花街小報（6月10日）：週二美股明顯分化，市場情緒謹慎，轉向更均衡的防守站位；資金繼續從大科技權重撤出，轉向傳統藍籌和小盤方向

摘要：週二美股漲跌分化，標普500下跌0.26%，納斯達克下跌0.97%，道瓊斯上漲0.17%，羅素2000上漲0.41%。納指明顯承壓，道指和小盤逆勢收漲；市場從前期偏向科技的結構，轉向更均衡的防守站位。資金繼續從大市值科技權重撤出，轉向傳統藍籌和小盤方向。VIX升至19.87，單日上漲5.02%，市場情緒繼續往謹慎一側回落。盤面上，房地產、材料、醫療和必選消費走強，科技和能源回落。大類資產方面，10年美債收益率下跌0.53%，黃金下跌1.60%，原油下跌2.83%，比特幣下跌2.72%；美元指數下跌0.05%。

一、大事件

1、伊朗釋放暫停襲擊信號，中東風險溢價繼續回落

伊朗釋放暫停襲擊信號後，市場繼續下調中東風險溢價，油價也隨之回落。雖然這還談不上新的正式協議，但資金已經先按「地緣壓力繼續緩和」的方向交易。原油和能源鏈因此走弱，10年美債收益率同步回落，地產、小盤和防禦方向得到一些承接。

2、蘋果確認更智能的 Siri 暫不在歐盟上線

蘋果確認，更智能的 Siri 暫不在歐盟的 iPhone 和 iPad 上推出。機構也開始強調，老舊設備可能限制這套功能的滲透速度。WWDC 之後，市場關心的重點很快從「蘋果有沒有講 AI」轉向「這套能力什麼時候真正落地、能不能帶動換機」。蘋果股價當天明顯承壓，並帶動納指和大型科技權重走弱，軟件和雲計算相關情緒也一併降溫。

二、大趨勢

從單日結構看，週二不是系統性回調，而是明顯分化。道瓊斯上漲0.17%，羅素2000上漲0.41%，標普500下跌0.26%，納斯達克下跌0.97%。資金沒有整體撤退，而是從科技權重撤出後，轉向利率更敏感的地產板塊和偏防禦的傳統板塊。

從三個月維度看，成長風格仍然是中期主線。QQQ三個月上漲16.61%，明顯領先DIA上漲6.93%；SPYG三個月上漲12.49%，繼續跑贏SPYV上漲5.05%。只是進入最近兩週後，成長股的調整更深，QQQ兩週下跌3.07%，SPYG兩週下跌2.67%，短線波動仍在釋放。

從頭部結構看，科技巨頭的短線修復還沒有真正完成。MAGS兩週下跌5.70%，明顯弱於SPY同期的下跌1.80%。指數仍然離不開大市值科技，但這條主線在短期內已經從單邊上行轉成反覆消化估值和預期的階段。

三、市場情緒

VIX收於19.87，單日上漲5.02%，說明週一那種情緒緩和沒有延續，市場重新給短線波動加了價。CNN恐懼貪婪指數報33，低於前一交易日的40，情緒繼續往謹慎一側回落。

期權端的保護需求仍然不低。CBOE總Put/Call爲0.86，指數期權Put/Call爲1.15，股票期權Put/Call爲0.72。指數端的保護倉位還在，個股端做多意願也在走弱，市場更像是在高位做再平衡，而不是重新回到全面進攻狀態。

四、行情掃描

1、指數ETF：週二市場分化明顯。道指DIA和羅素2000 IWM逆勢收紅，標普500 SPY小幅回落，納指100 QQQ跌幅最深。這個結構說明，資金繼續從大市值科技權重撤出，轉向傳統藍籌和小盤方向，市場並不是全面轉弱，而是風格重新切換。

2、行業板塊：地產XLRE上漲2.13%領漲，材料XLB上漲1.62%，醫療XLV上漲1.26%。與此同時，必選消費、工業和公用事業也都收紅，防禦方向整體承接了資金。弱勢方向主要集中在科技和能源。科技XLK下跌1.85%，能源XLE下跌1.61%。細分行業裏，房屋建築XHB上漲3.61%，生物科技XBI上漲2.30%，醫療器械IHI上漲2.17%；軟件IGV下跌2.82%，雲計算SKYY下跌2.61%，油氣開採XOP下跌2.58%，油服OIH下跌2.11%。資金明顯在迴避軟件、雲計算和能源鏈。

3、七大科技：七大科技內部，谷歌GOOG上漲0.31%，是唯一收張的代表；蘋果AAPL下跌3.64%領跌，特斯拉TSLA下跌3.00%，微軟MSFT下跌2.02%。蘋果沒有接住 WWDC 後的樂觀預期，成了當天壓制大型科技情緒的主要變量。

4、中概股：中概股整體波動不大，內部仍然分化。網易NTES上漲1.71%，嗶哩嗶哩BILI下跌1.95%。這一組沒有形成獨立主線，更像是跟隨整體風險偏好小幅擺動。

5、加密貨幣：比特幣當天回落2.72%，高彈性加密鏈隨之再度承壓，波動仍然明顯大於大盤。Robinhood HOOD下跌1.49%，跌幅相對較小；MSTR下跌8.00%，CRCL下跌1.73%。

$標普500指數 (.SPX.US)$ $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $黃金ETF-SPDR (GLD.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣參考匯率期貨主連 (2607) (BTCmain.US)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

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