港股AI「雙雄」交投活躍！馬年如何佈局AI主線？
1月19日【港股Podcast】恆指、招金礦業、紫金礦業、比亞迪股份、百度集團、匯豐
各位投資者，本期為大家帶來1月19日港股市場的整體表現及重點個股份析。
當日恒生指數 $恒生指數 (800000.HK)$ 呈現顯著下跌走勢，最終守住26500點關鍵位置，收盤報26563點，盤中低點同樣未跌破該關口。儘管指數跌幅較大，但整體波動幅度相對有限，值得注意的是，市場成交量出現萎縮態勢，這在下跌行情中屬於較為積極的信號——若跌勢中成交量同步放大，則意味著市場拋售壓力加劇，後續走勢或將更為疲軟。
從市場情緒來看，當前投資者整體偏向謹慎，部分市場參與者擔憂指數後續可能下探至25800點區間，另有部分資金選擇離場觀望，進一步加劇了短期拋壓。不過從技術面信號分析，短線市場情緒反而存在一定的樂觀傾向，此處的“短線”並非特指次日走勢，而是整體短期技術指標呈現出偏多的“買入”信號，買入比例相對占優。需要強調的是，這一信號並不預示指數會即刻出現明顯反彈，僅能說明短期市場情緒暫時處於相對樂觀的狀態。
從支撐位角度分析，恒生指數短期支撐位約在26032點，若該位置失守，指數大概率將進一步下探至25500點附近。投資者需重點關注，指數能否守住保利加通道中線位置。從日線圖走勢觀察，恒生指數已在保利加通道中線上方運行較長時間，若後續能持續站穩該位置，市場走勢將相對穩健；反之，若指數跌破中線，則大概率將重現11月或本月初在中線下方橫盤整理的格局。因此，指數能否維持在保利加通道中線上方，將成為判斷短期市場走勢的關鍵依據。 $恒指中銀八三熊8.P (60102.HK)$ $恒指中銀八一熊M.P (60164.HK)$
## 重點個股份析
在恒生指數大幅下跌的背景下，招金礦業走勢表現相對強勢，近期股價雖有波動，但整體維持上行趨勢。該股自12月中旬觸及階段低位後便持續走高，1月19日盤中最高攀升至38.14元，最終收於37.82元。對於投資者關注的股價能否突破40元關口的問題，從數據分析來看，該股當前阻力位約為39.3元，若能成功突破該位置，股價有望衝擊40元，甚至上探至42.6元區間，因此39.3元的突破情況將成為關鍵觀察點。
從衍生品市場來看，招金礦業的認購證產品選擇較為豐富，其中貼近市價的產品數量充足，例如行使價為38.4元的認購證共有3只可供選擇，這類產品不僅槓桿表現良好，且引伸波幅處於較低水準，同時到期日均為今年6月，時間週期相對合理，適合投資者佈局。
需要提醒投資者注意的是，部分行使價在41元左右的認購證產品，儘管槓桿比例較高，達到近8倍，但該類產品到期日為今年3月，剩餘期限較短。對於博弈招金礦業短期漲幅的投資者而言，需謹慎選擇此類產品——短期臨近到期的衍生品時間值損耗速度較快，即便正股價格橫盤或小幅上漲，衍生品價格也可能出現下跌，最終導致投資者蒙受損失，因此建議儘量避開3月到期的相關產品。 $招金華泰六三購A.C (21545.HK)$ $招金麥銀六三購A.C (20266.HK)$
與招金礦業相反，紫金礦業近期走勢相對疲軟，股價已連續多日下探，1月19日收盤價跌至39.32元。回顧此前走勢，該股曾經曆一輪持續上漲行情，盤中最高觸及46.8元，當前股價已進入回調區間。有投資者提出疑問，在金價持續創新高的背景下，紫金礦業股價卻逆勢下跌，此時入場是否存在較高風險。
這種正股走勢與行業基本面背離的情況在市場中較為常見，投資者產生是否追入的疑慮也合乎情理。從技術信號來看，該股當前以“賣出”信號為主，賣出信號數量為8個，買入信號數量為5個，賣出信號占比相對更高，因此短期並不建議盲目追入，投資者需耐心觀察市場情緒及股價後續走勢，再做出投資決策。
從支撐位分析，紫金礦業短期支撐位約為36.9元，該位置恰好與保利加通道中線位置相近，若股價跌破該支撐位，後續大概率將下探至34.1元區間。投資者可重點關注該股能否守住36.9元的保利加通道中線位置，以此判斷短期走勢強弱。 $紫金法興八乙熊B.P (65844.HK)$
比亞迪在1月19日的表現頗為亮眼，股價成功突破100元關口，最終收於100.07元。回顧此前走勢，該股股價曾在90元區間持續震盪，此次突破百元大關，對市場情緒起到了積極的提振作用。不過需要提醒投資者，從日線圖走勢觀察，當前股價已觸及保利加通道上沿位置，後續股價大概率將在通道頂部橫盤整理，或沿上沿繼續上行，但同時也需警惕技術性調整的可能性。
