【BT金融分析師】奈飛股價再次下挫，分析稱靠遊戲業務扭轉還需繼續投入
$奈飛 (NFLX.US)$奈飛（Netflix）的股價再次下跌7%，分析稱奈飛的遊戲業務想要扭轉訂戶數量下降的趨勢，它需要真正打開錢包繼續投入。
近日，領先的視頻流媒體公司奈飛（Netflix）的股價再次下跌7%，這對華爾街來說又是一個糟糕的日子。事實上，很難相信這個曾經的市場寵兒已經從高點下跌了近75%，接近每股701美元。
前FAANG成長型股票目前的歷史市盈率爲16.6倍，創5年新低。這不僅僅是便宜；這預示着潛在的價值陷阱。該公司已經連續兩個季度表現疲軟。這似乎是一種趨勢的開始。最近大量的取消訂閱可能是一波浪潮的開始。
毫無疑問，SVOD（流媒體視頻點播）市場的競爭多年來一直在加劇。再加上疫情對需求的拉動、通貨膨脹的影響和美國衰退風險，這對奈飛來說是一場完美的風暴。
投資者心中真正的問題是，拋售是否過頭了。看看華爾街，很明顯，分析師認爲奈飛股票的崩盤是誇大其詞。
市場對奈飛股票的判斷是錯誤的嗎？還是說最近用戶數量的下滑標誌着更糟糕情況的開始？
儘管有種種不利因素，而且情況可能會變得更糟，但我仍然看好奈飛。這個倍數是前所未有的低，不管你喜不喜歡，奈飛仍然是這個領域的領導者，儘管競爭對手都想分一杯羹。
此外，我認爲首席執行官Reed Hasting將公司轉向電子遊戲領域是有原因的。奈飛計劃在年底前推出約50款電子遊戲，其價值主張肯定會得到提升。
然而，我仍然認爲奈飛是在嘗試遊戲領域的淺水領域，它需要在用戶數量下滑的情況下跳水，以重獲投資者的信心。
遊戲不太可能阻止用戶流失
奈飛不太可能從其視頻內容支出中拿走任何東西。視頻流媒體之戰仍在繼續，內容仍將爲王。儘管奈飛可能會遭遇偶爾的內容短缺(我們都想要下一部《魷魚遊戲》級別值得一看的電視劇)，但大量的視頻遊戲可能有助於阻止消費者點擊「取消訂閱」按鈕。
毫無疑問，在競爭更加激烈的環境中，奈飛的粘性沒有那麼強。雖然高通脹和對經濟衰退的預期可能是導致最近訂戶數量下滑的原因，但我確實認爲奈飛需要改善用戶粘性因素。
不幸的是，如果奈飛的遊戲業務想要扭轉訂戶數量下降的趨勢，它就需要真正打開錢包繼續投入。
該公司的手機遊戲系列可能會吸引一些人。然而，如果該公司的遊戲服務要與微軟這樣的公司相抗衡，就需要引起巨大的轟動。微軟的Xbox Game Pass基本上就是電子遊戲領域的奈飛。它擁有大量3a遊戲，對用戶來說具有巨大的價值。
奈飛在遊戲競賽中落後了。
雖然手機遊戲是一個不錯的開端，但奈飛可能需要收購一家價值數十億美元的視頻遊戲開發商，才能實現雄心壯志。
事實上，問題不在於流媒體視頻遊戲的技術。現在有很多遊戲流媒體平台。
更重要的是這些平台上的內容質量。除非奈飛收購了一家遊戲巨頭，否則很難想象奈飛會在視頻遊戲領域迎頭趕上。
就目前而言，我對遊戲能否拯救股票持懷疑態度。奈飛公司需要投入大量資金，而這些錢本可以用來製作一部值得一看的劇集。
對「蹭號」的打擊能止血嗎？
奈飛將試圖讓免費用戶付費。理論上，這些努力應該有助於緩解近期的壓力。然而，我不認爲這樣的舉動會給它數百萬免費用戶留下好印象，他們中的一些人可能沒有能力再付費訂閱。
就目前而言，我認爲打擊密碼共享的努力不會對持續扭轉用戶趨勢有任何幫助。說到底，奈飛需要爲消費者提供更多的服務，讓他們留下來，而不是尋找短期解決方案。
華爾街觀點
在華爾街，奈飛股票評級爲持有。在39位分析師給出的評級中，有8位建議買入，28位建議持有，3位建議賣出。
奈飛的平均目標價爲299.93美元，意味着上漲潛力爲65.4%。分析師的目標價從每股235美元的低點到每股405美元的高點不等。
總結
奈飛已經變成了一個相當令人困惑的故事。這家公司似乎正在流失訂戶，並且正在努力癒合傷口。就目前而言，隨着美國經濟陷入衰退，電子遊戲不太可能扭轉奈飛面臨的局面。此外，對「蹭號」的打擊和價格上漲頂多能緩解短期壓力。
展望未來，消費者支出可能會下降。儘管如此，該公司仍需要繼續在視頻內容上大舉投資。如果發展視頻遊戲業務是認真的，奈飛應該考慮在併購方面大做文章。
對於奈飛來說，沒有簡單的答案。然而，低迷的估值似乎暗示着奈飛的末日到了。事實上，該公司擁有重新刺激用戶增長的手段。
