業績期尾聲不冷清！甲骨文、Adobe成焦點，一週業績速遞（6.8-6.12）

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牛友們周五好~

2026年一季度業績披露季已進入尾聲，在AI算力狂熱、美股大盤指數不斷刷新歷史新高的背景下，華爾街對業績的審判標準反而愈發苛刻：超預期早已不是驚喜，超預期的幅度能否塞滿市場巨大的胃口，才是真正的評判標尺。

本周三家AI概念股業績後股價表現便可窺見端倪：$博通 (AVGO.US)$AI指引不及市場「狂熱預期」單日暴跌超12%、$Credo Technology (CRDO.US)$營收翻倍卻因毛利率指引下滑慘遭拋售、$Ciena (CIEN.US)$業績超預期也因驚喜有限引發大跌。

但剝開盤面的獲利回吐噪音，AI基本面真的變弱了嗎？在這種微妙且關鍵的情緒節點上，下周業績期的壓軸戲將由科技巨頭$甲骨文 (ORCL.US)$與$Adobe (ADBE.US)$上演！當AI基礎設施鋪設到一定階段，算力帶來的變現能力能否成功傳導至軟件應用層、傳統基建甚至新能源終端？牛友們期待它們的表現嗎？👇

甲骨文：OCI雲算力擴張，RPO能否繼續爆單？

甲骨文將於6月10日美股盤後公布業績。此前其明確給出了2026財年670億美元的營收展望，市場目前的核心焦點在於其Oracle Cloud (OCI) 的擴張速度，特別是在承接$英偉達 (NVDA.US)$GPU算力需求以及與$微軟 (MSFT.US)$、$谷歌-A (GOOGL.US)$等巨頭展開雲雲合作後，其剩餘履約義務 (RPO) 等長期合同訂單能否再度爆發（上季度已飆升至驚人的5530億美元）。

而這些龐大的長期合同訂單能否順利轉化為營收也尤為重要，管理層對2027財年高達900億美元的營收指引能否進一步確認，將直接決定市場是否願意繼續為其高估值買單。

Adobe：AI貨幣化闖關，Firefly的ARR增長能跑贏內部侵蝕嗎？

市場正對Adobe AI貨幣化進度保持審慎態度，Firefly生成式AI產品線年度經常性收入（ARR）已突破2.5億美元，但與此同時，其傳統圖庫業務正受到AI生成內容的明顯侵蝕。

聚焦本次業績，管理層關於AI功能商業化路徑、傳統業務下滑趨勢以及全年ARR增長目標的評論，將是決定股價後續走勢的關鍵變量。

值得關注的是，在剛剛落幕的Computex 2026上，Adobe宣布與英偉達深化合作，將Photoshop、Premiere和Substance 3D原生優化適配英偉達RTX Spark超級芯片，承諾AI驅動的編輯、色彩校正和渲染性能提升最高達2倍，這項合作為AI功能落地提供了更強的底層算力支撐。

隨着AI數據中心對電力和基建需求的爆發式增長，「科技股的盡頭是能源」已成為市場共識。下週兩家代表性能源股也將迎來驗證期：

$燃料電池能源 (FCEL.US)$：6月8日美股盤前放榜，市場預期第二財季營收約4051萬美元，虧損按年縮窄71.04%。市場緊盯新董事John Livingston（具備AI基建背景）上任後，公司在數據中心現場清潔供電方面的商業大單突破。

$Uranium Energy (UEC.US)$：6月9日美股盤前放榜，分析師預計第三財季營收約425萬美元。近期美國本土鈾濃縮產能擴張等政策利好頻出，且公司旗下的Burke Hollow原生ISR鈾礦已正式投產，市場將緊盯其產能釋放時間表，以應對核能供電潮下的全球鈾礦短缺。

除了宏大的AI敘事，消費與實體經濟方面，寵物電商龍頭$Chewy (CHWY.US)$收購Modern Animal以拓展寵物醫療保健生態圈的最新整合細節值得關注。

而作為全美最大的房屋建築商之一，$萊納建築 (LEN.US)$的業績則將直接反映在高利率環境下，美國新房市場的毛利率、新訂單增速以及房屋交付能力的韌性。

一眾明星股排隊交成績單！如何不錯過精彩？

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