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致匯添富穩定收益港元單位持有人的一封信：派息基金的收益如何计算

尊敬的投資者，您好！

衷心感謝您一直以來對匯添富穩定收益基金(「基金」)的支持與信任。我們希望通過這封信，向您彙報基金今年1月20日成立以來的表現、解析基金收益的計算方式，並分享我們對當前市場的分析與未來策略，幫助您更全面地瞭解基金的運作情況與投資價值。

一、產品表現回顧

自今年1月20日成立以來，基金在複雜多變的市場環境中穩步運作，近期月度收益率表現如下：

儘管個別月份受市場波動影響淨值略有回檔，但整體表現穩健，尤其是在5月A類港元單位實現了2.02%的收益，展現出基金策略的韌性與收益能力。

9月港元單位的收益會略遜于美元單位，主要是受到港元兌美元的匯率影響。基金底層為美元資產，港元單位的淨值會隨港元兌美元匯率波動，但具有明確邊界。根據聯繋匯率機制，港元兌美元匯率被約束在7.75-7.85的波動區間內。因此持有基金的港幣單位，收益會隨著港元兌美元匯率的波動而波動。詳細分析請參考匯添富香港公眾號推文《致匯添富穩定收益基金港幣份額持有人一封信：長期持有獲穩定收益》。

二、派息情況說明

基金每月向持有人派發現金股息，年化派息率持續保持在5%以上，近期年化派息率* 如下：

基金月度實際過往派息率** 如下：

需要特別說明的是，除4月因美債市場大幅波動導致少量派息從基金資本中作出分派外，其餘月份的派息均完全來自於基金的可分派收益凈額^。

^ “可分派收益凈額”是指相關單位類別的凈投資收入（即扣除費用和成本後的股息和利息收入），其中可能包括根據未經審計管理賬目中已變現收益凈額（如有）。但是“可分派收益凈額”並不包括未變現收益凈額。

為什麼派息後淨值會下跌？

這是因為基金將當月的收益以現金形式分配給持有人，派息後淨值相應下調，是基金分紅機制的正常體現，並不代表基金虧損。您收到的現金派息，正是基金收益的實實在在的回報。

三、如何計算派息基金的實際收益？

我們通過一個具體示例來說明您的實際收益構成。

假設您在2025年9月22日開放日申購匯添富穩定收益基金A類港元單位，投資金額為1000港元，當日港元單位淨值為10.17583，則獲得基金A類港元單位是：

投資金額/單位淨值：1000/10.1758=98.2724單位。

2025年10月13日基金派息除息，A類港元單位每單位派息金額是0.0424，即在派付日2025年10月15日合計得到派發現金是：

單位*每單位派息金額：98.2724單位*0.0424=4.17港元。

派息後基金淨值會除息，得到一個除息後的淨值，即2025年10月13日港元A類單位淨值是10.1500***。

則10月13日(除息日)您帳戶裡匯添富穩定收益基金A類港元單位的資產總值是：

單位*單位淨值+應收派息現金：(98.2724*10.1500)+4.17= 1001.63港元。

從9月22日至10月13日的實際收益率是：（1001.63-1000）/1000= 0.16%。

您持有基金21天，年化收益率是：0.16%/(21天*365天)= 2.78%。

<以上範例只供參考，非投資建議>

四、當前市場環境與基金策略優勢

1、策略優勢

– 美聯儲降息背景下，財政寬鬆與潛在關稅通脹擾動仍存，中短債確定性較強、配置需求較高，長債因曲線陡峭化或面臨更大波動風險

– 基金採用的中短期信用策略，優質標的償付確定性較高且票息利差仍具吸引力，可有效適配當下市場環境

2、未來展望

– 核心投資策略保持不變，以中短期投資級債為主，堅持嚴控風險、穩中求進

– 緊密跟蹤降息預期下利差壓縮趨勢，嚴控組合整體波動並小幅提升個券久期，依託騎乘策略挖掘資本利得以增厚組合收益

– 借助公司深厚信用研究資源與專業團隊經驗，深化全球各區域覆蓋並遴選優質標的，為組合收益穩定性與成長性提供多元支撐

儘管派息後淨值短期下調可能引起誤解，但我們希望通過上述說明，讓您更清晰地認識到：基金的收益能力持續強勁，策略設計與市場環境高度契合。

美聯儲降息周期下，債券市場有望迎來新的機遇。我們希望您能繼續持有本基金，不要錯過降息週期中的潛在資本利得與持續票息收益。

$匯添富穩定收益基金MDis (HK0001095360.MF)$

$匯添富穩定收益基金MDis (HK0001095352.MF)$

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