自今年初以來，隨着聯儲局加息週期接近尾聲和全球去美元化進程加快，國際黃金價格已從1800元攀升至2048元，距離創下歷史新高僅咫尺之遙。儘管加息週期尚未結束，但市場普遍預期國際金價將在年內創出歷史新高。
         
伴隨國際金價上揚，許多黃金股表現亮眼。有趣的是，我們發現在港股裏有一支央企黃金股——中國黃金國際（以下簡稱中金國際），僅花三年時間，其漲幅高達11倍，且估值也低於A股的黃金股。
         
那麼，一支央企股如何實現波瀾壯闊的11倍漲幅？
         
         
一、黃金央企的獨特策略？
首先，正如我們之前所提及的，當前的宏觀環境賦予黃金獨特的歷史機遇。在貨幣政策和宏觀環境改變下，黃金企業的利潤端將受提振。
         
例如，中國推動去美元化進程、全球央行大量購買黃金、中國促使中東地區最有權勢的沙伊和解、產油國與美國的減產抗衡等，這些都是自佈雷頓森林體系解體以來從未出現過的宏觀現象，這意味着美國的影響力在下滑。
         
當前的過渡時期與佈雷頓森林體系有着相似之處，地緣政治緊張局勢加劇，各國試圖擺...