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港股風向標 | 港股超級業績周！科網股能否繼續反彈？
港股窩輪Jenny
參與了話題 · 08/05 18:24

港股輪證筆記：恒指升、科指又升：但輪證資金完全係兩套玩法

今日港股表面上幾順眼。恒指升，科指又升，科技股、資源股、醫藥股全部有表現。如果只睇指數升跌，好多散戶很容易得出一個簡單結論：大市轉強，買 Call、買牛證就搞掂。但如果將正股走勢、窩輪街貨同埋牛熊證街貨一齊放上枱，個畫面其實完全冇咁一致。恒指係真正有資金追升，科指就比較似升到阻力前，資金開始縮手。呢個分別，對明日部署非常重要。
恒指 $恒生指數 (800000.HK)$ ：方向偏強，但你現在追嘅係阻力，唔係低位
恒指收報 25,915.82 點。產品數據顯示：
今日港股表面上幾順眼。恒指升，科指又升，科技股、資源股、醫藥股全部有表現。如果只睇指數升跌，好多散戶很容易得出一個簡單結論：大市轉強，買 Call、買牛證就搞掂。但如果將正股走勢、窩輪街貨同埋牛熊證街貨一齊放上枱，個畫面其實完全冇咁一致。恒指係真正有資金追升，科指就比較似升到阻力前，資金開始縮手。呢個分別，對明日部署非常重要。 恒指 $恒生指數 (800000.HK)$ ：方向偏強，但你現在追嘅係阻力，唔係低位 恒指收報 25,915.82 點。產品數據顯示： 今日恒指重上 MA5，Call 街貨連升兩日，單日增加 7.02%；牛證街貨更加連升四日，單日大增 12.28%。另一邊，Put 街貨跌 1.45%，熊證街貨跌 18.57%。呢個組合好直接：指數向上、Call 有人加、牛證有人加、Put 同熊證有人退。所以，短線資金明顯偏向睇升。 但關鍵問題嚟啦。恒指現價 25,915 點，距離第一阻力 25,974 點只有大約 58 點。換句話說，你現在入場追牛證，唔係低位博反彈，而是直接押注大市即刻突破。呢兩種交易，風險完全係兩回事。 ...
今日恒指重上 MA5，Call 街貨連升兩日，單日增加 7.02%；牛證街貨更加連升四日，單日大增 12.28%。另一邊，Put 街貨跌 1.45%，熊證街貨跌 18.57%。呢個組合好直接：指數向上、Call 有人加、牛證有人加、Put 同熊證有人退。所以，短線資金明顯偏向睇升。
但關鍵問題嚟啦。恒指現價 25,915 點，距離第一阻力 25,974 點只有大約 58 點。換句話說，你現在入場追牛證，唔係低位博反彈，而是直接押注大市即刻突破。呢兩種交易，風險完全係兩回事。
明日部署要點
– 如果恒指升穿 25,974 點，而且唔係一穿即回，就可以再睇 26,300 至 26,352 點。
– 相反，如果 25,974 點再次受阻，但 25,730 點守得住，呢個階段仍然只可以當係高位窄幅整固，唔代表要即刻反手買熊證。
– 真正開始轉弱，要睇 25,730 點係唔係失守。一旦跌穿 25,730 點，下一級就要睇到 25,110 點，牛證持倉亦要開始收緊。
代表產品
– 認購（Call）：瑞銀 29814、國君 13045、花旗 14392
– 認沽（Put）：瑞銀 13336、法巴 13283
– 牛證：摩利 62650、星展 62208
– 熊證：法巴 60061、摩利 53394
恒指牛證重貨區喺 25,200 至 25,399 點，熊證重貨區喺 26,300 至 26,499 點。後者剛好與第二阻力 26,352 點相當接近。所以，大市一旦升穿 25,974 點，下一個真正有交易價值嘅觀察位，唔係隨便講 26,000 點，而是 26,300 至 26,500 點呢一段。
科指 $恒生科技指數 (800700.HK)$ ：指數升得更快，但好倉資金反而喺度退場
科指收報 4,933.07 點，升幅比恒指更大。產品數據顯示：
今日港股表面上幾順眼。恒指升，科指又升，科技股、資源股、醫藥股全部有表現。如果只睇指數升跌，好多散戶很容易得出一個簡單結論：大市轉強，買 Call、買牛證就搞掂。但如果將正股走勢、窩輪街貨同埋牛熊證街貨一齊放上枱，個畫面其實完全冇咁一致。恒指係真正有資金追升，科指就比較似升到阻力前，資金開始縮手。呢個分別，對明日部署非常重要。 恒指 $恒生指數 (800000.HK)$ ：方向偏強，但你現在追嘅係阻力，唔係低位 恒指收報 25,915.82 點。產品數據顯示： 今日恒指重上 MA5，Call 街貨連升兩日，單日增加 7.02%；牛證街貨更加連升四日，單日大增 12.28%。另一邊，Put 街貨跌 1.45%，熊證街貨跌 18.57%。呢個組合好直接：指數向上、Call 有人加、牛證有人加、Put 同熊證有人退。所以，短線資金明顯偏向睇升。 但關鍵問題嚟啦。恒指現價 25,915 點，距離第一阻力 25,974 點只有大約 58 點。換句話說，你現在入場追牛證，唔係低位博反彈，而是直接押注大市即刻突破。呢兩種交易，風險完全係兩回事。 ...
