安然度過股市風暴的三個原則
在股市低迷面前亂了手腳會導致投資者偏離實現財務目標的路徑。
股市總是會出現各種不確定性，雖然目前的動盪時期讓投資者很緊張，但從長遠來看，學會接受不確定性的投資者往往會贏到最後，在股市低迷面前亂了手腳會導致投資者偏離實現自己財務目標的路徑。
在股市劇烈波動期間，投資者須牢記三個可以幫助自己堅持執行投資計劃的經驗教訓，對於沒有制定計劃的投資者來說，筆者也有一個建議。
1、經濟衰退不是放棄股票的理由
美國經濟是否正走向衰退？一個世紀的經濟週期告訴我們，在經濟學家做出研判之前，經濟很可能已經進入了衰退期。
不過，股市仍是預測經濟走向最好的指標之一。市場往往會在經濟衰退之前下跌，並在經濟復甦之前開始上漲。在經濟衰退期間，股市回報率通常是正值。
在美國經濟收縮的年份裏，美國股市的表現仍好於風險較低的美國國債，這很好地說明了市場的前瞻性。如果你感到擔心，其他投資者也會擔心，這種不確定性會反映在股價上。
不管股市下跌是否伴隨着衰退，下跌本身會讓投資者感到不安。但在過去的一個世紀裏，美國股市在經歷了急劇下跌之後，在一年、三年和五年時期裏的平均回報率都爲正值。
在標普500指數進入熊市區域（定義爲較之前高點下跌20%）一年之後，該指數平均反彈了20%左右，五年後的平均反彈漲幅超過70%。
投資者應該做的是繼續投資，然後從接下來的經濟復甦中受益。如果投資者決定把股票這一風險資產剔除出投資組合，那麼這種做法應該只是一個戰略選擇，而不是戰術選擇。現在拋售股票投資組合的唯一理由應該是因爲投資者自己學到了一些關於風險承受能力的東西，或者投資目標已經發生變化。
2、擇時會讓你自吞苦果
當股市下跌時，投資者可能會忍不住賣出股票，以避免更多虧損。有人可能會這麼想：“我打算離場觀望，直到市況有所好轉。”但當市場波動性減弱時，這些投資者往往會錯過部分反彈。眼看着自己的投資組合縮水確實很難受，但投資者也可以想象一下當市場反彈時自己的投資組合卻停滯不前會是一種什麼樣的感覺。
高回報什麼時候出現很難預測，而且最好不要錯過。如果一名投資者從1990年初到2020年底持續把1000美元投向標普500指數，那麼這名投資者將收穫20451美元，如果錯過了回報最高的一天，將只獲得18329美元，如果錯過了該指數表現最好的五天，就只能獲得12917美元。
歷史表明，股市往往會迅速反彈，但個股甚至整個板塊的情況就不一樣了，因此，雖然投資意味着爲了預期回報要承擔一些風險，但投資者應該儘可能地降低風險。分散投資是減少風險的最佳手段，投資固定收益和制定財務計劃也是如此。
3、現在是重新評估投資組合和計劃的好時機
疫情期間出現了很多流行風潮，不管是烘焙還是收養寵物，如果投資者曾嘗試了FAANG股票、網紅股或狗狗幣這些投資新風潮，現在也許到了停止“趕時髦”的時候了。$Meta Platforms (META.US)$$亞馬遜 (AMZN.US)$$蘋果 (AAPL.US)$$谷歌-A (GOOGL.US)$
如果投資者能說出自己持有的所有股票的名字，那說明持有的股票數量還是太少了。除了美股，投資組合裏還有多少其他國家的股票？因爲大約一半的全球市場是由其他國家的股票組成的，如果只投資於標普500指數就錯過了一半的投資機會。與其追逐過去幾年美股市場上表現優異的板塊，不如創建一個市值加權的全球股票投資組合。
如果想跑贏大盤，投資者可以參考幾十年來的一些學術研究。長期來看，專注於小盤股、價值股和盈利能力較強的公司的投資組合的回報率較高。筆者的投資組合里納入了40多個國家10000多隻股票。
除了精心設計的投資組合之外，應對波動和低迴報最好的方法之一就是做好計劃。理財顧問可以幫助投資者制定一個計劃，以應對可能面臨的市場低谷期。他們可以幫助投資者找回信心，度過當前的風暴。
在艱難的市場環境中，制定計劃、精心設計投資組合和尋求理財顧問的幫助是“照顧好自己”的最佳方式，未來的你會感謝自己曾這麼做。
本文作者瑪萊娜·李(Marlena Lee)是Dimensional Fund Advisors全球投資解決方案負責人。
文 | 瑪萊娜·李(Marlena Lee)
編輯 | 郭力群
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