中國科技股行情全線狂飆！如何把握本輪投資機會？這四大產業方向有望迎來爆發

今日，中國AI領域連續爆出兩則重磅消息，堪稱「雙子星閃耀」。

一是阿里推出全新推理模型，僅1/20參數媲美DeepSeek R1；二是Manus Agent震撼亮相，成爲全球首款真正意義上的通用AI Agent。

市場普遍認爲，隨着AI技術的應用落地，資本市場對中國科技資產的重估才剛剛開始。Agent時代的到來意味着AI將從輔助工具轉變爲生產力引擎，對傳統產業的重構力度遠超想象。

值得注意的是，在科技競爭的賽道上，資本支出就是企業的「燃料」。

2025年，全球科技行業正上演一場史無前例的「金錢盛宴」——亞馬遜豪擲千億美元、Meta押注650億美元、阿里巴巴未來三年則將投入超過3800億元人民幣……這些天文數字的背後，是一場圍繞AI未來的「生死競速」。

阿里巴巴此前宣佈，未來三年將投入超過3800億元人民幣，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和。市場預計，在頭部帶動作用下，其他廠商或也將跟進。

據華創證券表示，隨着算力需求的增加，預計騰訊將加大對AI領域的資本開支，當然具體情況需等待3月前後騰訊在業績會上說明。而由於字節並未上市，相關的財務數據難以獲取。考慮到豆包的訪問量日益增長，加大AI投資有其必要性。

哪些公司有望受益？

據開源證券表示，國產AI算力產業鏈或迎黃金產業機遇，以阿里雲、騰訊雲、華爲雲、火山雲、天翼雲、移動雲、聯通雲等爲代表的AI雲計算資源稀缺性或將陸續提升。

該行看好四大產業方向：AIDC機房建設（AIDC機房、柴油發電機、風冷&液冷等）、IT側（國產算力芯片、服務器及電源）、網絡側（交換機及芯片、光通信、AEC銅連接、CDN等）、雲計算（公有云、私有云、算力租賃）。

富途資訊整理了部分在港美股上市的中國企業，供牛友們參考：

具體來看，

– AIDC機房建設包括，

AIDC機房$萬國數據 (GDS.US)$ / $萬國數據-SW (09698.HK)$ 、 $世紀互聯 (VNET.US)$ 、 $新意網集團 (01686.HK)$ 。

大和發表研報指，渠道調研顯示萬國數據今年首季從阿里手中取得廊坊數據中心約140兆瓦的訂單，新訂單佔萬國數據已使用容量的約15%，亦反映出核心城市推理運算需求正在增長，預料推動2026年收入增長超越預期，有信心在各企業承諾加大對雲計算的投資下，萬國數據有機會從其他互聯網企業手中取得更多新訂單，把握今明兩年行業需求增長趨勢。大和看高萬國數據至46港元。

近日多家機構一致看多世紀互聯，認爲公司估值被低估，大幅上調公司目標價。瑞銀先前已將世紀互聯列爲中國數據中心企業的首選，本次上調公司目標價至25美元；野村證券給予公司買入評級，上調目標價至20.1美元；傑富瑞上調目標價至20.6美元，並持續將世紀互聯列在中國AI供應鏈中的首選股之一。

摩根士丹利也曾明確看好中國互聯網數據中心(IDC)板塊，REITs爲IDC提供在岸融資渠道，可助其去槓桿化和籌集未來資本支出，併爲IDC資產提供估值指標，私募REITs的估值倍數已達10—13倍，將觸發市場重估。爲此，摩根士丹利上調萬國數據和世紀互聯目標價，而新意網集團則是香港數據中心領域的佼佼者，也是該機構早已物色好的選擇之一。

上游之柴油發電機 $玉柴國際 (CYD.US)$ 、 $濰柴動力 (02338.HK)$ 。

國泰君安證券表示，受益國內AIDC及數據中心建設持續高景氣，高端柴油發電機需求高增。海通證券發佈研報稱，作爲國內柴油機頭部企業，濰柴在發展AIDC柴發上具有規模優勢。看好AIDC柴髮帶動公司的業績增長。

– 網絡側包括：

光纖光纜行業的全球龍頭 $長飛光纖 (601869.SH)$

AI的發展帶來更多算力需求，國內數字經濟向以算力爲核心的新時代邁進，大容量、長距離、低時延光傳輸技術得到了更廣泛的應用，這將成爲中長期光纖光纜需求增長的主要驅動力。

– 雲計算則包括，

三大運營商 $中國移動 (00941.HK)$ 、 $中國電信 (00728.HK)$ 、 $中國聯通 (00762.HK)$ 以及 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $百度集團-SW (09888.HK)$ 等；

– IT側包括：

芯片 $中芯國際 (00981.HK)$ 、 $華虹宏力 (01347.HK)$ 等；以及服務器 $中興通訊 (00763.HK)$ 。

除此之外，此前富途資訊《DeepSeek開源周第一天放大招！有望進一步催化AI+主題，這些港股或將受追捧》一文曾寫過，隨着DeepSeek的熱度發酵，包括AI應用、電訊及設備、智能駕駛等行業都備受資本追捧。感興趣的牛友可點擊查看。

而隨着Manus的推出，市場認爲若後續也開源，將利好國內AI智能體產業鏈，相當於AI應用平權了，同時加速AI賦能傳統行業，也是國產應用軟件的估值重塑。

機構怎麼看？

西部證券研報指出，大模型對雲廠商的技術架構、服務模式、收費模式、應用生態帶來重塑。DeepSeek加速了重塑的進程，一方面對雲廠商的算力服務重心帶來調整，另一方面有望進一步擴展下游市場需求，促使雲廠商加大AIDC基礎設施投入。

該機構進一步表示，對公有云基礎設施產業鏈來說，推理算力需求有望加速增長，帶動國內AIDC的加速建設，加速昇騰卡爲代表的國產卡的滲透進程，利好產業鏈各個環節的供應商。

此外，還有機構指出，DeepSeek三大關鍵詞「低成本」+「高性能」+「開源」，引發全球科技市場的連鎖反應：DeepSeek的崛起將驅動全球科技投資重心從「堆砌算力」轉向「算法+數據+算力」協同發展，AI產業從「軍備競賽」邁入「場景落地」階段，算力總需求暴增，計算機行業價值體系迎來系統性重估。

中銀研報指出，DeepSeek大模型的推出，有望成爲AI應用加速落地的催化劑。這款性能比肩GPT、成本卻大幅降低的開源模型，將爲下游應用開發者帶來福音，加速商業化落地和盈利兌現。

中銀在研報中重點關注了醫療、企服、教育、辦公、金融、營銷等AI垂直領域。這些領域具備應用場景明確、商業模式易驗證、產業鏈投資成本低、用戶需求高頻剛需等特點，更易率先實現商業化。

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