股價創歷史新高！「國會山股神」佩洛西押注的Tempus AI有何魔力？

今年來，受「國會山股神」佩洛西、木頭姐等加持，疊加AI持續發酵等多重利好催化下，AI+醫療成爲一大爆點。

其中，佩洛西加持的AI+精準醫療公司 $Tempus AI (TEM.US)$ 今日強勢上攻，創下歷史新高，年內累計升逾180%。消息面上，公司宣布獲得美國FDA 510(K)許可，其RNA NGS體外診斷設備Tempus Xr Ivd獲批。

此前，該公司上週還宣布其更新版的Tempus Pixel設備獲得美國食品和藥物管理局（FDA）的特別510(k)許可。這是一個重要的監管里程碑，標誌着該設備在心臟成像領域的升級版正式獲准在美國商業使用。

看到這裡，不少投資者可能好奇這家公司商業模式幾何？有哪些核心競爭力？作為投資者如何押注？接下來將為用戶一一剖析。

Tempus AI——立志用數據驅動醫療革命

Tempus AI 由科技企業家 Eric Lefkofsky 創立，其創立靈感源于他的妻子被診斷出乳腺癌的經歷。在頻繁陪同妻子就醫的過程中，Lefkofsky 意外發現，腫瘤學家在做出關鍵治療決策時，所依賴的竟然仍是紙質記錄和碎片化信息，而非全面、系統化的數據分析。

在妻子康復之后，這段經歷始終縈繞在他心頭。於是Lefkofsky毅然創立了 Tempus AI，致力于將數據驅動的決策模式引入醫療領域——尤其是在癌癥治療這樣復雜而至關重要的領域。

「Tempus」意為「時間」——既象征著癌癥治療中最為珍貴的資源，也承載著公司為醫生贏得時間、提升診療效率的使命。

這家公司業績如何？

Tempus的業務平台主要由三大產品線構成：基因組學診斷測試、數據服務與AI應用平台。公司強調，這些業務并非孤立存在，而是高度協同、相互集成的有機整體。這種「1+1>2」的協同效應，顯著增強了每條產品線的競爭力，共同凸顯了Tempus在AI醫療領域的獨特價值。

來源：公司官網

基因組學業務是Tempus的核心收入來源，占總收入的76%。該板塊主要向醫療機構提供基因檢測服務。

其中，2025年二季度，腫瘤檢測收入達1.33億美元，同比增長32.9%，檢測量增長約26%；遺傳檢測收入為9730萬美元，同比增長33.6%，檢測量增長約32%。

數據與AI服務業務貢獻了總收入的24%，主要客戶為制藥及生物技術公司。2025年二季度，該板塊收入達7280萬美元，同比增長35.7%。更值得關注的是，其數據授權務表現突出，同比增長40.7%。

數據授權業務也展現了強勁的客戶留存率，2024年底數據許可留存率約為140%，總剩餘合約價值超過9.4億美元。這表明該部門未來收入具有較強的可見性。

來源：公司官網

Tempus更新了2025年的指引，目標收入約12.6億美元，年增約82%。這略高於第一季業績後提供的12.5億美元指引。

更重要的是，公司現預計2025年全年將實現約500萬美元的正調整後EBITDA，較2024年改善1.1億美元。這將標誌著公司通往盈利道路上的重要里程碑。

有哪些核心競爭力？

Tempus的商業模式是典型的「資料飛輪」效應體現，其運作邏輯清晰且有效率：

第一步：以服務換數據

透過向醫院免費提供基因檢測與AI輔助診斷服務，Tempus在實現服務收入的同時，更關鍵地累積了高品質、多模態的醫療數據資源。

第二步：數據驅動變現

數據授權成為Tempus核心的收入來源，規模已約10億美元。經匿名化處理後，這些數據被系統性地提供給製藥企業，用於：將新藥研發週期從10年縮短至5年；精準配對臨床試驗患者，提升招募成功率3–5倍；預測藥物市場潛力，顯著降低研發投入風險。

