順豐同城上市週年記：連續6年利潤率持續改善，收入保持高增長

中國的即配市場永遠不缺乏機會，這裏有14億人口，有創新的業態和商業模式，更有人們對於美好生活的嚮往。但企業在進入賽道前，需要想清楚該如何參與市場、如何滿足需求、如何應對變化，這決定了其能否實現企業價值，並獲得價值被認可後的變現回報。

12月14日，“第三方即時配送第一股”順豐同城迎來上市一週年，據官方披露數據顯示，順豐同城自業務成立以來連續6年利潤率持續改善，收入保持高增長。今年上半年，順豐同城營業收入爲44.8億元，同比增長20.8%，外部收入增速達28%，並實現毛利1.8億元及毛利率4％。淨虧損率不斷改善，已接近盈虧平衡。

作爲即配領域的後來者，順豐同城能在沒有商流綁定的背景下，取得“成立5年即上市，連續6年高增長”的成績，着實令人驚喜。但在數據背後更值得關注的是，順豐同城已經作爲一種基礎服務設施融入到各產業環節之中，持續爲客戶、行業和社會創造價值，這種通過企業價值實現而產生的變現回報擁有巨大潛力，也更具可持續性。

構建基礎服務設施，助力降低社會配送成本

近年來，隨着近場電商、即時零售等新模式的發展以及消費體驗的升級，即配行業迎來發展黃金期。據艾瑞諮詢數據，2021年即時配送服務行業訂單規模爲279.0億單，未來隨着即時配送服務行業向全場景、全距離、全時段方向發展，預計2026年，行業訂單規模將接近千億量級，2021年至2026年年複合增速保持20%以上。

市場需求激增帶動了行業繁榮，但由於多層面的制約因素，行業仍存在供給不足、集中度低等痛點，在配送時效和服務質量上無法滿足消費者的實際需求。特別是在由依託商流的即配平臺主導的市場下，各平臺間的運力無法整合共享，在高峰期時往往會造成“騎手遲到被罰、消費者體驗不佳、商家口碑下降”的多輸局面。

即配行業供需不平衡的背後是深層次的社會問題，是人們生活方式變革與行業中心化共同引發的發展困境，需要從基礎設施的層面尋找解決方法。

自成立之初，順豐同城便確定了獨立第三方即時配送服務提供商的定位，致力於爲生態內所有參與者提供規模化、開放式、全天候的基礎設施支撐，通過多場景融合、多業務模式的運營和智能調度系統的迭代，提升全盤效率，並交付優質的履約體驗。

想要成爲行業的基礎設施至少需要具備兩個特徵：非競爭性和正外部性。一方面，順豐同城沒有和商流平臺捆綁，其“第三方”的定位與其他商流主導的平臺不存在競爭關係。另一方面，順豐同城從模式創新、科技研發、人員管理等多維度發力，不斷提升供給能力和服務水平，從而更好地與各領域客戶適配，幫助客戶解決配送難題、完善商業閉環，進而促進整個即配行業提效升級。

具體來講，針對商家和品牌自建運力成本高、難度大，配送需求日益差異化，私域渠道配送需求增加，多平臺對接服務標準難統一等問題，順豐同城基於全國性的運力覆蓋網絡，能夠快速接入、高效滿足差異化要求，幫助品牌商家完成線上下單、線下履約的生意閉環。

同時，順豐同城還積極應用現代信息技術，構建起全場景、全時段、全距離、全平臺服務能力，不斷夯實服務能力。例如，順豐同城推出的CLS智能即時物流系統，可以在不同行業、場景和複雜配送網絡中實現訂單騎手的最優匹配。順豐同城還結合四輪車運力創新打造“兩輪+四輪”接駁送能力，並全新推出無人機運力，打造出“無人機+四輪車+兩輪車”的“天地人”完整配送生態，通過協同配送讓穩定高效的履約服務體系更上一個臺階。

據統計，順豐同城當前整體時效達成率已達95%，在餐飲品類的平均配送時長爲26分鐘。基於在技術和配送模式上的創新，順豐同城不僅夯實了自身的履約能力，更用穩定可靠、高質價比的即配服務幫助客戶節約成本、提高用戶滿意度，隨着這種模式被進一步推廣，未來也將有效降低整個社會的配送成本。

懂客戶需求更懂行業，攜手商家搶抓時代機遇

當前，我國消費市場規模穩步擴大，新業態新模式蓬勃發展，消費需求和消費場景日益豐富多元。但面對不斷變化的市場，如何抓住機遇實現跨越式發展，成爲困擾大多數商家的難題。對於商家來說，產品本身的同質化越來越嚴重，流量又被固化在渠道和平臺上，需要不斷支出成本去購買，留給自己的利潤空間十分有限。

在此背景下，順豐同城通過爲客戶提供差異化配送服務，助力客戶在產品或者服務上形成競爭優勢，從而反哺渠道和流量，實現錯位突圍。

目前，順豐同城已針對多個行業場景打造了定製化的配送解決方案，如在零售行業推出小時達、半日達、冷鏈末端配送及百貨到家等服務，在3C行業推出了新品首發極速達、線下單門店到C端消費者、在線修復送返等服務，同時聯合順豐推出了茅臺冰淇淋、預製菜、核酸檢測試劑配送等綜合配送解決方案。