單睇走勢，科指比恒指更強。但輪證資金就唔係咁諗。科指 Call 街貨連跌兩日，單日跌 14.68%；牛證街貨連跌三日；Put 街貨就連升三日。即係話：指數升、Call 反而減、牛證又減、Put 就增加。呢個現象唔一定代表科指見頂，但至少反映一件事：升到 4,948.5 至 5,000 點之前，市場未必願意繼續高位追價。所以，科指現在最怕嘅唔係方向睇錯，而是入場位置欠佳。
明日怎樣部署較合理？
– 如果升穿 4,948.5 點，再睇 5,000 點，呢個係突破交易。
– 如果回落至 4,886 點守穩，呢個係回調交易。
– 但如果喺 4,933 點附近直接追 Call，其實係同時承受兩個風險：上面好快見阻力，而一旦回落，第一支持喺 4,886 點。
代表產品
– 認購（Call）：瑞銀 28145、摩利 28379
– 認沽（Put）：瑞銀 28144、花旗 26883
– 熊證：瑞銀 57828、摩利 60627
現有數據內沒有合適科指牛證，所以睇升科指時，認購證會係較為直接嘅工具。
今日另一隻值得留意：中國人壽 $中國人壽 (02628.HK)$
中國人壽今日升 2.74%，收喺所有主要平均線之上。正股表現唔錯，Call 街貨連升兩日，牛證街貨亦連升兩日。不過，熊證街貨單日升 31.43%，代表市場對 29 元以上開始出現分歧。
產品數據
– 現價：29.26 元
– 上升值博率：57
– 下跌值博率：43
– 支持位：28.64 ／ 28.48 元
– 阻力位：29.34 ／ 29.36 元
最主要嘅考驗係，現價距離 29.34 元阻力只有 8 仙。即係現在追 Call，唔係喺支持位附近買，而係喺阻力前押注突破。咁樣做唔係唔得，但你要清楚自己買緊嘅係甚麼劇本。
較合理的三種做法
1. 升穿 29.36 元再跟進；
2. 回落 28.48 至 28.64 元守穩再買；
3. 如果喺 29.34 至 29.36 元明顯受阻，先至考慮短線認沽或熊證。
代表產品
– 認購（Call）：摩利 14673、瑞銀 14644、滙豐 15216
– 認沽（Put）：花旗 29867、華泰 29008
– 牛證：滙豐 67545、摩利 64886
– 熊證：瑞銀 53040、滙豐 69383
今日最重要的結論
恒指與科指同告上升，但輪證資金並非同一個方向。恒指係好倉資金跟住指數一齊加；科指就似升到阻力前，原有好倉開始收縮。所以明日唔係見指數升就全部盲目買 Call。你要先問自己：
– 我係等突破？
– 還是等回調？
– 如果跌穿支持，我會唔會真係離場？
完整的支持阻力、值博率及代表產品，已經整理在《窩輪牛熊證產品概覽》。選產品之前，先看位置，再看條款，會比只看槓桿實際得多。
窩輪牛熊證產品概覽
今日港股表面上幾順眼。恒指升，科指又升，科技股、資源股、醫藥股全部有表現。如果只睇指數升跌，好多散戶很容易得出一個簡單結論：大市轉強，買 Call、買牛證就搞掂。但如果將正股走勢、窩輪街貨同埋牛熊證街貨一齊放上枱，個畫面其實完全冇咁一致。恒指係真正有資金追升，科指就比較似升到阻力前，資金開始縮手。呢個分別，對明日部署非常重要。 恒指 $恒生指數 (800000.HK)$ ：方向偏強，但你現在追嘅係阻力，唔係低位 恒指收報 25,915.82 點。產品數據顯示： 今日恒指重上 MA5，Call 街貨連升兩日，單日增加 7.02%；牛證街貨更加連升四日，單日大增 12.28%。另一邊，Put 街貨跌 1.45%，熊證街貨跌 18.57%。呢個組合好直接：指數向上、Call 有人加、牛證有人加、Put 同熊證有人退。所以，短線資金明顯偏向睇升。 但關鍵問題嚟啦。恒指現價 25,915 點，距離第一阻力 25,974 點只有大約 58 點。換句話說，你現在入場追牛證，唔係低位博反彈，而是直接押注大市即刻突破。呢兩種交易，風險完全係兩回事。 ...
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