滙豐豪擲千億私有化恒生，教你把握投資收息股機會
滙豐控股宣布提出私有化其子公司恒生銀行的方案，這一消息確實震驚金融市場。這是HSBC自2018年以來最大規模的亞洲重組動作， $滙豐控股 (00005.HK)$ 建議私有化 $恒生銀行 (00011.HK)$ ，並撤銷其上市地位，作價155元，較恒生銀行過去 30 個交易日於香港聯交所所報的平均收市價溢價約 33.1%。
消息導致滙豐控股今日逆市下跌，盤中最多逾7%；恒生銀行則大升至150元左右後走勢開始喘定。以下從多角度分析這起M&A事件，幫助大家理解其含義與操作策略。
由於香港的銀行業早已進入成熟期，增長放緩的勢頭下，銀行業的增長機會很多時候是來自收購合併。考慮到HSBC近年積極在簡化股權結構，並整合亞洲業務可以提升效率。
在私有化的通告中，HSBC明確表示滙豐亞太及恒生銀行兩個品牌的獨特優勢，將有利提升滙豐把握香港增長機遇的能力。從通告上可見，是次私有化雖然令市場意外，但在經濟學上屬於一個典型的收購合併例子，目的是整合業績節省成本。正如普遍投行的評論，屬於「短期陣痛、長期獲益」的例子。
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