通脹降溫難消鷹派分歧，聯儲局7月會按兵不動？
聯儲局刪除減息措詞點陣圖官員暗示加息 港股三連跌再跌穿兩萬四 科技股估值偏低仍具吸引力可關注即將上市易方達港交所科技100ETF
美聯儲一如預期宣布維持利率不變，惟刪除暗示減息的措詞，最新利率點陣圖顯示18名官員中有9人認為年內應加息，今年底利率中位數預測上調至3.8厘，高於3月預測的3.4厘。隔夜美股三大指數齊跌，道指跌507點，納指及標普500指數同挫逾1%。港股今早裂口低開166點，淡友隨即發難，午市沽壓進一步加劇，盤中最多跌562點，失守兩萬四關口，低見23,749點，臨近尾市略為回順，恒指全日收報23,924點，跌387點或1.59%，全日成交3,587億元；恒生中國企業指數收報7,976點，跌167點或2.06%，按周跌398點或4.76%；恒生科技指數收報4,604點，跌64點或1.39%，按周跌100點；北水淨流出68億元。
加息憂慮直接衝擊內房板塊，中國海外發展(0688) $中國海外發展 (00688.HK)$ 挫1.34元或9%，收報13.56元，為全日表現最差藍籌；華潤置地(1109) $華潤置地 (01109.HK)$ 跌2.54元或7.34%，收報32.08元；龍湖(0960 $龍湖集團 (00960.HK)$ )跌0.51元或6.77%，收報7.02元，三隻內房股包攬藍籌跌幅頭三位。非藍籌方面，融創(1918) $融創中國 (01918.HK)$ 跌0.06元或7.7%，收報0.72元；萬科(2202) $萬科企業 (02202.HK)$ 跌0.12元或4.7%，收報2.42元。本地地產股同步受壓，新世界(0017 $新世界發展 (00017.HK)$ )跌0.24元或3.3%，恒地(0012)跌0.52元或2%，長實(1113) $長實集團 (01113.HK)$ 跌0.88元或1.9%，收報44.66元；新地(0016) $新鴻基地產 (00016.HK)$ 跌1.9元或1.7%，收報112.7元。
加息預期重燃亦拖累中資金融股全線走弱。中國太平(0966) $中國太平 (00966.HK)$ 跌1.77元或8.3%，收報19.49元；太保(2601) $中國太保 (02601.HK)$ 跌2.08元或6.7%，收報28.54元；國壽(2628) $中國人壽 (02628.HK)$ 跌1.98元或6.6%，收報28.02元；平安(2318) $中國平安 (02318.HK)$ 跌2.25元或4%，收報53.85元；新華保險(1336) $新華保險 (01336.HK)$ 跌2.3元或4.4%，收報49.8元。內銀同步受壓，工行(1398 $工商銀行 (01398.HK)$ )跌0.19元或2.7%，收報6.85元；招行(3968) $招商銀行 (03968.HK)$ 跌1.26元或2.6%，收報47.16元；農行(1288) $農業銀行 (01288.HK)$ 跌0.16元或2.7%，收報5.67元。滙控(0005) $滙豐控股 (00005.HK)$ 則逆市造好，盤中更一度創歷史新高，全日收升1元或0.7%，收報149元；渣打(2888) $渣打集團 (02888.HK)$ 升0.4元或0.2%，收報211元。
科網及電商股普遍偏軟，內地規範外賣平台補貼行為打擊反捲情緒，美團(3690 $美團-W (03690.HK)$ )跌2.6元或3.49%，收報71.8元；小米(1810 $小米集團-W (01810.HK)$ )跌0.84元或3.3%，收報24.58元；網易(9999 $網易 (09999.HK)$ )跌5元或2.56%，收報190.5元；阿里(9988) $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌2元或1.87%，收報104.9元；騰訊(0700) $騰訊控股 (00700.HK)$ 跌5.2元或1.17%，收報440.2元；京東(9618) $京東集團-SW (09618.HK)$ 跌2.2元或2%，收報108.9元。聯想(0992) $聯想集團 (00992.HK)$ 擬發20億美元可換股債並同步回購債券，股價跌1.1元或4.42%，收報23.78元。
