港股風向標 | 重溫9·24行情！國慶行情窗口即將開啓？
北水大舉入市撐阿里恒指午後倒升17點 生科逆市繼續走強AI硬件股受壓 易方達港交所科技100ETF表現跑贏科指 看好港股科技長線發展投資者可留意
美伊臨時停火安排到期，雙方未有重返談判，特朗普亦拒絕延長協議，令霍爾木茲海峽局勢再添變數。布蘭特期油重上每桶90美元，美國30年期國債息率升至約5.31厘、創2007年以來新高，港股早段受外圍風險拖累向下。不過，午後北水買盤明顯加強，帶動恒指收復失地，最終收報25471點，倒升17點，全日成交2555億元；國指升13點，收報8453點；科指則跌42點或0.9%，收報4739點；北水淨流入逾140億元。
阿里巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ （9988）成為撐市主力，午後由反覆轉強，收市升3.68%，報126.7元，市場關注公司推出AI音樂模型「快樂蝦米」測試版，用戶可按文字指令生成完整歌曲，阿里雲同日啟用韓國第三座數據中心，並推出Agentic AI服務，擴展當地雲端及智能體開發、部署和管理能力，北水午後入市配合業績前資金部署，帶動阿里顯著跑贏大市。
百度 $百度集團-W (09888.HK)$ （9888）於業績前升0.8%，收報101.1元，旗下「百度搭子」7月桌面端月活躍用戶達674.3萬，按月大增逾10倍，與騰訊旗下WorkBuddy合共佔內地AI辦公智能體市場約六成。小米 $小米集團-W (01810.HK)$ （1810）亦於業績前升1.16%，收報26.18元， 相反騰訊 $騰訊控股 (00700.HK)$ （0700）跌0.9%，收報442.4元；快手 $快手-W (01024.HK)$ （1024）跌1.75%，收報39.38元。
創新藥板塊在產業出海數據支持下逆市造好。據報內地上半年有38個全球新創新藥獲批，對外授權交易總額約1100億美元，創同期新高，藥明生物 $藥明生物 (02269.HK)$ （2269）升5.24%，收報48.58元；百濟神州 $百濟神州 (06160.HK)$ （6160）升3.18%，收報220.8元；信達生物 $信達生物 (01801.HK)$ （1801）升1.36%，收報96.65元；藥明康德 $藥明康德 (02359.HK)$ （2359）升1.18%，收報205.2元。個別生科股方面，石藥集團 $石藥集團 (01093.HK)$ （1093）旗下石藥創新中期虧轉盈，錄得近13億元人民幣盈利，收入增長兩倍，石藥集團升0.5%，收報8.8元；科倫博泰生物 $科倫博泰生物 (06990.HK)$ （6990）中期亦虧轉盈3.9億元人民幣，收入升3%，股價升3.82%，收報542.5元。
AI模型與硬件股份則普遍受壓。最新大模型盲測中，Anthropic多款Claude Opus 4系列模型佔據綜合榜前五位，市場重新評估內地大模型公司的競爭壓力，智譜 $智譜 (02513.HK)$ （2513）跌13.3%，收報1043元；MiniMax $MINIMAX-W (00100.HK)$ （0100）跌4.49%，收報318.8元；聯想集團 $聯想集團 (00992.HK)$ （0992）跌5.09%，收報31.34元；建滔積層板 $建滔積層板 (01888.HK)$ （1888）跌8.12%，收報38.7元；迅策 $迅策 (03317.HK)$ （3317）跌8.52%，收報133.2元；廣合科技 $廣合科技 (01989.HK)$ （1989）跌8.23%，收報137.2元；兆易創新 $兆易創新 (03986.HK)$ （3986）於業績前跌6.59%，收報517.5元。
