【窩輪透視】恆指震盪格局持續，多空博弈下如何佈局？

全日收報26834.77點，單日微漲0.22%，成交額3351.52億元，5日振幅達6.1%，符合近期市場大幅波動的特徵。

上日我哋嘅【中銀做客】2月3日【中銀做客】：恆指、中移動、紫金礦業、紫金黃金國際、泡泡瑪特、小米集團欄目中，中銀國際的董事朱紅Niki都有點評恆指：其實最近的市場情況，從今年年初，也就是 1 月份開始，我們感受到全球金融市場進入今年以來，很多國際消息，還有商品價格的漲跌，都在影響著投資者的神經。所以大盤的波動明顯擴大了很多，動輒就是 800 點左右的漲跌幅度。所以大家在這樣大幅波動的市場中，入場時要更加謹慎。真的要等確定市場跌穩了，再去博反彈，不要貿然在下跌一兩百點的時候就覺得差不多了。 $中國移動 (00941.HK)$ $紫金礦業 (02899.HK)$ $紫金黃金國際 (02259.HK)$ $泡泡瑪特 (09992.HK)$ $小米集團-W (01810.HK)$

再從技術面拆解恆指關鍵信號，支撐與阻力：下方主要支撐位26160點、強支撐25789點；上方阻力位27557點、強阻力27881點，短期處於支撐與阻力中間區域震盪。

RSI指標為49，處於中立區間，無超買超賣信號；MACD信號中立，多條移動平均線顯示買入信號，但震盪指標整體偏中性，綜合信號強度8，反映市場觀望氣氛濃厚。

均線走勢：MA10為27064.95點、MA30為26545.61點、MA60為26250.95點，恆指收盤價處於MA30與MA10之間，短期均線對股價形成一定壓制，長期均線有支撐作用。

港股市場個別發展，以下簡化梳理10隻藍籌核心走勢及技術要點，基於2月3日收市數據：

1. $騰訊控股 (00700.HK)$ ：收581.00元（跌2.92%），股價弱於主要均線，RSI 29超賣，綜合信號買入但趨勢偏弱。

2. $美團-W (03690.HK)$ ：收93.20元（跌1.74%），弱於MA10/MA30，RSI 30接近超賣，強力買入信號提示反彈可能。

3. $阿里巴巴-W (09988.HK)$ ：收161.00元（跌1.41%），弱於MA10，RSI 46中立，信號不明需等待突破。

4. $友邦保險 (01299.HK)$ ：收89.45元（升0.45%），強於MA10/MA30，RSI 66接近超買，買入信號但面臨阻力。

5. $香港交易所 (00388.HK)$ ：收422.00元（跌0.52%），在MA10附近爭持，RSI 45中立，觀望氣氛濃。

6. $建設銀行 (00939.HK)$ ：收7.81元（跌0.26%），與MA10持平、強於MA30，RSI 55中立偏強，信號買入。

7. $中國平安 (02318.HK)$ ：收71.30元（升0.85%），強於MA10/MA30，RSI 62買方稍強，信號中立。

8. $比亞迪股份 (01211.HK)$ ：收90.00元（跌1.10%），弱於MA10/MA30，RSI 34示弱，買入信號顯吸納意願。

9. $藥明生物 (02269.HK)$ ：收36.98元（升3.12%），反彈強於MA10/MA30，RSI 50回中軸，買入信號表現突出。

10. 小米集團(01810)：收34.60元（跌1.31%），弱於MA10/MA30，RSI 31接近超賣，買入信號提示反彈。

總結：科技股多數處於超賣或接近超賣區域，具備短期反彈潛力；金融股相對穩健，個別銀行、保險股保持強勢；藥明生物成為當日反彈龍頭，投資者可重點關注超賣股份的反彈力度。

窩輪牛熊回顧和產品精選：

今日（4日）先回顧前期推薦的恆指窩輪牛熊產品表現，再精選2只合適的產品，投資者需注意衍生品風險，量力而行。

前期窩輪牛熊回顧：

2026年1月28日推薦的4只恆指相關窩輪牛熊產品，2日後表現如下，供投資者參考复盘：

1、 $恒指瑞銀六三沽A.P (20528.HK)$ ：2日後升幅20%，對應恆指2日後下跌1.58%，契合市場走勢；

2、 $恒指瑞銀八三熊A.P (58099.HK)$ ：2日後升幅33%，對應恆指2日後下跌1.58%，槓桿效應明顯；

3、 $恒指法巴六三沽A.P (21062.HK)$ ：2日後升幅11%，對應恆指2日後下跌1.58%，波動相對平穩；

4、 $恒指中銀八三熊N.P (68553.HK)$ ：2日後升幅33%，對應恆指2日後下跌1.58%，與瑞銀熊證表現一致。

复盘提示：近期恆指波動較大，認沽證、熊證表現較好，投資者在操作窩輪時，需結合大盤走勢，避免盲目追求高槓桿，注意及時止盈止損。

今日窩輪牛熊產品精選：

基於恆指震盪中性的走勢，精選2只槓桿合理、溢價、引伸波幅較優的產品，適合不同操作需求的投資者，僅供技術參考：

1、 $恒指中銀六九購A.C (23798.HK)$ ：槓桿7.2倍，行使價28600點；核心特點是槓桿相對較高，且溢價、引伸波幅均處於低位，適合看好恆指突破上方阻力、想博取短期反彈的投資者，需注意阻力位壓制。

2、 $恒指瑞銀六五沽A.P (23089.HK)$ ：槓桿11.1倍，行使價24875點；核心特點是槓桿及引伸波幅較為理想，適合看空恆指、擔心大盤回踩下方支撐的投資者，需注意支撐位支撐力度。

風險提示：窩輪、牛熊證屬於高風險衍生品，投資者需充分了解產品特性，根據自身風險承受能力選擇，切勿超過自身承受範圍操作。

上日（3日）恆指微漲收盤，你覺得短期會先沖擊27557阻力位，還是先回踩26160支撐位？

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溫馨提示：本文章不構成任何投資建議。

本文章僅供參考，並不構成任何投資建議。內容所載的市場數據、觀點與分析可能隨時變動，恕不另行通知。對於因依賴本文章資訊而導致的任何損失或損害，我們概不負責。技術分析僅顯示部分技術條件是否滿足，應結合其他資料全面評估資產表現，不應單憑本文作出交易決策。請注意，過往表現不代表未來結果。

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