BitFuFu五週年：穿越週期的建設

BitFuFu董事長兼CEO Leo Lu

2017年，我第一次踏入數位資產的世界，當時比特幣的價格還在3,000美元左右徘徊。那時最觸動我、也是多年來被反覆驗證的，就是比特幣堅韌的生命力。儘管經歷了許多熊市，比特幣的使用率和持幣者數量持續增長，機構接受度不斷深化，基礎設施也日益完善。

我慶幸自己在2017年踏入了這個領域，更感恩五年前有機會創立BitFuFu，為比特幣生態發展做出貢獻。

降低門檻

2020年我創立BitFuFu時，比特幣挖礦已經開始產業化。對大多數想要參與挖礦的用戶而言，門檻變得更高。雖然挖礦比直接購買比特幣成本更低，但這需要精確地控製成本與效率，其中涉及的挑戰頗為複雜：採購設備、安排物流、管理託管、部署監控系統、協調維護，同時還要確保穩定運營，任何中斷都可能造成損失。

這些對專業機構尚可應付的挑戰，對個人卻困難重重。 BitFuFu的創立，正是為了降低個人參與的門檻。

我的目標是打造一個面向全球用戶的雲端算力挖礦平台，用戶只需登入、購買算力，就可以開始挖比特幣，無需操心硬體、物流、運營，所有複雜環節交給我們。

我相信這是用戶以合理成本獲得比特幣、並參與比特幣網路安全維護的最高效方式。但是，缺乏透明度的雲端算力服務無法贏得使用者信任。

透明為先（2021年）

雲端算力不是新概念，但在過去許多使用者對這個領域缺乏信任。有些平台因為營運不透明、數據難以驗證、承諾未履行，損害了整個產業的信譽。因此，BitFuFu從第一天起，就把建立透明度當作首要任務。

透過我們的平台，用戶租賃的算力真實可靠，收益清晰可查。他們可以像傳統礦工一樣指定礦池、即時觀察算力、監控從第三方礦池到個人錢包的整個過程，並擁有自主管理與控制的能力。我們的底層技術基礎是自主研發的阿拉丁系統，它能精細地管理、切割與分配超大規模的算力。這些在早期打下的基礎，後來成了我們最堅實的競爭優勢。

2021年是BitFuFu快速成長的一年。 4月，我們推出螞蟻礦機S19 Pro雲端算力服務，把機構級的效率帶給一般用戶；5月，又為大型客戶推出客製化私有挖礦方案。同時，我們佈局全球化運營，尋求合規、永續的發展環境。

穿越熊市（2022-2023年）

隨後幾年，加密市場經歷了嚴峻考驗。在比特幣的劇烈波動中，不少礦企因擴張過快、槓桿過高或佈局單一而陷入困境。

我們選擇了一條更審慎的路，逐漸打磨出獨特的「雙引擎模式」：透過雲端算力挖礦服務全球用戶以獲取穩定現金流，同時以自營挖礦作為長期獲得比特幣的敞口。這種靈活性使我們可以根據市場動態調整算力分配。

2022年12月，即使在熊市最低谷，我們仍推出了業界首款螞蟻礦機S19 XP雲端算力服務。 S19 XP代表了當時挖礦效率的尖端水平，而我們讓它惠及全球用戶。那幾年，我們也建立了覆蓋北美、非洲等地的全球分散式網路。到2023年底，我們已成為產業地理佈局最多元的礦商之一。

在整個2023年，無論比特幣如何波動，我們的服務需求持續成長。我們根據比特幣價格動態調整服務定價，這讓我們能在低價時吸引用戶，而在價格上漲時也能提升用戶參與度。

上市與策略擴張（2024年）

到了2024年，多年的審慎營運結出碩果。根據Frost Sullivan的報告，BitFuFu已成為全球最大的雲端算力平台，服務數十萬用戶，並且每年都實現了盈利。

2024年3月1日，我們在納斯達克上市（股票代號：FUFU），這是我人生中最興奮的時刻之一。前一天，我們還從波士頓開車前往紐約，那一晚我幾乎沒睡。我準備了新西裝，卻差點忘記領帶，最後在敲鐘前匆匆買了一件。

上市不僅是為了融資，更是對最高透明度、治理和問責標準的承諾。對BitFuFu而言，這些要求與我們的理念高度契合：大規模挖礦必須合規、透明、可靠。

隨著規模擴大，我們的策略也隨之調整。 2024年10月，我們簽署協議旨在收購一個埃塞俄比亞礦場的多數股權，這是我們第一個自有礦場，這標誌著我們向上游資產與控制電力成本邁出了關鍵一步。透過自主運營，我們能更好地優化效能、控製成本，並深入價值鏈。由於非洲擁有豐富的水力發電資源，埃塞俄比亞計畫也體現了我們對永續、多元化能源的承諾。

同年12月，我們與比特大陸簽署為期兩年、總量高達8萬台S21系列礦機的框架採購協議。這是該行業規模最大的設備採購協議之一，確保我們在擴張中持續獲得高效硬體。

旅程繼續（2025年）

進入2025年，BitFuFu的步伐進一步加快。

我們推出BitFuFu礦池聚合算力，並發表BitFuFuOS系統，將挖礦效率提升最高達20%。透過提供這些工具，我們逐步實現從礦場到服務的全鏈條覆蓋，打造真正的一站式挖礦平台。

2025年2月，我們收購了俄克拉荷馬州一處比特幣礦場，這標誌著我們以自有基礎設施進入美國市場。北美始終是我們的戰略重點，而這座礦場完善了我們的全球佈局，讓我們在挖礦友好的司法轄區獲得了低成本、可靠的能源支撐。

今年，BitFuFu管理尖峰算力已超38EH/s，尖峰電力容量達752兆瓦，業務組合涵蓋雲端算力、自營挖礦、託管及設備服務，全球用戶持續成長。創立至今，我們已累計挖出近3萬枚比特幣，不斷為顧客創造價值。

展望未來

BitFuFu的下一階段，會繼續從輕資產模式，轉向彈性更強、兼顧策略性自有資產的整合模式。

我們會持續投入能源創新，掌握從燃料到電力的全鏈條，探索自發電挖礦；進一步擴展挖礦服務平台；探索金融創新，將挖礦產產出透過合規的方式與現實世界資產（RWA）結合；同時以審慎姿態推進全球佈局，開拓新區城與合作夥伴。

貫穿這一切的核心概念從未改變：比特幣挖礦是去中心化未來的基礎設施。我們為未來十年而建設，我們為所有相信比特幣的人而建設，我們持續關注比特幣生態的發展，並致力於為此做出更多貢獻。

致謝

五年征程，絕非獨行。

感謝用戶：在信任稀缺之時，你們選擇了我們。這份信念支撐著我們穿越最艱難的時刻。你們是我們存在的意義。

感謝夥伴：你們與我們共同成長，給予信任，助力我們成就今日。

感謝團隊：你們解決了無數難題，在不確定中堅定執行。每一個里程碑都屬於你們。

感謝比特幣社群：你們對開放、堅韌網路的信念，激勵著我們的一切建設。

五年是一個里程碑，但對BitFuFu而言，這只是一個開始。

征程，仍在繼續。