金融股受長債息抽升及內地客戶資金來源核實消息影響走弱。據報滙控 $滙豐控股 (00005.HK)$ （0005）香港向部分內地投資服務客戶發出通知，要求確認投資資金來自境外合法來源，股價跌0.6%，收報162.6元；渣打 $渣打集團 (02888.HK)$ （2888）跌0.3%，收報237.2元；中銀香港 $中銀香港 (02388.HK)$ （2388）跌0.8%，收報50元；友邦 $友邦保險 (01299.HK)$ （1299）跌逾2%，收報72.55元，中國人壽 $中國人壽 (02628.HK)$ （2628）跌3.93%，收報26.88元；中國平安 $中國平安 (02318.HK)$ （2318）跌1.64%，收報53.9元。
中東風險與中國油氣五年規劃為油氣股提供基本支持。規劃提出到2030年國內油氣供應量達4.4億噸油當量，中石油 $中國石油股份 (00857.HK)$ （0857）、中海油 $中國海洋石油 (00883.HK)$ （0883）及中石化 $中國石油化工股份 (00386.HK)$ （0386）亦成為市場焦點，中石油升2.5%，收報9.805元；中海油升2%，收報24.42元；中石化升0.46%，收報4.31元。另一方面，成都車展將於本周五開幕，多家車企將集中發布新車，比亞迪 $比亞迪股份 (01211.HK)$ （1211）旗下方程豹鈦9及唐家族新車均計劃亮相，市場亦關注新能源車相關消費政策和新品節奏，股價今日收報90元，微跌0.056%。
業績股方面，上海復旦 $上海復旦 (01385.HK)$ （1385）中期純利升3.39倍、收入升21%，但不派息，股價要跌2.6%；萬國黃金 $萬國黃金集團 (03939.HK)$ （3939）中期純利升51%至逾9億元人民幣，派息6港仙，升2.36%；創新實業 $創新實業 (02788.HK)$ （2788）中期盈利升1.6倍至23億元人民幣，收報15.71元，跌7.8%；華住集團 $華住集團-S (01179.HK)$ （1179）第二季盈利近16億元人民幣，升2%，並上調全年收入指引，收報36.3元，升11%；康耐特光學 $康耐特光學 (02276.HK)$ （2276）中期盈利升10%，派息20分，股價收報40.66元，跌0.684%。
港股午後在北水大舉進場及阿里急升帶動下倒升，恒指收報25471點，微升17點；惟科技指數仍跌0.9%，但易方達港交所科技100ETF $易方達港交所科技100 ETF (03456.HK)$ （3456）雖受AI硬件及大模型概念回吐拖累，收報8.4元，僅跌0.24%，抗跌能力明顯優於恒生科技指數。此ETF主要追蹤港交所科技100指數，持有超過100隻港股科技及創新企業，覆蓋AI、生物科技及醫藥、電動車與智能駕駛、資訊科技、互聯網及機器人六大賽道，產品的特色是較一般集中於大型平台股的科技ETF更廣泛，除了阿里、騰訊、小米及百度等科網龍頭，亦納入中芯 $中芯國際 (00981.HK)$ （0981）、藥明生物（2269）、百濟神州（6160）、信達生物（1801）等不同的AI、機械人、智能車企業，成分股分散度較高，讓投資者以單一ETF配置較完整的港股創新產業鏈。
今日阿里升3.68%，阿里雲啟用韓國第三座數據中心，帶動ETF的互聯網及雲端配置，生科板塊則受內地上半年創新藥對外授權交易額約1100億美元、創同期新高的消息支持，藥明生物升5.24%，百濟神州升3.18%，信達生物及藥明康德亦造好，反映3456的醫藥配置有助分散傳統科網股走勢的影響，相反AI硬件及大模型概念回吐，智譜（2513）及MiniMax（0100）亦分別跌13.3%及4.49%，限制3456全日表現，但該ETF表現仍然跑贏科指。此外，內地宇樹科技周三將於科創板上市，早前零售認購逾5500倍，市場繼續關注人形機械人產業熱度，3456亦涵蓋機械人主題，能參與相關長線發展趨勢，亦能讓投資者透過單一ETF參與相關產業趨勢，但投資者亦要注意產品仍受科技股盈利、AI資本開支、晶片周期及市場風險胃納影響，較適合看好港股科技長線發展、能承受較高波動、但不想只押注一兩隻科技股的投資者關注。
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