$藥明生物 (02269.HK)$
國內CXO在國際上有競爭力，核心競爭力是什麼？ 工程師紅利！ 而CXO主要的成本開支是什麼？ 人工成本！ 爲什麼，因爲CXO其實是個服務業！ 賣的是服務，賣的是實驗數據。 只有部分前端CDMO才會賣點半成品，代加工。
現在國內平均人工成本是國際CXO的1/3，爲什麼國際大藥廠願意放單子給中國CRO做，因爲便宜。 CXO其實就是另類的服務製造業，只是製造的是數據，是化合物，是蛋白。
國外大藥廠爲什麼不去越南，柬埔寨搞代加工，因爲沒人才，這都是本科，研究生佔比大比例的行業，也就中國現在泛濫而且廉價。
所以，只要工程師紅利在，國內CXO還是很有競爭優勢的，看看國外CRO的營收，還是有很大提升空間的。
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