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英偉達、海力士官宣合作，存儲股能否反彈？
富途期權異動牛
參與了話題 · 06/01 16:28

每日期權賣方策略｜資金瘋搶存儲ETF！DRAM盤前漲近5%，如何跟上存儲牛市節奏？

一、市場風向標
前一交易日美股三大指數延續上漲，AI存儲賽道熱度持續升溫。 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 憑藉AI驅動的內存超級週期吸金無數，自4月低點累計漲幅達130%，資產規模僅用43天突破百億美元，打破非加密貨幣ETF的增長紀錄，高景氣度爲期權賣方策略提供了絕佳窗口期。
二、熱門標的關注
DRAM：43天吸金破百億的AI存儲「載體」，盤前漲近5%
$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 前一交易日收報63.2美元，該ETF自4月以來累計漲幅已超130%。高盛在6月1日發佈研究報告指出，當前的存儲芯片短缺至少將持續至2028年，存儲行情持續引爆，DRAM盤前漲近5%。
一、市場風向標 前一交易日美股三大指數延續上漲，AI存儲賽道熱度持續升溫。 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 憑藉AI驅動的內存超級週期吸金無數，自4月低點累計漲幅達130%，資產規模僅用43天突破百億美元，打破非加密貨幣ETF的增長紀錄，高景氣度爲期權賣方策略提供了絕佳窗口期。 二、熱門標的關注 DRAM：43天吸金破百億的AI存儲「載體」，盤前漲近5% $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 前一交易日收報63.2美元，該ETF自4月以來累計漲幅已超130%。高盛在6月1日發佈研究報告指出，當前的存儲芯片短缺至少將持續至2028年，存儲行情持續引爆，DRAM盤前漲近5%。 DRAM ETF目前處於持續創新高階段，5月中旬曾在49-51美元區域獲得有效支撐。當前價格運行在5日、10日及50日均線之上，多頭形態完整。引伸波幅處於86%的歷史高位，Put/Call Ratio偏低反映市場看漲情緒濃厚。 當前存儲行情的核心邏輯，是由AI驅動的結構性“超級...
DRAM ETF目前處於持續創新高階段，5月中旬曾在49-51美元區域獲得有效支撐。當前價格運行在5日、10日及50日均線之上，多頭形態完整。引伸波幅處於86%的歷史高位，Put/Call Ratio偏低反映市場看漲情緒濃厚。
一、市場風向標 前一交易日美股三大指數延續上漲，AI存儲賽道熱度持續升溫。 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 憑藉AI驅動的內存超級週期吸金無數，自4月低點累計漲幅達130%，資產規模僅用43天突破百億美元，打破非加密貨幣ETF的增長紀錄，高景氣度爲期權賣方策略提供了絕佳窗口期。 二、熱門標的關注 DRAM：43天吸金破百億的AI存儲「載體」，盤前漲近5% $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 前一交易日收報63.2美元，該ETF自4月以來累計漲幅已超130%。高盛在6月1日發佈研究報告指出，當前的存儲芯片短缺至少將持續至2028年，存儲行情持續引爆，DRAM盤前漲近5%。 DRAM ETF目前處於持續創新高階段，5月中旬曾在49-51美元區域獲得有效支撐。當前價格運行在5日、10日及50日均線之上，多頭形態完整。引伸波幅處於86%的歷史高位，Put/Call Ratio偏低反映市場看漲情緒濃厚。 當前存儲行情的核心邏輯，是由AI驅動的結構性“超級...
當前存儲行情的核心邏輯，是由AI驅動的結構性「超級週期」。AI服務器的需求井噴，直接拉動高帶寬內存（HBM）成爲最緊缺的環節。韓國三星電子、美國美光科技和SK海力士三家全球領先的內存芯片製造商近期相繼邁過萬億美元市值門檻，成爲半導體板塊的焦點。
市場預期已從短期的缺貨漲價演變爲長期的結構性供不應求。高盛在6月1日發佈研究報告指出，由於AI驅動下存儲帶寬和容量成爲新瓶頸，供需缺口正在擴大，當前的存儲芯片短缺至少將持續至2028年。高盛已將2027年DRAM、NAND與HBM三大市場的供需缺口全面上修，認爲供應緊張程度將超越2026年，並將海力士、三星電子目標價分別上調至330萬-350萬韓元、48萬韓元。
戴爾最新業績明確指出DRAM、NAND和CPU的供應限制已成爲制約AI系統交付的瓶頸。美光2026年的全部HBM產能已被超大規模客戶提前預訂，表明存儲廠商在當前週期中擁有極強的定價權。摩根士丹利此前拆解英偉達Rubin平台的報告從硬件層面印證了這一趨勢——單台AI機架的內存價值高達200萬美元，較前代暴增435%，佔BOM比重從7-9%躍升至26%。
TrendForce大幅上調存儲市場預測，將2026年全球存儲市場預測從此前的5516億美元大幅上調至8893億美元；2027年預測則從8427億美元上調至超1.28萬億美元，對應約44%的年增長率。
三、賣方期權策略
1、Cash Secured Put
賣出1張 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 20260618 52 Put，預計所需按金（僅供參考）：$5200（$52× 100）
一、市場風向標 前一交易日美股三大指數延續上漲，AI存儲賽道熱度持續升溫。 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 憑藉AI驅動的內存超級週期吸金無數，自4月低點累計漲幅達130%，資產規模僅用43天突破百億美元，打破非加密貨幣ETF的增長紀錄，高景氣度爲期權賣方策略提供了絕佳窗口期。 二、熱門標的關注 DRAM：43天吸金破百億的AI存儲「載體」，盤前漲近5% $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 前一交易日收報63.2美元，該ETF自4月以來累計漲幅已超130%。高盛在6月1日發佈研究報告指出，當前的存儲芯片短缺至少將持續至2028年，存儲行情持續引爆，DRAM盤前漲近5%。 DRAM ETF目前處於持續創新高階段，5月中旬曾在49-51美元區域獲得有效支撐。當前價格運行在5日、10日及50日均線之上，多頭形態完整。引伸波幅處於86%的歷史高位，Put/Call Ratio偏低反映市場看漲情緒濃厚。 當前存儲行情的核心邏輯，是由AI驅動的結構性“超級...
機會篩選邏輯：
對於尚未建立頭寸但希望參與AI存儲長期成長邏輯的投資者，當前DRAM ETF處於歷史高位且短期漲幅過快，直接追高面臨回調風險。但存儲板塊的基本面支撐極爲堅實。
通過賣出Put，若股價在當前位置高位震盪或繼續上行，可賺取權利金提高閒置資金年化回報率；若股價因短期獲利盤兌現回調至52美元的行權價附近，投資者也能以該價位接貨。
四、風險控制提示
雖然賣方策略勝率高，但投資者仍必要做好風險管理：
– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的按金佔用不應超過總資金的20%。 永遠不要爲了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的期權。
– 備兌看漲期權及時移倉（Rolling）：當備兌看漲期權被深度實值（股價遠超行權價），如果依然看好正股，應果斷「移倉」——即買入平倉當前期權，同時賣出更遠月、更高行權價的期權，避免正股被低價強平。
– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應止損出局，或者通過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。

