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每日期权前瞻丨康宁将于开市前公布财报，期权市场预计波动率±10%；海力士盘前续跌4%，盘后将发布财报
今日期权机会前瞻
宏观层面，$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盘前跌0.69%，$标普500ETF-SPDR (SPY.US)$盘前跌0.08%，美联储主席沃什预期将采取更为鹰派立场，加上中国芯片制造商CXMT成功IPO引发半导体供应过剩担忧，QQQ成分股英伟达、AMD等科技龙头大幅下跌。市场关注本周Fed会议及大型科技股财报。期权市场显示QQQ上个交易日的Put/Call成交量比降至0.96，隐含波动率（IV）达28.56%。
个股层面，韩国科技股出现剧烈抛售， $SK海力士 (SKHY.US)$ 韩股跌幅一度超过13%，美股ADR盘前跟随下跌约4%，今晚盘后将发布财报。市场担忧集中在AI资本开支回报、存储股前期涨幅过大，以及中国厂商在存储和AI硬件领域加速扩张。与此同时，美光、台积电、英伟达等美国上市半导体股同步走弱，说明这轮调整仍属于板块级风险释放。
若开盘后继续跌破盘前低点，且 $美光科技 (MU.US)$ 、 $西部数据 (WDC.US)$ 同步走弱，方向上更适合使用看跌价差控制权利金风险。若ADR迅速收复盘前跌幅，则可能出现韩股收盘后的价格回补，但需要看到成交量和买盘持续，才适合考虑看涨价差。SKHY期权的市场深度通常不及美光，买卖价差和实际成交能力应放在方向判断之前。
$康宁 (GLW.US)$ 盘前下跌约3.2%，公司在今天开盘前公布业绩。市场此前预计其核心增长仍由AI数据中心光通信业务推动，但消费电子、显示玻璃和部分非光通信业务仍可能拖累整体表现。业绩前期权市场一度计入约10%的业绩波动，说明市场原本对结果和指引存在较大分歧。
GLW今天值得关注实际股价波动与业绩前隐含波动之间的差距。若最终跌幅明显小于此前约10%的隐含波动，即使方向判断正确，裸买Put也可能受到IV回落拖累。更合理的方式是等待电话会确认光通信订单、利润率和全年指引，再用价差策略交易二次方向。
昨日期权行情复盘
指数期权
美东时间7月27日，美股指数期权市场成交量下滑，共成交564万份合约。认沽/认购成交比下跌，达1.02。
个股期权
$谷歌-A (GOOGL.US)$收涨2.13%，成交55.22万份期权合约，认沽/认购成交量比升至0.45。谷歌云业务营收增长82%至250亿美元，但公司因AI资本支出激增导致自由现金流转负，面临欧盟100亿美元诉讼风险。
$美国超微公司 (AMD.US)$收跌5.17%，成交65.47万份期权合约，认沽/认购成交量比降至0.79。AMD股价下跌5.17%，受中国芯片企业长鑫科技IPO暴涨和中国DUV光刻设备量产消息冲击。
期权成交量排行榜
引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）
$Bloom Energy (BE.US)$引申波幅最高，达到165.50%，较上一交易日下降1.32%。Bloom Energy将于7月28日发布Q2财报，分析师预期营收同比增长105%至8.26亿美元。
$AMC院线 (AMC.US)$引申波幅成长最多，达到126.13%，较上一交易日增长17.04%。AMC影院报告克里斯托弗·诺兰《奥德赛》第二个周末票房表现强劲，国内票房达8700万美元。
风险提示
期权是一种合约，赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，但不承担义务。期权的价格受多种因素影响，包括标的资产的当前价格、行使价、到期时间和隐含波动率。
隐含波动率反映了市场对期权未来一段时间内的波动预期，它是由期权BS定价模型反推出来的数据，一般将它视为市场情绪的指标。当投资者预期更大的波动性时，他们可能更愿意为期权支付更高的价格以帮助对冲风险，从而导致更高的隐含波动率。
交易员和投资者使用隐含波动率来评估期权价格的吸引力，识别潜在的错误定价，并管理风险敞口。
期权是一种合约，赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，但不承担义务。期权的价格受多种因素影响，包括标的资产的当前价格、行使价、到期时间和隐含波动率。
隐含波动率反映了市场对期权未来一段时间内的波动预期，它是由期权BS定价模型反推出来的数据，一般将它视为市场情绪的指标。当投资者预期更大的波动性时，他们可能更愿意为期权支付更高的价格以帮助对冲风险，从而导致更高的隐含波动率。
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免责声明
本内容不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。买卖期权的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，你所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的按金数额。即使你设定了备用指示，例如「止蚀」或「限价」等指示，亦未必能够避免损失。市场情况可能使该等指示无法执行。你可能会在短时间内被要求存入额外的按金。假如未能在指定的时间内提供所需数额，你的未平仓合约可能会被平仓。然而，你仍然要对你的账户内任何因此而出现的短欠数额负责。因此，你在买卖前应研究及理解期权，以及根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种买卖是否适合你。如果你买卖期权，便应熟悉行使期权及期权到期时的程式，以及你在行使期权及期权到期时的权利与责任。期权交易风险极高，并非适用于所有投资者。投资者在参与任何期权交易策略前，应仔细阅读《标准化期权的特征与风险》。
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