1).Snap是有撬動整個板塊能力的，這和Snap的廣告性質有關。大多數投放商是以品牌商爲主的大企業，在廣告行業中都屬於優質客戶資源。業績發佈會上，管理層將業績歸咎於宏觀經濟的放緩。如果是這個原因的話，META和Google二季度業績更需要擔心，因爲這兩家服務中小企業的比例並不低，而中小企業在宏觀環境中受到的影響也更大。前段時間看了嘉年華郵輪CCL，公司發的新債融資利率已經去到了10.5%。也側面反映出了中小公司融資環境艱難，這個環境下削減廣告支出是一定會做的。
2).廣告業績的不振跟競爭關係較少。從下面趨勢圖上可以看到，年初至今，社交APP總體競爭格局穩定，snap北美用戶見頂，現在積極拓展海外市場。公司基本面並沒有出問題。
3). 行業展望上，GroupM預計22年的美國廣告增速在8.4%,excluding US political ads. 因爲廣告行業是經濟週期的風向標，如果判斷美國是溫和衰退的話，那二三季度將會是最差的業績期，三季度末開始會有大量美國中期選舉的political ads投放，會對廣告業形成支撐。
現在並沒有足夠的數據預示美國會陷入深度衰退，我現在更傾向於溫和...