$騰訊控股 (00700.HK)$  騰訊是中國內地互聯網公司的代表，行業優勢明顯，收入和利潤增長可觀，市值巨大，是所有投資者無法忽略的中國概念股。它之前的股價持續上漲也證實了上述優點。最近兩三年，騰訊面臨有關互聯網行業的監管收緊，一部分業務受到影響，股價波動明顯加大。但2021年底以來，有關騰訊的監管政策收緊已經暫告一段落。因此它開始回歸正常公司的收入、利潤和估值邏輯，這是好事。從行業趨勢上看，互聯網是確定的新興增長行業，在這樣一個行業成爲龍頭公司，騰訊的長期價值是確定的。從公司業務構成來看，主要是增值服務、金融科技和網絡廣告，其中增值服務佔比超過一半，其中包括引起爭議的遊戲業務。這部分業務的不確定性是存在的，比如新遊戲項目，只要監管部門不給發許可，再好的遊戲都上不了線。這是騰訊的業務風險所在，過去兩年很多人應當充分領教了。網絡廣告是騰訊的傳統業務，來自網站流量變現。但這部分佔比不會太大，未來可能進一步萎縮。金融科技業務很好，收入佔比30%左右，以微信支付爲代表，這部分競爭力強，但涉及和支付寶的競爭，以及監管層對金融安全的考慮。騰訊想做大這部分業務也難。所以，最後就剩下...