事件
谷歌（GOOGL.O）預計於美東時間 7 月 25 日發佈二季度財報。自 2023 年初股價觸 底以來，谷歌於 3 月開始強勢反彈，截至目前已錄得約 40 個點的漲幅。
核心觀點
1. 廣告業務收入占比高達 80%，二季度有望重回增長
Google 業務種類較多，從收入來源角度看主要包括谷歌服務和谷歌雲，廣告收入占谷 歌總營收高達 80%以上，貢獻核心收入來源，可劃分為搜索及其他業務的廣告、穀歌 Network 以及 YouTube 廣告業務。二季度多項經濟資料表明美國經濟環境韌性較強， 隨著經濟預期從年初強衰退向弱放緩或者弱增長的轉變，將影響廣告主今年的廣告投放 節奏。
2. 搜索市場份額穩定，BING 衝擊減弱
谷歌搜索市場份額穩定，截止二季度谷歌搜尋引擎的市場份額為 92.64%（環比-0.47%/ 同比+0.8%），微軟的 Bing 市場份額下降至 2.77%（環比 0%/同比-0.43%）。ChatGPT 炒作平息後，消費者似乎已選擇返回谷歌搜索，Bing 的衝擊減弱，谷歌搜索護城河依 然穩固，有望打...