【機會速派】ONDS年升207%，鎖住利潤or繼續長揸？
$Ondas (ONDS.US)$ 在過去一年重點發力無人機商業化和併購成長，帶動股價飆升207%，吸引了大量關注科技前沿與國防賽道的投資者。
在這輪暴漲後，投資者該及時鎖住利潤，還是堅持長揸？本週機會速派與大家一起探討。
Ondas主要做什麼？
Ondas Autonomous Systems板塊，是國防與安全轉型的核心引擎，也是當前推動公司增長的絕對主力。
OAS不僅局限於銷售單一的無人機硬件，而是構建一個系統平台，提供從偵查到交戰的完整閉環解決方案，我們可以通過3款王牌產品來了解：
Optimus System：Ondas的無人機像一個住在盒子裡的機器人，盒子打開，無人機自動飛出去巡邏（比如巡視油田、港口、城市治安），沒電了自動飛回盒子充電，全程不需要人管。
Scout System：這是美國FAA批准的第一個「超視距飛行」的全自動無人機系統。在美國，絕大多數無人機操作都需要一個飛手在旁邊盯著。但Scout系統被允許在沒有人盯著的情況下自動飛行。這對於巡檢幾百公里的油氣管道來說，可以節省巨大的成本開支。
Iron Drone：專為攔截入侵無人機而設計的自主反無人機系統，目的是保護機場、城市等敏感空域，目前該系統已經在歐洲，亞洲等地方獲得部署合同。
Ondas Networks板塊，是Ondas的老本行-專用無限網絡。
你可能會疑惑，現在都有5G或者Starlink提供網絡通訊了，為什麼還需要Ondas的網絡？事實上， 像鐵路、石油管道、電力公司這些基礎設施，往往處於荒郊野外，4G/5G信號可能覆蓋不到，而且公用網絡在緊急時刻（如自然災害）容易擁堵或斷網。
而Ondas的FullMAX無線電技術，可以為鐵路或者電力公司搭建一條「私有的、加密的內部互聯網」，這條路只有他們自己的數據能跑，別人進不來，而且覆蓋範圍極廣，維護成本比鋪光纖便宜得多。
Ondas目前正是圍繞這兩大核心業務進行佈局，為了達成穩步成長計劃，公司不僅從內部發力，還持續從外部吸收優質資產進行業務擴張。
瘋狂收購擴張版圖
$Ondas (ONDS.US)$ 近期進行了一系列密集收購與投資，深刻體現了其打造閉環國防平臺的決心。
它的收購邏輯很清晰，覆蓋了無人地面系統、機器人和光纖通訊、地下情報和排雷機器人等領域。
例如：通過收購以色列Sentrycs公司，獲取其獨特的「射頻網路控制」反無人機技術，能實現對敵方無人機的偵測、識別與非動能接管，完善了核心的反無人機防禦層；收購Apeiro Motion使公司快速切入地面機器人領域，奠定了無人地面車輛的研發基礎；同時，對Insight Intelligent Sensors的收購，則強化了人工智慧光電感測這一關鍵環境感知能力；通過將排雷專家4M Defense Ltd.納入旗下，Ondas成功將其能力邊界延伸至地下情報偵察與未爆彈藥處理這一高門檻的特種作戰領域。
總的來說，Ondas的收購不是散亂的，而是緊密圍繞國防平臺這一核心目標。這使其故事從單一產品成長，轉變為平臺整合與生態構建，潛在市場和天花板被大幅推高。
OAS帶動公司增長
結合2025Q3最新業績看，Ondas實現營收1,010萬美元，同比增長582%，創下歷史新高。截至Q3，合併積壓訂單為2,330萬美元，而2025年初為1,000萬美元。Q3營收的高增速及訂單的暴增，帶給市場巨大的信心，管理層將2025年營收目標上調至至少3,600萬美元，初步設定2026年營收目標至少1.1億美元。
當然，ONDS營收的核心支柱還是OAS。2025第三季度OAS貢獻了創紀錄的1,000 萬美元營收，對應積壓訂單已經增長至2,220 萬美元，若計入2025年第四季度已完成或待完成的收購，OAS的積壓訂單總額為4,040萬美元。
OAS的成長主要得益於其Optimus系統和Iron Drone雷達反無人機平台的交付，尤其是反無人機系統，即將迎來持續多年的增長爆發期，預計2030年將達到105億美元的市場規模，目前公司已擴展全球版圖至橫跨25個以上的國家，服務於保護關鍵基礎設施的頂級國防、公共安全及安防機構。
另一核心業務Ondas Networks，雖然營收貢獻不如OAS，但它部署支援dot16的160 MHz網絡，滿足了重大的產業需求，為Ondas在通信領域建立了穩固的客戶關係和技術壁壘，提供了跨行業應用的潛力。
目前Ondas正與多家鐵路公司合作，計劃在2025年第四季和2026年第一季啟動在多個鐵路網絡上的160MHz頻段應用試點項目，在160MHz網路上進行dot16概念驗證（POC）應用現場測試，以解決通訊、號誌和一般營運問題。這是將新行業標準轉化為實際合同的重要一步，預計它們將最終在2026年實現全面產品化和商業化。
投資者可以重點留意Ondas Networks相關訂單的落地進展，這會是短期影響股價波動的關鍵因素。
投資風險
首先，無人機市場競爭日益激烈，Unusual Machines、AeroVironment和Draganfly等無人機公司都在競相搶得更大的市佔率。如果Ondas大客戶延遲交貨，或者減少訂單，會對其收入產生巨大影響。
另外，2025Q3公司營運支出增加至1810萬美元，高於去年同期的870萬美元，原因是人員成本增加；調整後的EBITDA虧損擴大至880萬美元，而去年同期虧損為710萬美元。結合公司激進的收購策略，後續可能會因為技術、團隊、業務等整合產生額外成本，進一步壓縮利潤。
還有，Ondas存在高估值加劇問題，目前的市銷率遠高於行業均值的3.29，可能會使投資者面臨中短期內的調整風險。
技術分析
不過近期美股大市調整，市場面臨非農，CPI等重要數據公佈節點，可能導致股價波動劇烈。投資者需要謹慎關注EMA50支持位的有效性，如EMA12下穿EMA50均線，且k線完全跌穿EMA50均線，則意味著股價短期承壓，可能延續調整，需要及時止盈或止蝕離場；反之則有望在EMA50均線處形成強支撐，是短期較為安全的補倉點位，可選擇長期追蹤。
不過，任何技術指標都不是萬能的，只能作為簡要參考，投資者需要留意相關風險。如果牛友們有更多投資看法，歡迎在評論區分享討論。
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