第三步：飛輪加速循環

更多數據持續輸入，不斷優化AI模型精度與價值，增強對藥廠的吸引力，進而推動更高溢價的數據合作，吸引更多醫療機構加入－形成閉環式的成長動能。

具體來看，Tempus的核心競爭優勢，是其獨一無二的數據資產。這一數據庫的強大之處不僅在于其龐大的體量，更在于其出色的數據質量與多樣性。Tempus已整合了超過520萬份經過去識別化處理的電子病歷，這些數據來源于與全美65%的學術醫療中心及50%的腫瘤專家的合作覆蓋。這些病歷完整呈現了從診斷、治療到隨訪的全流程信息，為疾病進展研究與療效評估提供了堅實的數據基礎。

來源：公司官網

此外，Tempus還擁有總量超350PB的醫學影像資料，涵蓋CT、MRI、X光以及數字病理切片等多種類型。每一影像不僅包含原始圖像，還附有診斷報告和專業注釋，極大增強了數據的可解析性與應用價值。

尤為突出的是，Tempus構建了全球頂尖的癌癥數據庫，覆蓋美國近四分之一的癌癥患者。該數據庫不僅廣泛包含常見癌種，更積累了大量罕見的腫瘤病例，為攻克這些缺乏研究數據的疾病提供了寶貴的稀缺資源。

數據多樣性是Tempus的核心優勢之一。公司匯集了包括基因組學數據、臨床病歷、醫學影像、轉錄組學數據、蛋白質組學數據以及即時監測數據在內的多維度數據。這種強大的多模態數據整合能力，使Tempus得以建構全面、連續的病患健康畫像，為精準醫療提供立體化的資料支援。

為高效率管理與深度分析這些海量數據，Tempus自主研發了T-DAO系統（Temporal-Data Association and Optimization）。該系統具備動態數據關聯能力，能夠建立跨時間維度的關聯關係，實現臨床決策支援的動態優化。

此外，Tempus推出了多款創新產品。其中，AI驅動的護理路徑智慧平台Tempus Next，專注於識別並彌補腫瘤學與心臟病學領域的診療差距。該平台透過分析數百家醫療機構的營運數據，為醫師提供近實時的治療洞見與方案，有力助推精準治療的臨床實務。

最重要的是，Tempus的AI工具已展現出明確的臨床價值。最具說服力的證據來自其AI臨床試驗配對系統：此工具將病患篩檢效率提升4.5倍，配對準確率提升3.2倍，最終使病患入組率提升2.1倍。這充分證明，Tempus的AI技術已成功從理論驗證走向臨床賦能，真正推動了醫療實踐的效率與精準度。

不過，隨著AI醫療賽道競爭加劇，Tempus面臨的核心挑戰已從技術驗證轉向商業化驗證。華爾街期待的不再只是成長敘事，更是清晰的獲利模型與永續的成長路徑。如今，公司的「數據飛輪」已穩健轉動，下一步的關鍵在於將其轉化為堅實的財務表現——這要求卓越的執行力，以完成從數據優勢到商業成功的最後一躍。

作為投資者如何押注更優？

如果投資者們持續看好該公司，除了投資正股外，還可以買入 $2倍做多TEM ETF-Tradr (TEMT.US)$ 。

此外，可以參照佩洛西買入LEAPS Call，如佩洛西在年初買了50份2026年1月26日到期的Tempus認購期權，行權價為20美元。

牛友們觀察佩洛西的持股紀錄可以發現，她經常大量買進到期時間超過一年、且執行價遠低於正股現價的買權。這類選擇權屬於一種特定策略，被稱為「LEAPS call」。 LEAPS全稱為Long-Term Equity Anticipation Securities，與普通期權不同，其到期期限通常在一年以上，最長可達三年。由於期限較長，LEAPS call策略既能發揮期權的槓桿作用，又能有效規避短期市場波動帶來的風險，因此適合看好某支股票長期走勢、希望以較低成本參與上漲的投資者。

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