美股三大股指週三集體大幅高開，聯儲局利率決議公佈後短線上揚，隨後快速下挫紛紛轉跌，納指尾盤微幅收紅。道指一度下跌逾400點，日內震幅超900點。
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聯儲局舉行今年首次議息會議。聯儲局會後宣佈，聯儲貨幣政策委員會FOMC的委員一致決定，維持0%到0.25%的政策利率聯邦基金利率目標區間不變，符合市場預期。
聯儲局政策對港股估值影響的傳導路徑？
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聯儲局加息，通常會推動美元升值，美債名義利率升高，美債實際利率也會逐步提高，最終導致美元流動性收縮，而實行聯繫匯率的港幣自然會面臨貶值的壓力。
爲了減小港幣貶值的壓力，香港政府只能控制市場上流通的港幣數量，即，常說的控制流動性擴張，甚至收縮流動性，這樣做的後果就是港幣的信貸利率抬升。
信貸成本的抬升，進而會壓低股票、房地產等金融資產的估值，導致資產價格下跌
當以港幣計價的資產價格下跌後，會使得資產的隱含回報率提升，在一定程度上緩解大家將港幣換成美元的衝動，進而減少港幣的貶值壓力。明白了這個邏輯，就知...