隔夜費城半導體指數逆市升1.38%，晶片股忤市造好。華虹(1347) $華虹宏力 (01347.HK)$ 升8.9元或5.59%，收報168.1元；天數智芯(9903) $天數智芯 (09903.HK)$ 飆110元或21.15%，收報630元；兆易創新(3986) $兆易創新 (03986.HK)$ 升96元或11.39%；壁仞科技(6082) $壁仞科技 (06082.HK)$ 升5.05元或9%，收報61.45元；瀾起科技(6809) $瀾起科技 (06809.HK)$ 升25.8元或6.13%，收報446.4元；中芯(0981 $中芯國際 (00981.HK)$ )收升0.75元或0.99%，收報76.5元。
智譜(2513) $智譜 (02513.HK)$ 旗下GLM-5.2模型上線反應理想，富瑞報告指其在Artificial Analysis全球模型智能指數中排名第三，為中國模型首次打入前三位，股價逆市急升434元或26.14%，衝穿2,000元大關，收報2,094元，再創歷史新高；MiniMax(0100) $MINIMAX-W (00100.HK)$ 獲長江證券首次覆蓋給予「買入」評級，升54.6元或12.33%，收報497.6元。PCB概念繼續熱炒，建滔(0148) $建滔集團 (00148.HK)$ 再飆10.1元或8.67%，收報126.6元，創歷史新高；建滔積層板(1888)升3.3元或3.73%，收報91.85元，同創上市新高。
醫藥生物科技股逆市亮麗，藥明康德(2359) $藥明康德 (02359.HK)$ 升6.2元或5.06%，收報128.7元，為全日表現最佳藍籌；百濟神州(6160 $百濟神州 (06160.HK)$ )升6.3元或4%，收報163.7元；藥明生物(2269) $藥明生物 (02269.HK)$ 升0.96元或3.22%，收報30.82元。
港股三連跌累挫917點，按周跌793點創三個月最大單周跌幅，科技股同樣難逃沽壓，恒生科技指數報4,604點，跌64點。然而市場人士不妨留意，恒生科技指數目前估值分位僅處於近五年約12%水平，位於歷史較低區間，顯示港股科技板塊估值仍具吸引力。在此時間點，首隻追蹤「港交所科技100指數」的易方達港交所科技100指數ETF（3456） $易方達港交所科技100 ETF (03456.HK)$ ，已獲香港證監會批准，將於下周五6月26日正式在港交所掛牌上市，發行價為7.8元一股，一手100股。有別於過往港股指數編制向來由恒生指數公司主導，港交所今次親自下場，於2025年12月9日以2020年12月31日為基日正式發布「港交所科技100指數」，此乃港交所首次自行編制港股指數。
指數精選100隻成份股，聚焦人工智能、生物科技及醫藥、電動汽車及智能駕駛、資訊科技、互聯網及機器人六大前沿科技賽道，涵蓋騰訊（0700）、小米（1810）、阿里（9988）等龍頭，亦同時納入寧德時代（3750）、百濟神州（6160）、信達生物（1801）等細分領域領軍企業，前十大成份股權重合計約64.1%。 指數編制設有嚴格基本面門檻，要求成份股過去兩個財政年度研發開支佔收入比率不低於3%，或收入年增長不低於5%；同時設有快速納入機制，新納入港股通且收市市值排名前35名的股票可即時入選，無需等待六個月上市年資，確保能及時捕捉新興科技龍頭。
截至2026年5月29日，指數市盈率為25.5倍，僅為同期納斯達克100指數的71%及費城半導體指數的55%，估值相對偏低；歷史數據顯示，在過去四個港股反彈起點後的三個月，該指數平均升幅達28%，高於恒生指數的18%，在市場情緒修復時展現更強進攻性。 投資者須注意，指數集中於科技及生物科技板塊，並涉及在內地有實質業務的公司，須承受行業及地區集中風險，資產淨值波動性可能高於廣泛分散投資的基金，過往業績不代表未來表現，適合希望把握中國硬科技成長主線且能承受較高波動的投資者參考。
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