京東財報一季度營收超2031億元，還有多大增長空間？

在618大戰前夕，京東交出了一份熱乎乎的季度財報。

5月19日晚間，京東集團發佈了2021年第一季度財報，延續上一季財報的趨勢，這一期財報在營收、淨利、用戶數三大核心指標增速上，依然呈回升態勢。

2021年第一季度，京東集團淨收入爲2032億元人民幣，同比增長39%；淨利潤爲36億元，較去年的11億同比增長227%；用戶數方面，截至3月底，京東年度活躍用戶數爲4.998億，同比增長29%。

我們細看這三個數據，

第一個淨收入同比增長39%，是京東近三年以來的最好的成績，自打2018年Q4營收增速跌破30%後，在一片悲觀的聲音中，此後京東的營收增速連續6個季度都再也沒能爬回30%以上，直到2020年Q3才首次回歸30%以上的增速。

第二個，淨利潤同比增長。京東第一季度GAAP和Non-GAAP均實現盈利，Q1歸屬於普通股股東的淨利潤爲人民幣36億元，去年同期爲人民幣11億元，同比增加227%；非公認會計准則下歸屬於普通股股東的淨利潤爲人民幣40億元，去年同期爲人民幣30億元。

第三個，用戶數方面，1.12億單季淨增，是京東歷史最大同期增幅，截至2021年3月31日，京東過去12個月的活躍購買用戶數近5億，較去年同期的3.874億增長了29％，雖然增幅大了，但增速卻是較上兩個季度是有所放緩的，上兩個季度的用戶數增速都在30%以上。

財報顯示，截止 2021 年 3 月 31 日，京東零售收入 1857.96 億元，同比增長 35.27%；物流收入 224.11 億元，同比增長 64.1%；新業務收入 51.54 億元，同比增長 55.76%。

另外值得一提的，服務收入正在成爲拉動京東整體營收的新動能。從“商品”向“商品+服務”多元化收入轉變，是京東近兩年尋找新增長點的主要路徑。Q1京東的商品收入爲1753億元，同比增長34.7%，服務收入爲279億，同比增長73.1%，佔整體淨收入的比例進一步提升到了13.7%。

這淨服務收入主要包括了平臺及廣告服務收入，物流及其他兩部分。其中，物流收入爲138億人民幣，同比增長109%；廣告服務收入爲141億人民幣，同比增長48%。也就是說，物流業務是拉動京東營收的主要驅動力。

不過衆所周知，京東物流上市在即，後續經營業績將從集團財報中剝離，可以預見將會對集團的業績產生不小影響，分拆京東物流上市可以說有利有弊。接下來拉動京東業績的重擔或將轉向京喜和京東產發等所在的新業務，目前這部分業務貢獻營收的佔比還比較小，僅佔到整體收入大盤的3%不到。

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