近期市場的波動仍較大，核心點還是在於加息帶來的擾動，在8月CPI超預期以後，近期加息預期不斷上行，並帶動美元指數與美債收益率不斷上行，股市遭遇極大壓制。
從最新的CME加息預期來看，本輪加息的終點利率已經上行至4.5-4.75%，今年接下來，本週加息75個BP，11月加息75個BP，12月加息50個BP，到年底利率就要渠道4.25-4.5%，明年3月還有一次25個BP的加息，加息預期可謂是打的比較足。
所以核心點就在於美國的通脹未來如何演變？
對此，謀士認爲，8月份核心CPI超預期，一方面是由於房租的粘性，另一方面是由於去年8月份的低基數，9月份仍有可能延續CPI回落較少的趨勢，因爲去年9月份也是低基數，四季度，因爲基數效應，通脹將加速回落，這與近期紐約聯儲公佈的通脹預期走勢也是相符合的，一年期通脹預期到年底能回落到6%以下。
展望未來，通脹的回落基本上是確定的，核心點如下：
1. 原油價格近期持續回落，而作爲大宗商品之母，原油價格的回落會帶動商品通脹的回落，同時也會通過電力等傳導帶來服務業通脹的回落；
2. 從前瞻指標來看，cash...