國海醫藥推薦：和譽-B（02256.HK）

043聯合奧西替尼已經拿到IND批件，預計幾個月即可讀出2L+數據，預計2027年推進到1L。實驗費用跟AZ共擔。

043聯合KRAS G12C，2026年年底或者2027年年初公佈2L數據。

043聯合伏美替尼，預計在2026年ESMO Asia上讀出數據。

與禮來達成二次合作：禮來篩選候選靶點後，和譽自主選定目標分子獨立推進臨床，無需大額投入即可佈局全新差異化機制，且合作不侷限腫瘤賽道，同步佈局GLP-1/GIPR代謝管線。

Best-in-Class泛KRAS ABSK211，具備核心優勢：

①廣譜強效，覆蓋G12C/G12D/G12V全KRAS突變，同時抑制KRAS野生型擴增耐藥；

②高選擇性，靶向NRAS/HRAS，對正常拷貝野生KRAS無脫靶活性，安全窗口更大；

③PK特性大動物暴露優於小動物，降低臨床轉化風險；

④可同時結合KRAS ON/OFF雙構象，抗腫瘤活性更強。

公司自研PRMT5-MTA協同抑制劑ABSK131單藥I期臨床正在推進，預計2026年底至2027初對外披露單藥完整結果。後續公司搭配自研KRAS管線（含ABSK141 KRAS G12D、泛KRAS ABSK211），聚焦MTAP缺失合併KRAS突變的肺癌、胰腺癌人群。

現金安全墊充足。賬面現金超20億元，合作持續帶來里程碑、銷售分成現金流，足以支撐3-5年管線臨床推進。