成交，買入訂單則會嘗試以（觸發時的市價+指定價差0.5美元）的價格成交。

● 核心優點：實現了攻守兼備的動態紀律。對於持倉賣出，它能自動保護並鎖定擴大的帳面利潤，克服導致過早止盈、利潤回吐的人性弱點。對於買入進場，它能幫助紀律性地捕捉趨勢確認的信號，避免過早抄底、追價過高。兩者都無需手動頻繁調整訂單，可以自動化地順應趨勢、優化進出場點位。

● 潛在風險：主要風險是在無趨勢的震盪行情中失效，無論用於賣出或買入，在價格區間來回波動時，跟蹤止損單都可能因價格的頻繁往返而被反覆觸發，導致過早離場或誤判進場，累積摩擦成本。此外，與所有條件訂單一樣，需注意市價單的滑價風險與限價單的未成交風險。設定追蹤距離的寬窄，需充分考量標的波動率與行情特性。

三、高階策略：算法訂單，機構級的交易智慧

最後簡單說一下幾種算法訂單。當你的交易量比較大，擔心影響市場價格時，算法訂單能幫你將大單進行拆解，減少市場衝擊，完成「隱形」交易。

四、最後的話

市場從來不缺少機會，缺的是能用正確的工具抓住機會的耐心和智慧。

從基礎的限價單和市價單，到自動化的條件訂單，再到隱形的算法訂單，富途牛牛為你提供了完整的工具包。當你能熟練掌握這些訂單的應用，你會發現自己對市場的掌控力顯著提升

不過你也不需要把所有訂單類型都練得特別好，掌握其中幾種適合你的投資目的和投資風格的訂單，就能打敗市場上很大一部分參與者啦！

最後給你一點小提醒：注意你的訂單有效期。別忘記修改或者取消一些不再適合你的目標的訂單，否則容易出現了不合時宜的成交。也別忘記在目標訂單有效期過了之後，重新下達訂單，否則可能出現覺得應該成交了但是實際上卻沒成交的情況。

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