3月5日【港股Podcast】 恆指、寧德時代、華能電力、京東、百度、紫金礦業
Simon：先來回顧今日大市表現。恆生指數今日（5日）收報25321點，錄得輕微反彈，升幅約0.28%。雖然指數終止跌勢，但從收市水平來看，仍然處於日線圖保力加通道底部下方，顯示今日的反彈力度相對有限，僅能視為初步回穩，尚未出現明顯的向上突破信號。
觀察市場投資者觀點，看好的投資者繼續持有收回價24878點的牛證，預期後市仍有約300點的上漲空間。另一方面，看淡的投資者則留意價格相對低廉的熊證，認為指數明日有機會下試25000點關口。綜合多空雙方的看法，雖然這僅反映部分市場參與者的觀點，但從中可觀察到投資者預期的波動區間大致收窄於300點左右——看多者預期300點升幅，看淡者目標25000點與現價差距亦約300點。這顯示當前投資者心態偏向審慎，預期大市短期內將維持區間震盪格局。
從技術位分析，目前恆指支持位約在24800點附近，距離收市價約500點；阻力位則在26300點水平，差距約1000點。若指數不幸跌穿24800點支持，後市有較大機會進一步下試23800點；相反，若能成功突破26300點阻力，則有望上探27000點上方。這些關鍵位可作為部署參考。
在選擇牛證或熊證時，投資者需留意市場波動難以精準預測，即使短期預期區間僅300點，仍應考慮選擇收回價相對保守的產品以控制風險。例如基於24800點的支持位，可選擇收回價更遠的牛證；而針對26300點的阻力位，即使與現價相距達1000點，同樣可考慮收回價在更安全位置的熊證。基於支持位與阻力位採取審慎的產品選擇策略，有助降低被收回風險。選定收回價水平後，投資者亦應對比不同產品的報價及溢價，以挑選最合適的選項。目前市場上恆指相關的牛熊證選擇豐富，供應充足，投資者關鍵在於根據自身判斷選定合適的收回水平，再透過比較報價與溢價作出最終決定。新手投資者如有疑問，歡迎諮詢我們的同事獲取最新市場資訊。 $恒指中銀八四熊4.P (66206.HK)$ $恒指中銀八四熊T.P (66631.HK)$ $恒指中銀六六沽B.P (24183.HK)$ $恒指摩通六五沽A.P (22976.HK)$
Simon：接下來分析寧德時代（03750）的表現。該股今日（5日）出現顯著反彈，收報499.8元，非常貼近500元這個重要心理關口。股價能否突破或站穩整數關口，往往對投資者心理產生較大影響。
從技術走勢來看，499.8元的收市價已令股價回升至保力加通道中線附近。此前數日股價持續受壓於通道中線下方，今日的反彈成功收復部分失地，目前保力加通道中線約在507元水平，反映股價走勢有所回暖。有投資者關注，若股價能延續反彈，後續的上望目標在哪裡。
先參考技術信號總結，短期指標以中立為主，未出現明確方向。假設股價繼續上行，首個阻力位約在519元，成功突破後有望進一步上試544元。窩輪市場方面，有投資者留意行使價629.38元的認購證，但反映產品出現不跟價的情況。以當前約500元的收市價計算，選擇約10%價外幅度、行使價約550元附近的認購證會相對合適。
若選擇價外幅度過大的產品，有機會因做市商報價困難而出現不報價或不跟價的情況，這點投資者需特別留意。如果市場上缺乏期限合適且貼價的產品，最穩妥的做法是等待合適產品出現後再參與。進行短線交易時，若選錯產品，例如選擇過短期限或過大價外幅度的產品，很容易因時間值損耗加快或流動性不足而面對產品價格停滯甚至不跟隨正股波動的情況。避免這類問題的最佳方法，就是在沒有合適產品時選擇暫時不進場。正如非當造季節的西瓜難以保證品質，買賣窩輪亦是同樣道理，強行選擇條款不合適的產品最終只會損害自身利益。投資者如對產品選擇有任何疑問，歡迎與我們探討研究。 $寧德法興六五購A.C (23008.HK)$ $寧德中銀六五購C.C (24328.HK)$ $寧德法興六九牛A.C (59850.HK)$ $寧德瑞銀六九牛A.C (62676.HK)$
