【窩輪透視】港交所窩輪2日漲27%！原來是這兩個指標在發力

最新報價424.6元，暫時跌幅1.3%，成交額6.54億元。從技術面來看，港交所當前支持位分別為415元（支持1）和405元（支持2），阻力位則是438元（阻力1）和456元（阻力2），5日振幅為6.5%，上升概率52%。

我哋【港股播報】中都有點評港交所，1月7日港交所的走勢還挺不錯的，和恆指有點不一樣，港交所走勢相對偏強一些。能看到它繼續處於高位，當然股價有漲有跌很正常，但起碼暫時收盤價是站在保利加通道的頂部之上，可以這麼說，穩穩地站在430元左右的位置。投資者對港交所始終偏向樂觀。如果看阻力位的話，440元可能還需要再等等，因為目前短線的阻力位大概在438元。如果能突破438元，那確實有機會漲到440元。從技術信號來看，目前還是以“賣出”信號為主，11個賣出信號，6個買入信號。所以港交所短線走勢有可能會稍微偏淡，這一點投資者要留意。1月7日【港股Podcast】恆指、港交所、兗礦能源、友邦保險、中移動、阿里 $恒生指數 (800000.HK)$ $兗礦能源 (01171.HK)$ $友邦保險 (01299.HK)$ $中國移動 (00941.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$

正股的波動向來會快速傳導至相關窩輪，我們先回顧近期港交所窩輪的表現。在2026年1月5日港交所出現階段性上漲後，相關窩輪隨即迎來強勢反應，其中 $港交瑞銀七九牛Q.C (64102.HK)$ 兩日後升幅達27%， $港交法興六四牛F.C (57689.HK)$ 兩日後升幅24%， $港交摩利六四購B.C (22028.HK)$ 兩日後升幅23%，即便是漲幅相對較低的 $港交瑞銀六六購B.C (23422.HK)$ ，兩日後升幅也有17%，而同期港交所正股的兩日升幅僅為2.38%，窩輪的槓桿效應可謂十分明顯。

這些數據背後，其實是簡單的聯動邏輯：正股上漲時，認購窩輪和牛證會跟著上漲，且槓桿越高，漲幅可能越大；反之，正股下跌時，認沽窩輪和熊證則有機會獲得高回報。而影響窩輪漲跌幅的關鍵因素主要有兩個，一是行使價距離正股股價的遠近，通常行使價越接近正股當前股價的窩輪，對正股波動的敏感度越高，漲跌反應也越劇烈；二是引伸波幅的變化，引伸波幅反映了市場對正股未來波動率的預期，在其他條件不變的情況下，引伸波幅越大，窩輪價格越高，即便正股價格不變，引伸波幅上升也會帶動窩輪上漲。

基於當前港交所的市況及窩輪表現，我們精選了4只相對優質的產品供投資者參考：

對於已經持有港交所相關窩輪的牛友，建議設置止盈位，比如持有 $港交法興六四牛I.C (69254.HK)$ 的投資者，可將止盈位設置在近期高點下方0.1元處，避免獲利回吐；

對於未入場的牛友，不建議追高前期已大幅上漲的窩輪，比如1月5日漲幅較高的 $港交瑞銀七九牛Q.C (64102.HK)$ ，當前溢價率有所上升，風險相對較高，不如關注備選的法興牛證（69254）和摩利認購證（22028）。其中法興牛證（69254）溢價最低，實際槓桿較高，在正股小幅上漲時就能獲得不錯的回報；摩利認購證（22028）則是溢價和引伸波幅均為最低，投資成本相對較低，更穩陣。

如果投資者看淡港交所短期走勢，可關注 $港交法興八乙熊3.P (69592.HK)$ ，其溢價最低且實際槓桿高達19.1，能更好地把握正股下跌帶來的機會。選擇這幾只產品的核心原因在於，低溢價、低引伸波幅的標的風險更低，且槓桿水平合理，能更好地匹配當前港交所的震盪行情。

最後必須提醒的是，盤中異動可能系短期資金炒作，正股若無持續量能支撐，窩輪隨時回調。而且窩輪屬於高風險衍生品，入場前一定要睇清楚窩輪嘅即時溢價率同成交量，避免因流動性不足無法及時買賣。

對於港交所能否突破438元的阻力位，你有什麼看法？相關窩輪又是否值得佈局？歡迎喺評論區留言交流你嘅部署思路！想睇更多分析？記得追蹤「港股窩輪Jenny」嘅每日更新！

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