聯想績後飆兩成創新高恒指全日跌43點　騰訊資本開支激增拖累大市生科板塊維持穩健升勢繼續看好可留意華夏恒生生科ETF

　　美國7月CPI數據符合預期並呈降溫跡象，市場對聯儲局短期加息的憂慮開始紓緩，美股表現偏軟。騰訊 $騰訊控股 (00700.HK)$ （0700）業績公佈後ADR股價下挫，拖累今日恒指低開，但全日走勢較爲反覆，午後雖然因聯想股價抽升而最多升至25519點，但其後調頭向下，全日要跌43點或0.17%，收報25396點，全日成交2637億元；國企指數收報8426點，跌19點或0.23%；恒生科技指數收報4792點，升15點或0.33%；北水淨買入36.67億元。

　　騰訊（0700）季度經調整盈利按年升9%，收入升11%，均勝預期，但第二季資本開支大增至527.84億元人民幣，按季增65%，按年暴增1.76倍，導致自由現金流轉負，騰訊總裁劉熾平在業績會上強調，出租AI算力可產生更多收入及可觀回報，集團將優先投入WorkBuddy及CodeBuddy兩項領先產品，市場憂慮AI投資影響短期盈利，騰訊收市跌4.46%，報441元。

聯想集團 $聯想集團 (00992.HK)$ （0992）公布首財季經調整溢利按年增長176%至10.75億美元，首次突破10億美元，收入增長43%至269億美元，均遠勝預期，大行花旗指其季績表現強勁，進一步強化AI驅動的結構性增長敘事，受業績刺激聯想午後愈升愈有，收市大升20.18%，報34.9元，創歷史新高，亦為全日最佳藍籌；聯想控股 $聯想控股 (03396.HK)$ （3396）則升16.12%，收報20.1元，創歷史新高。

另外，京滬兩地市場監管部門組織美團 $美團-W (03690.HK)$ （3690）、淘寶閃購及京東外賣三家平台，圍繞外賣騎手算法優化開展「破捲向善」協商對話，三家平台率先在北京落地「紅燈停錶」措施。外賣三寶美團 $美團-W (03690.HK)$ （3690）跌0.44%，收報91.25元；阿里巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ （9988）跌0.57%，收報121.9元；京東集團 $京東集團-SW (09618.HK)$ （9618）無升跌，收報123元。其他科網股個別發展，小米 $小米集團-W (01810.HK)$ （1810）跌1.82%，收報25.88元；百度 $百度集團-W (09888.HK)$ （9888）升0.98%，收報103元。AI概念股方面，智譜# $智譜 (02513.HK)$ （2513）獲納入MSCI中國指數，升9.02%，收報1317元；MiniMax $MINIMAX-W (00100.HK)$ （0100）升5.43%，收報376.8元。

　　長和系表現突出。長江基建 $長江基建集團 (01038.HK)$ （1038）中期純利升3.89倍至212.5億元，派息增至75仙，股價升3.52%，收報63.15元；電能實業 $電能實業 (00006.HK)$ （0006）中期純利升3.83倍至147億元，派息維持78仙，股價升3.05%，收報59.05元；長實 $長實集團 (01113.HK)$ （1113）升3.62%，收報48.1元；長和 $長和 (00001.HK)$ （0001）升1.47%，收報72.3元。

個股方面，銀河娛樂 $銀河娛樂 (00027.HK)$ （0027）績前升2.16%，收報34.94元，高盛稱增派中期息有驚喜；康師傅 $康師傅控股 (00322.HK)$ （0322）績後獲里昂升評級至「跑贏大市」，股價升6.75%，收報13.12元，連升兩日。泡泡瑪特 $泡泡瑪特 (09992.HK)$ （9992）獲段永平增持至7.7%持股，股價升2.12%，收報154.2元。布魯可 $布魯可 (00325.HK)$ （0325）中期純利升31%兼上市以來首度派息，股價大升19.73%，收報71元。

　　金價維持4300美元水平，但資源股今日要回吐。中國宏橋 $中國宏橋 (01378.HK)$ （1378）跌7.12%，收報22.7元；中國鋁業 $中國鋁業 (02600.HK)$ （2600）跌6.21%，收報8.235元；洛陽鉬業 $洛陽鉬業 (03993.HK)$ （3993）跌4.25%，收報17.33元；紫金礦業 $紫金礦業 (02899.HK)$ （2899）跌4.06%，收報34.46元。

　　創新藥概念早段集體走強，再鼎醫藥 $再鼎醫藥 (09688.HK)$ （9688）升4.73%，收報20.6元，連升六日；金斯瑞 $金斯瑞生物科技 (01548.HK)$ （1548）升4.51%，收報25.98元；石藥集團 $石藥集團 (01093.HK)$ （1093）升2.02%，收報8.85元；翰森製藥 $翰森製藥 (03692.HK)$ （3692）升1.07%，收報33.86元。

　　
港股今日跌43點，惟部分生科股繼續維持穩健表現上升，若想一籃子關注生物科技板塊，不妨留意華夏恒生生物科技ETF $華夏恒生生科 (03069.HK)$ （3069）收報15.66元，升0.777%，今日跑贏大市，是市場首隻純港股生物科技ETF，追蹤恒生香港上市生物科技指數，涵蓋藥品、生物技術及醫療保健設備三大子行業，採用流通市值加權法計算，個股權重上限10%，每季度檢討一次；主要持股包括藥明生物 $藥明生物 (02269.HK)$ （2269）、信達生物 $信達生物 (01801.HK)$ （1801）、京東健康 $京東健康 (06618.HK)$ （6618）、康方生物 $康方生物 (09926.HK)$ （9926）及中國生物製藥 $中國生物製藥 (01177.HK)$ （1177）等。

3069今日午盤曾升2.32%，價格一度觸及15.9元，回到4月15日左右的水平，逐漸修復了從4月中到6月下旬的調整，該段下跌主要受美國眾議院提出限制資本流入中國生物科技產業的法案提案、中國政府諮詢審核生物科技產業對外授權，以及AI硬件產業鏈快速上漲吸引資金流出等因素影響。然而，行業基本面其實相當正面，展望後市，中國政府的審核政策聲量已降低，商務部多次表示支持境外企業投資中國，美國眾議院提案因缺乏響應者而無進展。隨著7月資金逐步由AI產業鏈轉移至其他板塊，目前生物科技板塊的位置可視為對過去資金效應導致的下跌的修復完成，接下來的驅動因素將回歸產業趨勢及大盤穩定性。

看好香港生物科技板塊長線發展、同時能承受較高波動的投資者，可考慮關注此ETF。但同時要留意生物科技行業受政策、研發進度及市場情緒影響較大，短期價格波動可較顯著，投資者宜以中長線視角配置。

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