花街小報（1月14日）：美股週二衝高回落，銀行股拖累大盤，伊朗局勢推高油價，黃金盤中創新高，比特幣大漲

【摘要】美股週二衝高回落，主要指數全線收跌。標普500指數跌0.19%，納斯達克指數跌0.10%，道瓊斯指數跌0.80%，羅素2000指數微跌0.10%。12月CPI符合預期、核心通脹低於預期，盤初一度帶動市場反彈，但通脹數據未明顯改變減息預期。摩根大通業績超預期，但費用指引令市場失望，金融板塊領跌美股行業ETF並拖累大盤。伊朗局勢進一步升溫，推高油價大漲1.72%，WTI衝至一個多月新高；黃金盤中創新高，微跌0.22%；比特幣大漲4.51%，企業增持消息提振市場情緒。

一、大事件

1、12月CPI符合預期，核心通脹創近四年新低

美國12月CPI同比漲2.7%符合預期，核心CPI同比漲2.6%，低於預期的2.8%，爲2021年3月以來最低。住房成本環比漲0.4%貢獻最大，食品價格環比漲0.7%爲2022年以來最大漲幅。通脹數據帶來短線提振，市場一度走高，但對減息路徑的判斷並未明顯轉向。CME FedWatch顯示，1月維持利率不變概率升至95%。

2、特朗普宣佈對伊朗生意夥伴徵收25%關稅

特朗普在Truth Social發文稱，任何與伊朗做生意的國家將被徵收25%關稅，「立即生效」。此舉意味着中國對美出口關稅可能升至45%。中國外交部回應稱「關稅戰沒有贏家」。關稅表態迅速推升避險與供應擔憂情緒，原油應聲走強，WTI升至約59.7美元/桶創一個多月新高，能源板塊隨之領漲。

3、摩根大通業績超預期，費用指引令市場失望

摩根大通Q4調整後EPS爲5.23美元，營收467.7億美元，均超預期。但2026年費用指引上調至1050億美元令市場擔憂，投行費用同比降5%也低於公司自身指引。CEO戴蒙警告關稅可能導致市場回調10%。在「業績好、指引偏緊」的落差下，JPM股價跌4.2%，金融板塊因此成爲當日最大輸家之一。

二、大趨勢

從三個月維度看，道指(DIA)漲5.55%，領先納指(QQQ)的3.36%。近期帶動道指的更多是傳統行業龍頭，而非科技股，資金輪動特徵仍然清晰。從兩週維度看，科技巨頭短期承壓，MAGS科技巨頭ETF下跌1.91%。META因AI基礎設施支出計劃領跌。另外，價值股出現調整信號SPYV兩週漲幅由正轉負，顯示價值股短期動能減弱。通脹數據偏溫和帶來些許緩解，但市場對減息時點的預期仍偏後，已推遲至6月。

三、市場情緒

市場情緒趨於謹慎。VIX恐慌指數收於15.98，上漲5.69%，仍處於正常波動區間（15-20），但波動抬升已更明顯。CPI數據、銀行業績，以及特朗普關稅政策帶來的不確定性先後擾動，投資者風險偏好有所降溫。CNN恐懼貪婪指數從前一日的59降至56，連續下滑。指數回落、銀行股走弱以及地緣緊張升溫，共同壓制了市場情緒。

市場廣度方面，儘管指數收跌，標普500仍有44只成分股創52周新高，結構性分化仍在延續：能源、國防等板塊偏強，金融、科技相對承壓。

四、行情掃描

1、指數ETF

四大指數全線收跌但跌幅有限。道指ETF(DIA)領跌0.80%，主要受摩根大通業績後股價回落拖累；小盤股ETF(IWM)僅微跌0.06%，相對更抗跌。整體來看，大盤藍籌的壓力更突出。

2、行業板塊

板塊分化顯著。能源板塊(XLE)領漲1.42%，在原油大漲帶動下，油氣股集體走強。必需消費品(XLP)漲1.16%，在不確定性升溫的環境中繼續體現防禦屬性。金融板塊(XLF)領跌1.92%，摩根大通股價下挫4.2%壓制板塊表現，疊加特朗普信用卡利率上限提案帶來的持續擾動，銀行股整體承壓。

3、七大科技股

M7內部分化。谷歌(GOOG)漲1.11%並創歷史新高，在科技股整體偏弱的背景下顯得更「抗波動」，市場繼續押注其AI搜索整合與雲業務增長。Meta(META)跌1.69%，扎克伯格宣佈「Meta Compute」計劃擴展AI基礎設施至「數十吉瓦」，2026年資本支出預計超1000億美元引發擔憂；與此同時，Reality Labs部門裁員約10%的消息也加重了市場對成本與回報的顧慮。

4、中概股

中概股集體回落，在伊朗關稅相關消息擾動後承壓。拼多多(PDD)跌5.40%，在中概股中表現最弱，市場對外部環境與增長預期的擔憂升溫。京東(JD)跌2.77%，富途(FUTU)跌2.14%，同樣受到情緒拖累。阿里巴巴(BABA)微漲0.42%相對抗跌，資金分化特徵明顯。

5、加密貨幣及概念股

比特幣大漲4.51%，最新報價約91,000-92,500美元區間。MicroStrategy宣佈1月5日至11日購入13,627枚比特幣，總價約12.5億美元，持倉增至687,410枚，提振市場情緒。MSCI決定不排除數字資產公司被視爲對MSTR「數字資產金庫」模式的認可。MicroStrategy(MSTR)股價大漲6.63%。Palantir(PLTR)微跌0.25%，表現平淡。

$納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣 (BTC.CC)$ $BTC/USD (BTCUSD.CC)$ $以太幣 (ETH.CC)$ $ETH/USD (ETHUSD.CC)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$ $奈飛 (NFLX.US)$

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