強勢股、待突破股與弱勢反彈：五隻焦點股如何分攻守
大市五連升後，最容易出現的錯覺，是所有股票都應該用同一種方法處理。
實際上，有些股票趨勢強，但位置已不便追；有些仍在橫行，要等待突破；也有些即使單日反彈，整體走勢仍然偏弱。
今次五隻焦點股，正好分成三組。
建行7月31日回落1.6%，但仍收在所有平均線之上。Put街貨單日增加26.68%，牛證及熊證街貨亦同時增加，反映投資者在高位開始出現較大分歧。
建行13日升幅超過12%，上升值博率達90分，是五股中最強。不過，現價9.21元距離9.32元第一阻力已經很近。
較合理的兩種部署是：
– 回落至9.13元附近守穩，再考慮向上產品；
– 升穿9.32元，確認突破後才順勢跟進。
向上產品可比較：
– 麥銀14907認購：行使價9.39元，實際槓桿6.8倍；
– 匯豐67576牛證：收回價8.10元，距離現價約12%，槓桿7.6倍。
牛證重貨區在7至7.09元，熊證重貨區則在9.6至9.69元。
因此9.55至9.69元不只是技術阻力，也接近熊證倉位密集區。建行可以繼續看強，但越接近該區，越不適合突然提高槓桿。
國壽三連升並收在所有平均線之上，走勢比不少金融股完整。Call街貨下降7.42%，牛證街貨下降6.53%，未見市場大幅追入向上產品。
技術上，28.90元是第一道支持，29.34元是短線阻力。若能升穿29.34元，下一站才看30.20元。
產品方面：
– 摩利14673認購：行使價30.99元，槓桿5.4倍，但引伸波幅約41.8%，不算低；
– 匯豐67545牛證：收回價26.50元，距離現價約9.3%，槓桿8.3倍。
若只是看一至兩日突破，牛證的方向敏感度較直接；若希望避免收回機制，認購證較合適，但需要接受較高引伸波幅及時間值消耗。
寧德收報622.5元，三連升並重上MA20，但現價剛好貼近622元支持及626元阻力。Put街貨連續四日增加，熊證街貨亦連升兩日，市場對反彈能否延續仍有保留。
這類位置最不適合「先買再等方向」。
向上要先看626元能否突破：
– 瑞銀15872認購：行使價629.38元，槓桿7.7倍；
– 瑞銀64601牛證：收回價590元，距離現價約5.2%，槓桿12.2倍。
牛證槓桿較高，但收回距離亦明顯較窄。寧德牛證重貨區在570至574.5元，熊證重貨區則在685至689.5元。
若股價失守614.5元，向上假設便要重新評估；反過來，未跌穿622元前，也不宜因為Put街貨增加便直接看淡。
中海油跌1.49%，暫時守住MA10；Call街貨連跌四日，Put街貨連升四日，反映投資者在油股回落時增加防守。
短線可把23.72元視為第一支持，23.90至24.28元則是阻力區。
代表產品：
– 麥銀22091認購：行使價24.90元、槓桿7倍；
– 瑞銀64590牛證：收回價22元、距離現價約7.6%、槓桿12.5倍；
– 瑞銀13504認沽：行使價22.28元、槓桿4.8倍。
中海油目前不是明顯偏強或偏弱，而是等待區間突破。若只因單日下跌便買Put，容易在支持附近反覆消耗時間值。
中芯升2.02%，但仍受制於所有平均線。Call街貨增加6.5%，牛證街貨卻下降14.82%，顯示部分資金以窩輪博反彈，但牛證持倉沒有同步增加。
中芯目前真正要看的不是單日升幅，而是能否突破67.50元。未突破前，反彈仍只能視為弱勢修復。
產品方面：
– 信證19093認購：行使價62.93元、槓桿5.1倍，但引伸波幅達70.85%，持貨成本較高；
– 匯豐63115牛證：收回價59元、距離現價約6.7%、槓桿12.7倍；
– 花旗28711認沽：行使價63.88元、槓桿3.1倍。
認購證雖然較接近價內外分界，但高引伸波幅會令產品未必完全跟足正股升幅。若只是博短線反彈，必須先把67.50元視為確認位，而不是單純追產品槓桿。
五股怎樣分類？
– 偏強但等回調：建行、國壽；
– 等待突破或失守：寧德、中海油；
– 反彈仍需證明：中芯。
值得記住的重點
股票走勢強，不代表現價值博率一定高；股票走勢弱，也不代表任何位置都適合買Put。最重要是先找出支持、阻力及失效條件，再選產品。
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