市場投資者對該股後續走勢普遍持樂觀態度，部分投資者認為股價有望上探至110-120元區間。儘管存在技術性調整的風險，但從技術信號來看，該股短期仍以“買入”信號為主，與投資者的樂觀情緒基本一致。關於股價能否突破110元，分析認為需先突破兩道關鍵阻力位，第一道為短線阻力位103.1元，若突破該位置，股價有望進一步上探至108.8元。
從衍生品市場佈局角度來看，市場上比亞迪認購證產品中，行使價在108-110元區間的產品數量較多，但此類產品大多為今年3月到期的短期品種，並不建議投資者優先選擇。儘管該類產品槓桿比例超過10倍，具備較強的吸引力，但短期到期產品的時間值損耗風險較高，潛在波動風險不容忽視。此外，4月到期的產品同樣屬於短期品種，部分產品槓桿比例達到8倍，價格及引伸波幅處於合理區間，但仍存在一定的時間風險。相比之下，市場上一只行使價約104元、今年11月到期的認購證產品更為合適，其槓桿比例為3.8倍，雖然槓桿水準相對較低，但到期時間更為充裕，條款設置相對合理。目前市場上比亞迪認購證產品中，要麼價外幅度較大，要麼到期日集中在今年三四月份，可供選擇的優質產品相對有限，期待發行商後續能推出更多貼價產品，豐富投資者的選擇空間。 $比迪中銀六四購B.C (17318.HK)$ $比迪瑞銀六七牛R.C (63356.HK)$
在恒生指數整體走弱的背景下，百度股價逆勢上漲，1月19日盤中一度突破150元關口，最終收於147.4元，成交量較上周五有所放大。市場投資者對該股後續走勢保持樂觀，紛紛詢問股價上行的阻力位區間，不過在衍生品市場，已有部分投資者開始轉向謹慎，考慮佈局認沽證產品。
從技術信號分析，該股當前以“賣出”信號為主，賣出信號數量為10個，買入信號數量為5個，賣出信號占比更高，這也為部分投資者佈局認沽證的操作提供了技術面支撐。從阻力位來看，該股短線阻力位約為151.9元，若能突破該關口，股價有望進一步上探至164.9元，該目標位可作為看多投資者的參考依據。
對於有意佈局認沽證的投資者而言，當前市場上有一批今年7月到期、行使價約131元的認沽證產品可供選擇，數量共計8只。該類產品槓桿比例相對較高，處於3.3-3.5倍區間，不過不同產品的引伸波幅存在一定差異，部分產品引伸波幅約為50.8，部分則達到54左右，產品價格也存在高低之分。投資者可結合自身風險偏好，對比不同產品的條款細則，選擇適合的標的；若認為產品條款對比存在難度，可隨時諮詢相關專業人士，獲取即時的市場資訊與投資建議。 $百度中銀六六購A.C (17490.HK)$ $百度摩利六三購C.C (21055.HK)$ $百度瑞銀六乙牛I.C (66510.HK)$
作為港股市場的藍籌股代表，匯豐控股上周走勢表現強勁，盤中股價最高觸及130元，但1月19日該股未能延續上漲勢頭，股價出現調整，最終收於127元，成交量同步萎縮，短期走勢略顯疲軟。儘管如此，市場投資者對該股後續走勢仍持看好態度，不少投資者詢問該股的低位佈局區間，同時也在關注相關認購證產品的投資機會。
從技術信號來看，該股短期走勢並不樂觀，當前以“賣出”信號為主，賣出信號數量為10個，買入信號數量僅為4個。關於投資者關注的低位佈局區間，分析顯示該股短期支撐位約為123.1元，該位置與保利加通道中線位置基本重合，若股價跌破該支撐位，後續大概率將下探至118.9元區間。投資者可將123.1元的保利加通道中線位置作為關鍵觀察點，判斷該股是否具備低位佈局的機會。
從衍生品市場來看，匯豐控股的認購證產品種類豐富，涵蓋不同價外幅度的標的。需要特別提醒投資者的是，部分產品表面槓桿比例高達15-16倍，看似具備較高的投資吸引力，但此類產品大多為今年3月底到期的短期品種，潛在風險較高。有投資者認為，僅計畫短期持有一兩天，博弈股價的小幅上漲即可，但客觀而言，這種操作方式存在較大的不確定性——若股價如期上漲，投資者或能獲得收益，但一旦出現類似1月19日的調整行情，短期到期的認購證產品不僅會因正股下跌而貶值，還會因時間值的快速損耗，進一步放大虧損幅度。
短期臨近到期的衍生品，在正股橫盤或下跌的行情中，投資者面臨虧損的概率相對較高。即便正股價格橫盤，並未出現方向性走勢，投資者也可能因時間值損耗而蒙受損失，更不用說正股下跌的情況。因此，儘管高槓桿產品具備較強的吸引力，但仍建議投資者儘量規避短期到期品種，優先選擇到期日相對較長的產品。此類產品雖然槓桿比例相對較低，但能夠有效降低時間值損耗的風險，避免在正股橫盤或調整階段承受不必要的損失。 $匯豐瑞銀六六沽B.P (22223.HK)$ $匯豐法興七一熊C.P (67929.HK)$
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