$SoFi Technologies (SOFI.US)$
SOFI是一個典型的聽起來很美好，但現實很骨感的生意案例。
第一，所謂的一條龍服務，都是靠和第三方合作後推出的。看上去確實很快啊，2019年現金管理，理財帳戶，家庭貸款；2020年有限的家族遺產規劃，信用卡；2021年汽車貸款，好像每年都有新東西，但都不是自己內生增長開發出來的。你可以和別人合作短時間開發這麼多產品，別人就不可以嗎？這裏根本就沒有競爭壁壘。
第二，與第一點強相關的是跟蹤下沒看到很多客戶用多種產品，也就是說這種大平台戰略並沒有奏效，而公司還畫了很多錢在市場營銷和品牌忠誠度計劃(brand loyalty program)，這幾年現金流情況越來越差，而現在又可能要進入衰退了，更是雪上加霜。
第三，所謂獲得了銀行執照，並不改變公司本身的核心業務和商業模式。公司之前只做發債，然後證券化分銷。現在有了銀行，只是說用客戶的儲蓄去增加發債和銷售的時間差，並在這個過程中賺一點息差，本質還是依賴資本市場，核心沒有改善。
第四，所在業務大頭還是信用卡整合(credit card consolidatio...