每日期權前瞻 | 閃迪業績盤後來襲，期權市場預期波動±15%；SpaceX、AMD財報超預期，但績後大跌

今日期權機會前瞻

宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前跌0.12%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前漲0.26%，SPDR S&P 500 ETF跟隨標普500指數創下歷史新高。受中東和平談判推動油價下跌、通脹預期回落，加之Palantir等科技股強勁業績提振AI投資信心，科技板塊全面反彈帶動美股四連漲。期權市場顯示SPY上個交易日的Put/Call成交量比降至0.72，隱含波動率（IV）達16.22%。

美東時間8:15將公佈ADP就業，9:45公佈服務業PMI終值，10:00公佈ISM服務業指數；其中ISM市場預期由54.0升至54.5。數據若繼續偏強，利率預期可能再次壓制高估值科技股，因此今天開盤後的個股走勢，還要防範宏觀數據帶來的第二輪波動。

個股層面， $SpaceX (SPCX.US)$ 股價盤前下跌11%。公司上市後首份業績顯示，季度收入同比增長92%至約78億美元，虧損明顯收窄，但單季資本開支達到184億美元，AI基礎設施投入高於市場預期，疊加業績後解禁窗口臨近，資金將關注點迅速轉向現金消耗和潛在股票供給。

$美國超微公司 (AMD.US)$ 股價盤前下跌8.7%至473美元附近。AMD第二季度收入增長50%至115.4億美元，數據中心收入同比增長107%至67.2億美元，第三季度收入指引約130億美元，也高於市場預期的125.2億美元。

股價仍然明顯下跌，一方面因爲年內漲幅超過140%後業績門檻已經很高，仍未滿足部分激進投資者的期待。另一方面SpaceX轉向英偉達AI芯片，令市場重新評估AMD在高端AI集群中的競爭位置。

$閃迪 (SNDK.US)$ 公司將在今日盤後公佈年度及第四季度業績，電話會安排在美東時間16:30。期權市場最新預期區間接近15%，是今天大型股中波動率定價最高的事件之一。

市場會重點交易NAND價格、數據中心與企業級存儲需求、供給緊張程度以及下一財年的利潤率指引。Sandisk年內漲幅巨大，但較6月高位已有明顯回撤，業績可能決定存儲板塊此前調整屬於預期降溫，還是基本面拐點。當前隱含波動已經很貴，期權市場隱含業績日預期波動在±14.91%，裸買跨式需要股價實際波動超過預測波動才有優勢；有方向判斷時，使用看漲或看跌價差會比單腿期權相對風險更低。

昨日期權行情復盤

指數期權

美東時間8月4日，美股指數期權市場成交量抬升，共成交878萬份合約。認沽/認購成交比下跌，達0.78。

在即將到來的到期日，$標普500指數 (.SPX.US)$ 期權成交量分佈呈現下列特徵：認沽期權成交量峰值在7,700點，認購期權成交量峰值在7,800點。

個股期權

$Palantir (PLTR.US)$收漲29.45%，成交201.89萬份期權合約，認沽/認購成交量比降至0.48。Palantir發布「超凡」二季度業績，收入同比增長93%至19億美元，股價暴漲29%。

$亞馬遜 (AMZN.US)$收跌2.32%，成交99.13萬份期權合約，認沽/認購成交量比升至0.51。亞馬遜CEO賈西成功向華爾街解釋AI支出策略，新澤西州就配送承包商控制問題對亞馬遜提起反壟斷訴訟。

期權成交量排行榜

期權成交量前10的股票中，$SpaceX (SPCX.US)$的認沽/認購成交量比最高，達到0.88。SpaceX發布IPO後首份財報，第二季度收入78億美元同比增長92%，但184億美元資本支出令投資者擔憂，股價盤後下跌超8%。

認沽/認購持倉量比最高是$美光科技 (MU.US)$，達到1.18。美光科技DRAM市場份額升至25%，逼近SK海力士，同時面臨中國長鑫存儲快速崛起的競爭壓力。

引申波幅排行榜（標的市值>10億美元，且期權成交量>10萬）

$NEBIUS (NBIS.US)$引申波幅最高，達到141.58%，較上一交易日下降0.80%。Piper Sandler首次覆蓋NEBIUS，給予中性評級，目標價224美元。

$SK海力士 (SKHY.US)$引申波幅成長最多，達到122.90%，較上一交易日增長2.53%。SK海力士獲華爾街多家投行買入評級，目標價最高260美元。

風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。
引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。
交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

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