$美元/離岸人民幣 (USDCNH.FX)$ 人民幣近日氣勢如虹，主要是三方面原因：中美經濟和政策預期反轉、資本流出放緩和春節前「結匯潮」催化升值加速。
一，是中美經濟和政策預期的快速反轉，經濟預期從「中弱美強」變成「中強美弱」。
在房地產「三支箭」和疫情政策調整下，中國經濟預期出現反轉，美國經濟衰退的預期則是在服務業通脹不斷反覆下不斷增強。
在政策上，聯儲局加息放緩確認，美元指數下行，人民幣匯率被動升值。
二，是中美利差倒掛收窄，資本流出減緩
之前因爲聯儲局加息和國內經濟復甦遇阻的影響，導致美國國債收益率高於中國國債收益率。這是不正常的，一般發達國家的國債利率會比發展中國家的要低，這種情況也被稱爲利率倒掛。
如今，中國國債利率在復甦預期下走高，而美國國債在衰退預期下走弱，中美利差倒掛收窄。北向資金不再流出，重新開始買買買的節奏。
三是春節前「結匯潮」的到來，進一步加劇了人民幣短期升值的壓力。
一般在春節前一兩個月有「結匯潮」的季節性現象。
展望全年，人民幣依然是升值的大趨勢，但是節奏上，在當前基礎上可能先貶再升。
短期...