花街小報（6月19日）：週四美股反彈，資金回歸高彈性方向，科技/小盤領跑，半導體和AI鏈條繼續飛；美伊簽署臨時協議，短線避險情緒降溫

摘要：週四美股明顯反彈，標普500上漲1.08%，納斯達克上漲1.91%，道瓊斯上漲0.14%，羅素2000上漲2.12%。四大指數全線上漲，其中羅素和納指領跑，標普跟漲，道指相對溫和，市場從前一日的聯儲衝擊裏緩了一口氣，高彈性方向重新佔優。VIX回落至16.40，單日下跌11.06%，短線避險情緒明顯降溫。當天最重要的定價線索，一是美國與伊朗簽署臨時協議、霍爾木茲海峽恢復通航，油價壓力繼續緩和；二是特朗普披露蘋果將與英特爾在美國合作設計和製造芯片，半導體和AI鏈條情緒被重新點燃，存儲繼續明顯跑贏。盤面上，科技板塊領漲，可選消費跟漲，能源板塊繼續承壓。大類資產方面，10年美債收益率下跌0.80%，黃金下跌1.15%，原油上漲0.68%，比特幣下跌2.20%；美元指數上漲0.44%。

一、大事件

1、美伊簽署臨時協議並重開霍爾木茲海峽

美國與伊朗簽署臨時協議，霍爾木茲海峽恢復通航，白宮也把協議文本送交國會。中東風險溢價繼續回落，油價維持低位，市場對能源和通脹的擔憂進一步緩和，風險資產因此得到支撐。

2、特朗普稱蘋果與英特爾將合作製造芯片

特朗普表示，蘋果將與英特爾合作，在美國設計和製造芯片。消息出來後，芯片股情緒明顯回暖，半導體和AI鏈條隨之走強。這類製造回流和供應鏈重組的表態，也在強化科技主線的交易熱度。

二、大趨勢

從單日結構看，週四不是均勻普漲，而是科技和小盤重新領跑。羅素2000上漲2.12%，納斯達克上漲1.91%，標普500上漲1.08%，道瓊斯上漲0.14%。資金明顯回到高彈性方向，聯儲日之後的防守情緒正在快速回落。

從三個月維度看，成長風格的中期優勢依然清晰。QQQ三個月上漲24.65%，明顯領先DIA上漲12.00%；SPYG三個月上漲18.18%，繼續跑贏SPYV上漲8.21%。科技和成長仍然是中期最強的主線。

從兩週維度看，短線結構也在改善。IWM兩週上漲1.47%，已經重新回到最強，而SPY仍下跌1.11%。這說明市場不只是在回補科技，也在重新擁抱高彈性和擴散方向。

從頭部結構看，科技巨頭雖然還在消化前期波動，但週四已經出現修復。MAGS兩週仍下跌5.32%，說明大市值科技的短線壓力沒有完全結束，不過當天的反彈已經把科技重新拉回市場中心。

三、市場情緒

VIX收於16.40，單日下跌11.06%，短線防守需求明顯回落。CNN恐懼貪婪指數升到38，高於前一交易日的32，說明風險偏好正在修復。期權端的結構仍然偏謹慎，但已經沒有前一日那麼緊張。CBOE總Put/Call爲0.85，指數期權Put/Call爲1.19，股票期權Put/Call爲0.68。指數端保護倉位還在，但個股端做多意願已經恢復，市場開始從聯儲日的集中降倉裏回穩。

四、行情掃描

1、指數ETF：週四四大指數對應ETF全線上漲，納指100 QQQ和羅素2000 IWM明顯領跑，標普500 SPY跟漲，道指DIA漲幅最小。市場重新回到成長和高彈性主線。

2、行業板塊：科技XLK上漲3.04%領漲，可選消費XLY上漲1.45%。能源XLE下跌1.65%，是當天最弱的板塊。資金一邊回到科技，一邊繼續迴避受油價拖累的能源方向。從細分行業看，DRAM上漲9.66%最強，半導體SMH上漲5.76%，太陽能TAN上漲3.64%，房屋建築XHB上漲3.46%，零售XRT上漲2.18%，機器人BOTZ上漲2.08%。油服OIH下跌2.93%，金礦GDX下跌2.19%，航空航天ITA下跌1.57%，油氣開採XOP下跌1.53%。AI存儲繼續明顯跑贏，光通信仍然偏弱。

3、七大科技：七大科技內部，英偉達NVDA上漲2.95%領漲，微軟MSFT僅上漲0.13%相對最弱。科技權重普遍修復，資金重新回到AI和半導體主線。

4、中概股：中概股整體表現平淡。騰訊音樂TME上漲0.46%領漲，京東JD下跌1.22%最弱。中概沒有明顯跟上美股主線，資金關注點仍在美國本土的科技和小盤。

5、加密貨幣：比特幣下跌2.20%，加密貨幣相關標的也沒有跟上股市反彈。MSTR下跌3.46%，CRCL下跌0.45%。高彈性資產內部繼續分化，加密貨幣方向明顯落後於科技股。

$標普500指數 (.SPX.US)$ $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $黃金ETF-SPDR (GLD.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣參考匯率期貨主連 (2607) (BTCmain.US)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

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