順豐同城能夠在衆多細分領域爲客戶解決實際問題，源於對用戶痛點的敏銳感知，而本質上則是對客戶所在行業和新興商業模式的深刻理解。基於自身在消費領域的創新探索，以及多年服務行業客戶的經驗積累，順豐同城正逐步發展爲一個橫跨各行業的多元服務平臺，從頂層視角爲客戶打造解決方案，同時又爲其提供應用級的基礎設施，推動客戶變革經營模式，搶抓時代機遇。

比如在直播電商領域，順豐同城針對抖音、快手等直播電商平臺打造了直播電商綜合物流解決方案，可根據不同物流場景及訂單量大小，自動匹配相應配送模式，同時實現訂單自動導入、運單號自動回傳等。近日，順豐同城還與抖音生活服務達成團購配送合作，逐步實現團購套餐“全城平均1小時達”，打造即享即得的本地生活新體驗。

高品質即配服務以及對垂直領域的專業認知，讓順豐同城贏得了麥當勞、喜茶、小米等多個行業頭部品牌的青睞，截至今年6月底，順豐同城的年活躍商家數量同比增加31.2%至29.9萬家，累計服務品牌客戶超2900個。

堅持消費者體驗驅動，讓即配服務提升附加值

長期以來，送達時效都是即配行業競爭的焦點，但從消費者體驗角度看，30分鐘左右的送達速度已然可以滿足一般需求，再縮短時長不僅邊際效益遞減，由此也會帶來諸如騎手交通安全等問題，即配行業正在進入比拼綜合服務體驗的全新競爭階段。

同時，隨着“懶人經濟、宅經濟”的快速發展，消費者對即配服務的需求也逐漸呈現出個性化、多樣化、非標化的趨勢，他們的需求逐漸從送外賣演變爲“送萬物”，從簡單的跑腿代勞變爲創造情緒價值的驚喜體驗，這些非標場景對即配平臺的服務能力提出極大考驗。

值得注意的是，在大多數即配平臺仍主要集中於取送等基礎服務的情況下，順豐同城已推出了涵蓋取送、代買、代辦、快遞取送和商務功能等業務類型的服務體系，同時搭建了專門服務於C端用戶的運力網絡，以保證整體的接起與履約，並在騎士的操作流程、話術、裝備上都做到了統一的高標準，來確保服務過程中的優質客戶體驗。

順豐同城基於強大的服務能力擺脫了場景制約，以定製化服務承接更多用戶場景，進一步激發了消費者的多元化需求，同時聚焦客戶界面專業度、面客體驗、服務穩定性、售後體驗等多維度發力，持續提升即配服務的附加值，以高於行業平均水準的綜合服務體驗佔領用戶心智，這些都將成爲其在即配行業下半場競賽中的核心競爭力。

據統計，順豐同城的C端業務收入連續三年以超150%的速度高速增長，在艾瑞諮詢進行的一項用戶調研中，順豐同城獲得了美譽度、滿意度、推薦度三項第一，品牌健康度領先業內其他品牌。

保持業績健康可持續增長，切實維護股東利益

從賦能行業客戶到優化C端服務，順豐同城在提升用戶體驗、助力合作伙伴增長、創造社會價值等方面不斷進步，在實現企業價值的同時也逐步轉動起自身業務增長的“飛輪”，於資本市場不斷實現突破。

據順豐同城發佈的2022年中期業績顯示，順豐同城今年上半年營業收入爲44.8億元，其中同城配送服務收入同比增加29.2%至29.3億元，佔總營收65.4%，非餐配送場景持續發力，收入達到10.5億元，同比增長32.4%，近場電商和近場服務等高附加值場景需求持續高企。此外，順豐同城自有現金流充沛，淨現金儲備充足，現金加理財近23億元，整體財務狀況保持健康狀態。

華泰證券此前發佈研究報告稱，首予順豐同城“買入”評級，目標價19.1港元。預計順豐同城2021-23年營業收入會由81.8億元增至174.6億元，複合增速爲46%。假設公司市場份額擴大，預計將於2023年扭虧爲盈。

雖然上市一年來，順豐同城遭受了疫情、宏觀經濟變化和市場競爭加劇形成的巨浪衝擊，股價因爲流通盤暫未打開等諸多內外因素承受着巨大的壓力。但當前商家和用戶的即時配送需求被不斷激活，同時越來越多的互聯網平臺開始加大在本地生活領域的投入，需求和投入雙增加，形成的良性循環，第三方即配平臺將迎來更大的機遇。

從某種角度看，近年來內外部的“不確定性”也爲企業提供了一個提升效率、改進服務的時間窗口，期間誰能堅守優勢、持續蓄力，便能在接下來的競爭中贏得主動權。面對前景更加廣闊、競爭更激烈的即配市場，順豐同城顯然已經做好了準備。