非農數據引發滯脹擔憂，24州聯手起訴特朗普關稅政策，美股科技巨頭集體回調

上週全球市場遭遇多重衝擊，美國非農就業數據出現明顯回落，直接加劇了市場對「滯脹」的恐慌。受此影響，美股三大股指全線收跌，標普500指數周跌幅超2%，納斯達克科技七巨頭普遍回調。與此同時，宏觀政策面波瀾再起：美國24個州聯合提起訴訟，試圖阻止特朗普政府的全球關稅政策；貝萊德旗下私募信貸基金因贖回壓力被迫限制回購，引發金融股震盪。中東局勢升級推高油價，國際油價顯著上漲，全球資本正在重新審視風險資產定價。本週市場將如何演繹？

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熱點聚焦>>>

– 哈梅內伊之子成為伊朗新任最高領袖

據外媒報導，當地時間3月9日，伊朗宣佈由哈梅內伊之子穆傑塔巴.哈梅內伊擔任伊朗新一任最高領導人。根據伊朗憲法，伊朗最高領袖擁有絕大部分事務的最終決定權，並擔任伊朗武裝力量最高統帥，莫傑塔巴普遍被外界視為是中階強硬派神職人員，其上任意味著目前伊朗強硬派對證券的掌控進一步鞏固。以色列總理內塔尼亞胡表示，將對伊朗統治者實施「毫不留情」的打擊。此次權力交接為中東局勢增添了新的不確定性。

– 伊朗總統向鄰國釋放緩和信號，稱特朗普「癡人說夢」

伊朗總統佩澤希齊揚表示，他對近日就伊朗相關行動對鄰國造成的影響表示歉意，並呼籲這些國家不要加入以色列和美國可能對伊朗採取的軍事行動，稱臨時領導委員會已經同意暫停針對鄰國的軍事行動，除非襲擊伊朗的行動來源於這些國家領土，並表示特朗普要求伊朗無條件投降的說法爲「癡人說夢」，展現出伊朗當前局勢下的強硬立場。

– 美國私募信貸市場壓力有所上升，貝萊德旗下私募信貸基金宣佈限制贖回

當地時間3月6日，全球頂級資產管理公司貝萊德發佈聲明稱，旗下旗艦私募信貸基金的股東申請贖回9.3%份額，但基金管理層決定將回購上限設定在5%。此舉引發市場擔憂，貝萊德股價在當日下跌超8%，其他另類資產管理公司如Blue Owl和Ares Management股價也受到投資者的贖回請求大增影響而走低。

– 美國逾20州表示對特朗普政府提起訴訟，阻止其全球關稅政策實施

當地時間3月5日，美國俄勒岡州司法部門發佈聲明，聯合美國另外23個州正式向美國國際貿易法院提起訴訟，要求阻止特朗普政府近期宣佈的對世界各國實施的進口商品統一徵收關稅措施。提起訴訟的24個州表示，這次關稅措施是依據《1974年貿易法》第122條所實施，該法律原本宗旨是爲了應對短期貨幣緊急情況，特朗普政府無權用於解決長期貿易逆差所產生的常規貿易失衡。

股市>>>

– 美國市場：美股三大股指齊收跌，標普500周跌幅超2%

上週五美國非農就業數據出現明顯回落，對聯儲局在近期減息的概率增添了不確定性，疊加上不斷升級的中東緊張局勢所帶動的油價上升，市場對「滯脹」的擔憂日益增加，金融股因私募信貸市場贖回壓力引發的恐慌情緒而大幅走低，美股三大股指全線收跌，納斯達克指數跌超1.5%，標普500指數上週跌幅超2%，VIX恐慌指數上週漲幅近50%。

截至上週五收盤，道瓊斯工業指數收跌0.95%，報47,501.55點，上週累跌3.01%；標普500指數收跌1.33%，報6,740.02點，上週累跌2.02%；納斯達克綜合指數收跌1.59%，報22,387.679點，上週累跌1.24%。VIX恐慌指數上漲24.25%，報29.51點，上週累漲48.59%。半導體板塊跌超3.5%，航空、銀行等板塊跌超2%。

上週五美國科技七巨頭指數收跌1.74%，其中股票全線走低。英偉達收跌近3%，亞馬遜收跌2.62%，Meta收跌近2.4%，特斯拉收跌2.17%，蘋果收跌1.09%。納斯達克金龍中國指數上週五收漲0.69%，報6,961.05點，上週累跌4.35%，連續兩週周跌幅超3.5%。其中萬國數據漲超7%，京東漲超6%，小米漲超3%，騰訊漲超2%。

– 歐洲市場：上週五歐洲各國主要股指全線走低，周跌幅普遍超5%

歐洲主要國家股指上週五全線走低，整週呈持續走低態勢，周跌幅普遍超5%，STOXX 600指數跌下600點。上週五，泛歐STOXX 600指數收跌1.02%，報598.69點，上週累計下跌5.55%，汽車板塊、建築及材料板塊、銀行板塊、個人與家庭用品板塊、以及基礎資源板塊指數上週皆累跌超8%。泛歐STOXX 50指數收跌1.01%，上週累計下跌5.61%。

德國DAX指數收跌0.94%，報23,591.03點，上週累計下跌6.70%；英國富時100指數收跌1.24%，報10,284.75點，上週累計下跌5.74%；法國CAC40指數收跌0.65%，報7,993.49點，上週累計下跌6.84%。

