ETF短線交易策略：港股科技強過恒指，海外科技強過港股，今日應該怎樣部署？

8月4日的ETF市場不是一個單一方向市。

恒指相關ETF回落，恒生科技ETF靠穩；中國成長板塊出現急彈，美國科技相關槓桿ETF明顯上升，高息ETF則開始降溫。

如果把所有產品放在同一張升跌榜上，很容易只看到哪一隻升得最多。但對短線交易來說，更有用的是先分辨市場目前處於哪一種狀態。

第一條主線：港股科技仍然跑贏傳統權重股

8月4日：

– 盈富基金（2800） $盈富基金 (02800.HK)$ 跌0.53%；

– 恒生中國企業ETF（2828） $恒生中國企業 (02828.HK)$ 跌0.81%；

– 南方恒生科技（3033） $南方恒生科技 (03033.HK)$ 升0.21%；

– 恒生科技ETF（3032） $恒生科技ETF (03032.HK)$ 升0.29%。

這表示港股大市雖有回吐，但科技股沒有同步轉弱。

短線策略上，不宜單憑恒指回落便全面看淡港股。比較合理的做法，是把恒指與恒科分開處理：

– 看好科技相對強勢，可透過3033、3032或3067參與；

– 希望提高即日彈性，才考慮兩倍做多恒科（7226） $南方兩倍做多恆科 (07226.HK)$ ；

– 看淡恒指可用7500 $南方兩倍做空恆指 (07500.HK)$ 捕捉回吐，但不應直接推論7552 $FI二華夏納一百 (07522.HK)$ 亦會上升。

這亦解釋了為何8月4日7500升1.37%，7552反而跌0.51%。交易指數ETF時，首先要選對指數，而不是只選對「港股升或跌」。

第二條主線：美國科技動能較完整，個股槓桿高於指數槓桿

南方兩倍做多英偉達（7788） $南方兩倍做多英偉達 (07788.HK)$ 升6.77%，南方兩倍做多特斯拉（7766） $南方兩倍做多特斯拉 (07766.HK)$ 升7.20%，南方兩倍做多納指（7266） $南方兩倍做多納指 (07266.HK)$ 升3.50%。

個股產品升幅較大，但風險亦更集中。

7788的5日、10日及20日表現分別為升14.60%、1.85%及11.98%，短中線動能較一致；7766雖然5日升13.41%，但10日及20日仍分別跌27.39%及41.29%，反彈性質明顯較重。

所以，同樣是美國科技槓桿ETF：

– 7788較接近強勢延續；

– 7766較接近跌深反彈；

– 7266則以較低的單一股份風險，換取較溫和的升幅。

短線投資者若不確定個別股份能否延續急升，7266通常比追逐升幅最大的個股兩倍ETF更容易管理。

第三條主線：中國成長ETF可以博反彈，但不宜把反彈當突破

南方創業板（3147） $南方創業板 (03147.HK)$ 升5.51%，PP科創50（3151） $PP科創50 (03151.HK)$ 升4.18%，Global X中國半導體（3191） $GlobalX 中國半導體 (03191.HK)$ 升3.89%。

這批產品最吸引眼球，但亦最容易出現追價錯誤。因為它們的10日及20日表現大多仍錄得明顯跌幅。

短線可採用兩步確認：

第一步，看下一個交易日能否守住8月4日升幅的一半。
若大幅低開並迅速回吐，代表當日主要是空倉回補或情緒反彈。

第二步，看成交能否維持。
若價格整固但成交沒有完全消失，才較像資金開始建立新一輪倉位。

這類ETF不需要在第一支大陽燭追入。等待第一次回吐，往往更容易判斷反彈是否有承接。

第四條主線：高息ETF由進攻工具回到收息工具

過去20日，多隻港股高息及紅利ETF仍累升約6%至9%，但8月4日大部分下跌。

短線資金開始離開高息板塊，不代表長線收息價值消失，而是其角色正在改變：由前期同時提供股息及價格升幅，回到主要依靠股息回報。

因此：

– 已持有作收息用途，可觀察回吐是否影響原有派息及持倉邏輯；

– 純粹追求短線價格動能，現階段科技ETF較具相對強度；

– 不宜在高息ETF回落時，機械式轉買兩倍反向產品，因為板塊回吐不等於指數趨勢已轉淡。

今日短線部署框架

今日最清晰的交易排序，不是「升幅第一便買第一」，而是：

先選市場方向，再選指數或板塊，最後才決定使用傳統ETF還是槓桿ETF。

若方向仍在確認階段，傳統ETF容錯率較高；只有當方向、入場位及離場條件都清楚時，槓桿ETF的高彈性才真正有價值。

今日總結：港股科技仍強於恒指，美國科技動能又比港股更明顯；中國成長板塊可以博反彈，但暫時仍要以反彈交易處理，而不是提前宣布全面轉勢。

所有槓桿及反向ETF均以每日回報為目標，短線交易前應先設定可承受損失、離場時間及趨勢失效條件，避免把原本的一日部署被動拖成長線持倉。

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