存儲兇猛！佰維存儲、江波龍去年業績翻番，2家企業扭虧，普冉股份、恒爍股份股價年內漲超100%

本文來源：時代財經作者：張照

在AI算力需求的強勁驅動下，全球存儲芯片市場供需關係逆轉，價格隨之水漲船高，行業迎來久違的「豐收年」。

據時代財經統計，截至1月31日，共有佰維存儲（688525.SH）、江波龍（301308.SZ）、瀾起科技（688008.SH）、兆易創新（603986.SH）、協創數據（300857.SZ）、德明利（001309.SZ）、北京君正（300223.SZ）、上海新陽（300236.SZ）、全志科技（300458.SZ）、復旦微電（688385.SH）、普冉股份（688766.SH）、興森科技（002436.SZ）、朗科科技（300042.SZ）、萬潤科技（002654.SZ）等20家A股存儲企業披露了2025年業績預告。其中，14家企業預盈，佰維存儲、江波龍業績預計漲超100%，興森科技、朗科科技業績扭虧爲盈，但同時仍有6家企業預虧。

深度科技研究院院長張孝榮告訴時代財經，AI算力需求爆發是推動存儲企業本輪業績增長的核心動力。國際大廠將產能轉向高端HBM等產品，導致全行業供給緊張，價格大幅普漲。A股企業雖不生產最先進晶圓，但因國際大廠讓出了市場空間而供求緊張，這些企業通過低價庫存重估、產品提價及封測服務漲價，在產業鏈傳導中顯著受益。

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佰維存儲、江波龍業績預計翻番

據時代財經統計，在14家去年業績預盈存儲企業中，佰維存儲歸母淨利潤增長幅度最大，去年歸母淨利潤預計爲8.5億元至10億元，同比增加427.19%至520.22%。

佰維存儲在2025年業績預告中表示，受全球宏觀經濟環境影響，存儲價格從2024年第三季度開始逐季下滑，2025年第一季度達到階段性低點，公司一季度產品銷售價格降幅較大。從2025年第二季度開始，隨着存儲價格企穩回升，公司重點項目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經營業績逐步改善。2025年度公司在AI新興端側領域保持高速增長趨勢，並持續強化先進封裝能力建設，晶圓級先進封測製造項目整體進展順利，目前正按照客戶需求推進打樣和驗證工作。

其後，江波龍去年歸母淨利潤預計爲12.5億元至15.5億元，同比增加150.66%至210.82%。

江波龍在2025年業績預告中稱，存儲價格在一季度觸底後企穩回升，三季度末因AI服務器需求爆發及原廠產能向企業級產品傾斜，導致供給進一步失衡，存儲價格持續上漲。公司多款主控芯片已經實現批量應用，併成功完成UFS 4.1主控芯片的首次流片；同時已經實現定製化端側AI存儲產品在頭部客戶的批量出貨。

值得注意的是，德明利去年業績預計增長也不少，歸母淨利潤預計爲6.5億元至8億元，同比增加85.42%至128.21%，增幅暫列前三。

德明利在2025年業績預告中透露，2025年第三季度起，受益於AI需求驅動，存儲行業景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道，公司產品銷售毛利率大幅提升，經營業績顯著改善。

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此外，瀾起科技、兆易創新、協創數據去年歸母淨利潤均在10億元以上，分別預計爲21.5億元至23.5億元、16.1億元左右、10.5億元至12.5億元，分別同比增長52.29%至66.46%、46%左右、51.78%至80.69%。

瀾起科技表示，受益於AI產業趨勢，行業需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動公司2025年度經營業績較上年同期實現大幅增長；兆易創新透露，AI算力建設提速帶動需求顯著提升，公司面向PC、服務器、汽車電子等領域產品深度受益；協創數據稱，數據存儲設備方面，公司持續深化企業級存儲產品佈局與市場拓展，受下游客戶對存儲基礎設施投入提升帶動，出貨規模同比增長並實現放量。

芯片說ICTIME首席分析師林美炳對時代財經表示，AI基礎設施投資熱潮帶動了AI服務器用存儲芯片需求的爆發，存儲芯片大廠將主要的產能優先分配給HBM、DDR5等AI存儲，導致企業級、車規級以及消費級存儲芯片市場缺貨。然而存儲芯片擴產需要18個月至24個月的時間，所以短時間內很難緩解，所以出現了漲價潮。

「此外，存儲芯片廠商將DDR4平台向DDR5平台遷移，減產甚至停產DDR4，將產能分配給DDR5等更高性能和價值的產品，也導致DDR4的緊缺漲價。」林美炳接着說道，「這一波漲價潮是週期性反彈的紅利疊加由AI、算力等新需求驅動的結構性成長，所以比以往更加強烈，漲幅超出大多數人的預期。只是當前由AI驅動的需求熱潮存在泡沫破裂風險，能持續多久充滿不確定性，因此存儲芯片廠商對擴產持保守態度。」

興森科技、朗科科技業績預計扭虧

時代財經注意到，在14家去年業績預盈存儲企業中，還有2家企業去年業績預計扭虧爲盈。其中，興森科技去年業績預計大幅扭虧，其歸母淨利潤預盈過億，預計爲1.32億元至1.4億元。

興森科技主營傳統PCB業務和半導體業務，其半導體業務包含IC封裝基板（含CSP封裝基板和FCBGA封裝基板）和半導體測試板業務。興森科技曾在2025年半年報中披露，公司CSP封裝基板業務受益於存儲芯片行業復甦和主要存儲客戶的份額提升，產能利用率逐季提升，整體收入實現較快增長。

同時，朗科科技去年業績也預計扭虧，歸母淨利潤預計爲2100萬元至3100萬元。

朗科科技在2025年業績預告中表示，隨着全球AI服務器市場對存儲產品的需求增加，存儲芯片原廠產能供應向高性能服務器存儲產品傾斜，導致存儲供需關係失衡，從2025年第二季度開始，存儲產品價格大幅上漲，公司根據市場行情適時做了相應庫存準備，隨着存儲價格上漲，公司銷售收入和毛利率逐步增加，經營業績逐步改善。

此外，在6家去年業績預虧存儲企業中，大爲股份（002213.SZ）、同有科技（300302.SZ）、恒爍股份（688416.SH）、中電鑫龍（002298.SZ）4家企業預計大幅減虧。

與此同時，時代財經注意到，今年以來，A股存儲板塊整體穩步上漲，其中不少公司股價漲幅較大。

林美炳告訴時代財經，當前，資本市場將主要的投資重點放在AI產業鏈板塊上，而存儲板塊既是AI產業鏈的核心環節，也處於上行週期，疊加消費電子庫存回補，2026年供需缺口顯著，預計三年內無法緩解，是衆多熱點概念的交匯點，在這種多種動力推動下，存儲板塊公司業績暴漲，帶動了資本和散戶瘋狂湧入，提高了對存儲板塊的預期。

圖源：Wind

據Wind，截至1月30日收盤，存儲器指數（8841241.WI）年初至今累計上漲28.71%，遠超滬深300指數的1.65%。相關概念股中有16家企業股價年內已累計漲幅超20%。其中，普冉股份、恒爍股份股價年內漲超100%，分別達到140.55%、103.74%；其後，佰維存儲、瀾起科技表現也不俗，股價年內分別上漲63.15%、54.37%。