Simon：再來關注華能國際電力（00902）的走勢。該股自今年2月初跌至5.25元低位後，逐步展開震盪上行行情，近日升勢更見明顯。今日（5日）收報6.15元，股價已非常貼近保力加通道上軌，盤中更一度突破該水平。有投資者關注，從技術角度分析，這輪漲勢能否持續，後續上望空間有多大。
假設華能國際電力繼續走高，首個阻力位約在6.36元，若能突破，下一目標將上試6.68元。然而從技術信號匯總來看，目前賣出信號稍佔優勢，共有9個賣出信號，5個買入信號。簡而言之，技術分析層面偏向審慎，賣出信號較多。投資者若看好後市，可參考上述6.36元阻力位作部署依據。
Simon：京東（09618）的走勢可能令不少投資者感到失望。股價自今年1月高位120元持續回落，今日（5日）收報96.95元，已跌穿日線圖保力加通道下軌，走勢未見樂觀。
有投資者關注，在股價持續下行的背景下，技術分析的短期支持位何在。數據顯示，京東短期支持位約在93.8元，若此位置失守，下一步將下試87.4元。然而值得留意的是，技術信號匯總卻呈現「強力買入」的結論，買入信號佔絕對優勢，共有13個買入信號，5個賣出信號。
市場上亦有投資者持續利用認沽證及熊證進行對沖操作，對於持有京東正股的投資者而言，這不失為一個正確的風險管理方向。眼見正股下跌，心情難免受影響，但與其被動承受損失，不如考慮運用看跌工具為持倉進行對沖。例如假設投資者不幸在110元高位買入正股，面對其後股價持續下跌，其實只需投入相對較少的資金買入具槓桿效應的認沽證或熊證，便有機會抵消正股下跌帶來的部分損失。這正好說明了窩輪及牛熊證除了作為方向性投機工具外，對於持有正股的投資者而言，亦可發揮重要的對沖功能，上述投資者的操作正是其中一個典型例子。 $京東匯豐六六沽A.P (18613.HK)$ $京東瑞銀八乙熊B.P (63366.HK)$ $京東國君六六沽A.P (24197.HK)$
Simon：百度（09888）股價同樣經歷調整，從此前161元高位回落，今日（5日）收報115.9元，非常貼近日線圖保力加通道下軌。有投資者關注，若股價能站穩115元，是否適合加倉。
從技術信號來看，百度同樣呈現「強力買入」格局，共有13個買入信號，5個賣出信號，短線偏向看多。若投資者欲尋找低位布局機會，可參考支持位約在109.8元，若跌穿此位置，下一步將下試95.6元。有意關注百度的投資者，可觀察股價在109.8元甚至95.6元附近的表現，再作部署決定。 $阿里中銀六六沽A.P (20584.HK)$ $阿里星展六六沽A.P (20535.HK)$ $阿里摩通八乙熊L.P (64231.HK)$ $阿里瑞銀八甲熊F.P (65172.HK)$
Simon：最後分析紫金礦業（02899）的走勢。該股今日出現回調，股價輕微調整，收報40.86元，回落至40元關口附近。此前數日股價曾一度上試保力加通道上軌，反映其波動性較大。事實上，過去5個交易日正股振幅約15.5%，波動確實顯著。
有投資者關注股價會否跌穿40元，以及從技術信號判斷會否出現大幅下跌。數據顯示，目前紫金礦業技術信號以中立為主，買入與賣出信號數量相近，加上不少中立信號，整體結論偏向中性。
市場上仍有投資者持有認購證，繼續看好後市。這裡需要提醒的是，若投資者買入行使價44元以上的認購證，需多加留意。因為紫金礦業的首個阻力位約在44.1元，只有成功突破此關口，才有望進一步上試46元。換言之，持有行使價46元甚至48元認購證的投資者，必須認識到股價需先越過44.1元這個重要關口，才有機會觸及行使價，這可能需要一定時間，並非短期內可輕易達到，投資者可作參考。
今日的港股分析暫告一段落，感謝各位讀者聆聽。如有任何疑問，歡迎留言交流，我們將在每日回顧中繼續與大家探討。謝謝！
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