– 亞太市場：上週五亞太主要股市漲跌互現，周線因中東緊張局勢走低

上週五亞太主要股票市場漲跌互現，整週表現受中東緊張局勢影響而走低。截至收盤，日經225指數收漲0.62%，報55,620.84點；日本東證指數收漲0.39%，報3,716.93點。韓國KOSPI指數收漲0.02%，報5,584.87點。其他市場主要股指方面，新加坡海峽指數收漲0.13%，報4,852.72點；泰國SET指數收跌0.49%，報1,410.37點；澳大利亞S&P/ASX200指數收跌1.00%，報8,851.00點。

– 港股市場：港股三大股指齊收漲，恒生科技指數漲超3%

上週五港股三大股指收漲，恒生科技指數漲超3%。截至收盤，恒生指數收漲1.72%，報25,757.29點；恒生科技指數收漲3.15%，報4,947.50點；恒生中國企業指數收漲2.09%，報8,628.13點。板塊方面，大型科網股普遍走強，京東集團大漲9.95%，網易收漲5.23%，阿里巴巴、美團、騰訊漲超3%。芯片股普遍收漲，兆易創新漲超5%，中芯國際收漲0.49%，華虹半導體收漲0.86%。

– A股市場：上週五A股低開高走，三大股指齊收漲

A股上週五低開後呈走高態勢，三大股指齊收漲。截至收盤，上證指數收漲0.38%，報4,124.19點；深證成指收漲0.59%，報14,172.63點；創業板指收漲0.38%，報3,229.30點。板塊概念方面，創新藥、低空經濟、AI應用等兩會提及的新興支柱產業板塊股票走高，大消費、金融科技等板塊表現活躍。油氣、有色金屬、海運等板塊下行。個股方面，安世半導體母公司聞泰科技股價在午後陡然拉升，一度漲超9%，隨後縮小漲幅。

債券>>>

– 美債：上週五美債收益率在非農數據公佈後走低，10年期美債收益率上週累漲約20個點子

上週五美債收益率在非農就業數據公佈後出現明顯下行，但上週美債收益率仍因中東地緣政治的不確定性所導致的市場避險情緒而走高。紐約尾盤，兩年期美債收益率下跌1.59個點子，報3.5605%，上週累漲18.56個點子。10年期美債收益率下跌0.19個點子，報4.1383%，上週累漲約20個點子。

– 非美債市：上週五歐元區國債收益率普遍走高

上週五歐元區 10 年期國債收益率普遍走高，英國10年期國債上週大漲近40個點子。10年期德國國債收益率上漲0.8個點子，報2.86%，上週累計上漲21.6個點子，創近一年最大單週漲幅。10年期法國國債收益率上漲5個點子，報3.515%，上週累計下跌8.4個點子。10年期英國國債收益率上漲8.6個點子，報4.627%，上週累計上漲39.4個點子。

– 國債：上週五國債期貨漲跌不一

上週五國債期貨整體波動明顯，於尾盤迴吐漲幅。截至收盤，30年期主力合約上漲0.03%，10年期主力合約持平上一交易日水平，5年期主力合約持平上一交易日水平，2年期主力合約下跌0.01%。

外匯>>>

– 美元：美元指數上週五走低，ICE美元指數上週累跌0.30%

上週五美元指數走低，截至上週五匯市尾盤，ICE美元指數下跌0.30%，報99.019點，上週累計上漲1.44%。彭博美元指數下跌0.07%，報1,203.50點，上週累計上漲1.36%。

– 非美貨幣：上週五美元兌主要國家貨幣普遍走弱，日元周跌幅超1%

美元上週五兌主要國家貨幣普遍走弱，上週日元跌超1%。上週五匯市尾盤，美元兌日元上漲0.18%，報157.87日元，上週累漲1.17%。歐元兌美元上漲0.07%，英鎊兌美元上漲0.35%，美元兌瑞郎下跌0.65%，澳元兌美元上漲0.27%。

– 人民幣：美元兌離岸人民幣上週五收盤價報6.9030元

上週五紐約尾盤，美元兌離岸人民幣報6.9030元，較上一交易日（週四）上漲150點。在岸人民幣兌美元報6.8981元，較上一交易日上漲22點。

– 虛擬資產：上週五虛擬資產市場走低，比特幣價格下跌約4%

虛擬貨資產市場上週週中走高，隨後持續下行。上週五紐約尾盤，比特幣價格下跌約4%；以太坊價格上週五下跌約4.5%。

商品>>>

– 能源：油價上週五繼續大漲，美國原油期貨結算價上週累漲超35.5%

受中東地緣政治緊張局勢影響，上週五油價延續上漲態勢，油價衝至每桶90美元上方。從具體數據來看，布倫特原油期貨結算價報每桶92.69美元，上漲約8.5%。美國原油期貨結算價報每桶90.90美元，上漲約12.2%，上週累漲超35.5%。

– 貴金屬：貴金屬上週五走強，現貨金價上週累跌約2%

黃金：金價在上週二出現明顯下滑後於上週後幾天基本維持價格水平，上週五因市場恐慌情緒而整體走高。紐約尾盤，現貨金價上漲約1.75%，報每盎司5,171.00美元，上週累跌約2%；美國期金上週五上漲約1.9%，報每盎司5,175.00美元，上週累跌約1.3%。

金屬期市：現貨白銀價格上漲2.55%，報每盎司84.345美元，上週累計下跌10.06%；美國期銀上漲2.88%，報每盎司84.545美元，上週累計下跌9.35%。美國期銅上週五上漲0.59%，報每磅5.8385美元，上週累跌3.64%，現貨鉑金上週累跌近9.5%，現貨鈀金上週累跌近9%。

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