近日，領先的視頻流媒體公司奈飛（Netflix）的股價再次下跌7%，這對華爾街來說又是一個糟糕的日子。事實上，很難相信這個曾經的市場寵兒已經從高點下跌了近75%，接近每股701美元。
前FAANG成長型股票目前的歷史市盈率爲16.6倍，創5年新低。這不僅僅是便宜；這預示着潛在的價值陷阱。該公司已經連續兩個季度表現疲軟。這似乎是一種趨勢的開始。最近大量的取消訂閱可能是一波浪潮的開始。
毫無疑問，SVOD（流媒體視頻點播）市場的競爭多年來一直在加劇。再加上疫情對需求的拉動、通貨膨脹的影響和美國衰退風險，這對奈飛來說是一場完美的風暴。
投資者心中真正的問題是，拋售是否過頭了。看看華爾街，很明顯，分析師認爲奈飛股票的崩盤是誇大其詞。
市場對奈飛股票的判斷是錯誤的嗎？還是說最近用戶數量的下滑標誌着更糟糕情況的開始？
儘管有種種不利因素，而且情況可能會變得更糟，但我仍然看好奈飛。這個倍數是前所未有的低，不管你喜不喜歡，奈飛仍然是這個領域的領導者，儘管競爭對手都想分一杯羹。
此外，我認爲首席執行官Reed Hasting將公司轉向電子遊戲領域是有原因的。奈飛計劃在年底前推出約50款電子遊戲，其價值主張肯定會得到提升。
然而，我仍然認爲奈飛是在嘗試遊戲領域的淺水領域，它需要在用戶數量下滑的情況下跳水，以重獲投資者的信心。
遊戲不太可能阻止用戶流失
奈飛不太可能從其視頻內容支出中拿走任何東西。視頻流媒體之戰仍在繼續，內容仍將爲王。儘管奈飛可能會遭遇偶爾的內容短缺(我們都想要下一部《魷魚遊戲》級別值得一看的電視劇)，但大量的視頻遊戲可能有助於阻止消費者點擊「取消訂閱」按鈕。
毫無疑問，在競爭更加激烈的環境中，奈飛的粘性沒有那麼強。雖然高通脹和對經濟衰退的預期可能是導致最近訂戶數量下滑的原因，但我確實認爲奈飛需要改善用戶粘性因素。
不幸的是，如果奈飛的遊戲業務想要扭轉訂戶數量下降的趨勢，它就需要真正打開錢包繼續投入。
該公司的手機遊戲系列可能會吸引一些人。然而，如果該公司的遊戲服務要與微軟這樣的公司相抗衡，就需要引起巨大的轟動。微軟的Xbox Game Pass基本上就是電子遊戲領域的奈飛。它擁有大量3a遊戲，對用戶來說具有巨大的價值。
奈飛在遊戲競賽中落後了。
雖然手機遊戲是一個不錯的開端，但奈飛可能需要收購一家價值數十億美元的視頻遊戲開發商，才能實現雄心壯志。
事實上，問題不在於流媒體視頻遊戲的技術。現在有很多遊戲流媒體平台。
更重要的是這些平台上的內容質量。除非奈飛收購了一家遊戲巨頭，否則很難想象奈飛會在視頻遊戲領域迎頭趕上。
就目前而言，我對遊戲能否拯救股票持懷疑態度。奈飛公司需要投入大量資金，而這些錢本可以用來製作一部值得一看的劇集。
對「蹭號」的打擊能止血嗎？
奈飛將試圖讓免費用戶付費。理論上，這些努力應該有助於緩解近期的壓力。然而，我不認爲這樣的舉動會給它數百萬免費用戶留下好印象，他們中的一些人可能沒有能力再付費訂閱。
就目前而言，我認爲打擊密碼共享的努力不會對持續扭轉用戶趨勢有任何幫助。說到底，奈飛需要爲消費者提供更多的服務，讓他們留下來，而不是尋找短期解決方案。
華爾街觀點
在華爾街，奈飛股票評級爲持有。在39位分析師給出的評級中，有8位建議買入，28位建議持有，3位建議賣出。
奈飛的平均目標價爲299.93美元，意味着上漲潛力爲65.4%。分析師的目標價從每股235美元的低點到每股405美元的高點不等。
總結
奈飛已經變成了一個相當令人困惑的故事。這家公司似乎正在流失訂戶，並且正在努力癒合傷口。就目前而言，隨着美國經濟陷入衰退，電子遊戲不太可能扭轉奈飛面臨的局面。此外，對「蹭號」的打擊和價格上漲頂多能緩解短期壓力。
展望未來，消費者支出可能會下降。儘管如此，該公司仍需要繼續在視頻內容上大舉投資。如果發展視頻遊戲業務是認真的，奈飛應該考慮在併購方面大做文章。
對於奈飛來說，沒有簡單的答案。然而，低迷的估值似乎暗示着奈飛的末日到了。事實上，該公司擁有重新刺激用戶增長的手段。
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