花街小報（1月16日）：美股大盤全線收漲，小盤股領漲；半導體和銀行股走強，科技巨頭動量轉弱，七大科技明顯分化

【摘要】美股週四全線收漲，從連續兩日下跌中反彈。標普500指數漲0.26%，納斯達克指數漲0.25%，道瓊斯指數漲0.60%，羅素2000小盤股指數領漲0.86%。台積電業績超預期，並大幅上調2026年資本支出指引，市場對AI投資見頂的擔憂明顯降溫。但MAGS科技巨頭ETF短期下跌加速，M7內部出現明顯分化。大類資產方面，由於地緣風險溢價快速回落，原油大跌3.03%；比特幣則由於參議院推遲加密法案討論，下跌1.39%；黃金微跌0.22%，美元指數漲0.27%。

一、大事件

1、台積電業績超預期，2026資本支出指引大超預期

台積電Q4淨利潤同比增長35%，收入1.046萬億新臺幣，均超市場預期。更關鍵的是，公司給出的2026年資本支出指引爲520-560億美元，較2025年的410億美元明顯抬升，同時預計全年收入增長接近30%。這一信號讓市場重新聚焦「AI算力仍在擴張」的主線，台積電上漲4.44%。半導體情緒隨之升溫，ASML大漲5.37%並創歷史新高，英偉達上漲2.13%，在M7中表現靠前。

2、高盛Q4股票交易收入創華爾街歷史紀錄

高盛Q4每股收益14.01美元，顯著高於市場預期的11.62美元。股票交易收入達到43.1億美元，刷新華爾街史上任何銀行單季最高紀錄。與此同時，投行業務費用同比增長25%，公司也將季度股息上調至4.50美元。業績帶動銀行板塊走強，高盛漲超4%。摩根士丹利、貝萊德的業績同樣超預期，貝萊德資產管理規模達到14萬億美元並創紀錄，股價上漲5.93%。

3、初請失業金19.8萬遠低於預期，勞動力市場穩健

美國截至1月10日當週初請失業金爲19.8萬，低於預期的21.5萬，爲今年最低水平。失業率從4.5%降至4.4%。數據表明裁員仍處低位，就業市場依舊有韌性，這也在一定程度上支撐了聯儲局「觀望」爲主的立場。市場對1月FOMC按兵不動的概率仍維持在95%以上。

二、大趨勢

1、小盤股持續跑贏大盤

羅素2000(IWM)兩週上漲3.50%，領跑四大指數。三個月維度，小盤股跑贏大盤股2.8個百分點（6.52% vs 3.72%）。資金從大盤科技股持續流向中小盤，反映對國內經濟的樂觀預期和特朗普政策對小企業的潛在利好。

2、價值風格持續佔優

價值股(SPYV)三個月跑贏成長股(SPYG) 3.25個百分點（5.52% vs 2.27%）。工業股(DIA)同期跑贏科技股(QQQ) 4.46個百分點（7.20% vs 2.74%）。銀行業績超預期進一步強化週期/價值股的相對吸引力。

3、科技巨頭動量轉弱

儘管台積電業績提振半導體股，MAGS科技巨頭ETF短期下跌加速——MAGS兩週跌幅從前一日的-0.30%擴大至-0.95%。M7內部也出現明顯分化：英偉達領漲2.13%，谷歌落後-0.94%。

三、市場情緒

市場情緒明顯回暖，風險偏好從週中低點快速修復。VIX恐慌指數收於15.84，大跌5.43%，從前一日16.75的近期高點迅速回落。15.84處於正常波動區間（15-20），顯示週三因伊朗局勢和聯儲獨立性擔憂積累的恐慌情緒，已迅速消退。CNN恐懼貪婪指數升至62（前一日61），維持在貪婪區間。銀行業績超預期、失業金數據強勁、伊朗風險消退共同提振投資者信心。

AAII散戶情緒調查顯示看漲情緒升至49.5%，環比增加7個百分點，爲2024年11月以來最高水平。此前一週中性情緒創一年新高30.4%，本週明顯轉向樂觀。市場廣度方面，70%的標普500成分股站在50日均線之上，67%站在200日均線之上，RSI升至64但未超買（超買閾值70）。

四、行情掃描

1、指數ETF

羅素2000(IWM)漲0.88%領跑四大指數，小盤股連續多日跑贏大盤的趨勢延續。標普500(SPY)漲0.27%，在臺積電和銀行業績催化下從連續兩日下跌中反彈。資金繼續從大盤科技股向中小盤輪動，反映投資者對估值更合理標的的偏好。

2、行業板塊

公用事業(XLU)漲1.02%領漲全板塊，受益於AI數據中心電力需求增長預期（預計到2030年翻倍）以及利率敏感型資產的估值修復。能源板塊(XLE)跌0.94%墊底，油價的急跌是主要拖累——特朗普釋放緩和伊朗立場信號後，地緣風險溢價快速回落；與此同時，美國原油庫存大增、EIA下調2026年油價預測，也讓市場對供需的擔憂進一步升溫。

3、七大科技股

英偉達(NVDA)漲2.13%領漲M7，主要受台積電業績超預期帶動。台積電上調2026年資本開支的力度，強化了市場對AI算力鏈條景氣度的判斷。Baird分析師重申「跑贏大盤」評級，並將其列爲2026年首選股。谷歌(GOOG)跌0.94%落後，缺乏新的個股催化，更多體現爲M7內部輪動與獲利回吐壓力（2025年累計漲65%後）。

4、中概股

中概股分化明顯。富途(FUTU)漲1.41%相對抗跌。騰訊音樂(TME)大跌4.93%，成交量較均值下降76%顯示流動性收緊，未見明確個股催化。網易(NTES)跌2.09%，隨中概整體輪動下行。

5、加密貨幣及概念股

參議院推遲加密法案討論，比特幣當日跌1.39%。Circle(CRCL)重挫9.67%成爲當日最大輸家，Coinbase CEO批評法案草案「問題太多」、可能「扼殺」穩定幣收益，作爲USDC發行方的Circle情緒面首當其衝。技術分析師警告，Circle可能跌至46美元。Palantir(PLTR)跌0.75%，表現相對穩健。

$納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣 (BTC.CC)$ $BTC/USD (BTCUSD.CC)$ $以太幣 (ETH.CC)$ $ETH/USD (ETHUSD.CC)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

瀏覽 62.5萬