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一、市場風向標 前一交易日美股三大指數延續上漲，AI存儲賽道熱度持續升溫。 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 憑藉AI驅動的內存超級週期吸金無數，自4月低點累計漲幅達130%，資產規模僅用43天突破百億美元，打破非加密貨幣ETF的增長紀錄，高景氣度爲期權賣方策略提供了絕佳窗口期。 二、熱門標的關注 DRAM：43天吸金破百億的AI存儲「載體」，盤前漲近5% $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 前一交易日收報63.2美元，該ETF自4月以來累計漲幅已超130%。高盛在6月1日發佈研究報告指出，當前的存儲芯片短缺至少將持續至2028年，存儲行情持續引爆，DRAM盤前漲近5%。 DRAM ETF目前處於持續創新高階段，5月中旬曾在49-51美元區域獲得有效支撐。當前價格運行在5日、10日及50日均線之上，多頭形態完整。引伸波幅處於86%的歷史高位，Put/Call Ratio偏低反映市場看漲情緒濃厚。 當前存儲行情的核心邏輯，是由AI驅動的結構性“超級...
期權風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
免責聲明
本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。
編輯/doris
風險及免責聲明：以上內容僅代表作者個人觀點，不代表富途任何立場，亦不構成任何投資建議，富途對此不作任何保證與承諾。更多信息
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