「SaaS末日」迎來業績反擊！軟件行情能否擴散？

美東9月3日， $Snowflake (SNOW.US)$ 績後收漲16.55%，帶動 $ServiceNow (NOW.US)$ 、 $賽富時 (CRM.US)$ 等軟件股走強。公司季度產品收入同比增長37%，並上調全年指引；管理層稱，AI貢獻了近期增長加速的約一半，正在拉動核展开

美東9月3日， $Snowflake (SNOW.US)$ 績後收漲16.55%，帶動 $ServiceNow (NOW.US)$ 、 $賽富時 (CRM.US)$ 等軟件股走強。公司季度產品收入同比增長37%，並上調全年指引；管理層稱，AI貢獻了近期增長加速的約一半，正在拉動核心平台使用需求。市場焦點正從「AI會否替代軟件」轉向「誰能把AI轉化爲收入」。不過，業績兌現不代表所有軟件股都能受益，持續增長能否消化高估值仍是關鍵。你更看好 $AI應用軟件股 (LIST23492.US)$ 中的業績龍頭，還是通過 $擴展科技軟件行業ETF-iShares (IGV.US)$ 參與板塊行情？

瀏覽

54萬

內容

927

關注

說說看法

討論

資訊

热门

飲茶等個靚位

08/27 16:59

專欄軟件股重估，主倉我押CRWD，賽富時只留底倉收租

上週我說，資金正在從 GPU 往軟件和安全這兩條線搬。這周軟件線就給了我一個驚喜。 $賽富時 (CRM.US)$ 和 $CrowdStrike (CRWD.US)$ 同一天盤後出業績，我盯到凌晨一點把兩份數據翻完。大家都在問能不能漲，還有人在問軟件 ETF 的代碼想一籃子梭進去。沒有一條在問：重估的到底是哪種軟件？盤面早把答案寫臉上了。我的判斷是：AI 軟件不是一個板塊，是兩個物種，一個被 AI 威脅飯碗，一個被 AI 餵飯。業績出來那晚我就動了手，CRM 減半留底倉，CRWD 加到主倉。這篇文章就講清楚，我爲什麼這麼搬。
市值反超那一晚，市場已經用腳投完票了
先說一個讓我盯着屏幕愣了半分鐘的數字。CrowdStrike 現在總市值1926 億美元，賽富時1684 億美元。一家季度營收 11.7 億美元的安全公司，市值反超了季度營收 100 億美元量級的 SaaS 一哥。這不是市場錯了，這是市場用腳投完票的結果。
投票邏輯就一句話：加息週期裏，市場不爲 AI 故事付錢，只爲明年的續費率付錢。錢貴的時候，估值模型裏最值錢的東西，從遠期的夢想變成...