緊急！！！分化加劇，結構性機會凸顯！港股今日可能有大動作！

開盤必看｜8月10日港股前瞻：分化加劇，結構性機會凸顯

一、上週五數據回顧（8月7日）

港股：恒生指數收報25668點，跌385.54點或1.49%；恒生科技指數收報4858點，跌2.28%；主板成交2552億港元。恒指失守250天牛熊分界線（25729點）。

南向資金：淨賣出14.61億港元，內資選擇逢高兌現，加劇指數回調壓力。

美股（8月8日）：三大指數集體收漲，標普500指數再創收盤歷史新高。道指漲0.28%報54036.93點，標普500漲0.62%報7757.64點，納指漲1.3%報26690.62點。本週道指累漲2.96%，標普500累漲3.58%，納指累漲5.19%。

A股（8月7日）：上證指數報3940.04點，漲1.02%；深證成指報14311.01點，漲1.42%。

大宗商品：COMEX黃金期貨漲2.37%報4401.3美元/盎司，本週累漲超7%；WTI原油期貨結算價漲1.15%，但本週累跌近8%。

二、週末外圍動態（8月9日）

美股（8月9日）：三大指數回調。道指跌0.85%報53885.10點，標普500跌0.18%報7709.96點，納指跌0.06%報26348.35點。存儲芯片低開高走，收盤仍多數大跌，西部數據跌超13%，閃迪跌近7%，SK海力士跌近5%。納斯達克中國金龍指數漲0.27%。

政策面：特朗普簽署行政令，對進口多晶硅及其衍生產品採取最低進口價格和額外關稅措施。網絡安全審查辦公室對派拓公司在華銷售產品實施網絡安全審查。香港證監會與中國證監會聯合公佈深化兩地市場合作新舉措，涵蓋ETF快速註冊、人民幣期貨擴容等七大領域。

地緣局勢：特朗普稱霍爾木茲海峽協議尚未達成，美方正參與談判；伊朗擬禁止美及敵對國通行。美伊和談未有結果，海峽重開時間不明。

資金面：本週南向資金合計淨買入99.65億港元。外資維持淨流入，南向資金從紅利板塊切向互聯網龍頭與半導體鏈。MINIMAX-W本週獲南向資金淨買入49.22億港元居首，阿里巴巴-W獲淨買入26.82億港元。

三、板塊方向判斷

半導體/芯片：兆易創新大漲超21%，瀾起科技漲超19%，中芯國際、華虹宏力等跟漲。剛果禁止銅鈷精礦出口進一步強化產業鏈關注度。但美股存儲芯片股持續大跌（西部數據跌超13%、閃迪跌近7%），外部情緒壓制仍在，板塊內部分化。

黃金/有色金屬：COMEX黃金站上4400美元/盎司，周漲超7%。美元疲軟提振金銀價格，黃金股全線走強邏輯持續。但短期漲幅已大，追高風險增加。

保險：境外保單徵稅消息持續發酵——消息稱稅務機關已對境外保單收益徵收20%個稅，友邦保險上週收跌5.92%。短期迴避，等待政策明朗。

AI/大模型：MINIMAX-W本週大漲41.54%，H3模型正式開源。國產大模型進入推理效率和開源生態並重的新階段。DeepSeek計劃近期整體上調API服務定價，行業景氣度持續上行。

石油/能源：美伊和談未果，海峽重開時間不明。油價本週累跌近8%，短期觀望爲主。

四、操作建議

恒指上週五收25530點，恒指ADR收報25831.08點，較香港收市升163.05點或0.64%。但週末美股回調，今日開盤情緒偏謹慎。短期支撐25300點，壓力25800點。

具體策略：

1.半導體逢低關注，國產替代邏輯強化，但需注意美股存儲股大跌的傳導壓力；

2.黃金/有色中期看好，短期追高風險大，等待回調；

3.保險短期迴避，稅收政策不確定性未消；

4. AI/大模型可關注，南向資金持續加倉，行業景氣度高；

5.石油觀望，地緣局勢反覆；

6.倉位控制在4-5成，關注恒指能否站穩25500點。

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