微軟或成下一個AI大贏家，聰明錢正大舉買入看漲期權 | 聰明錢期權
今年，美股的人工智能（AI）行情主要由英偉達和博通等芯片股主導，而微軟的股價表現實際上相對平淡。與其他持續刷新歷史新高的「美股七巨頭」（Mag7）成員相比，微軟今年以來顯著落後，導致一些投資者開始質疑，該公司巨額的AI投資究竟何時才能真正轉化爲盈利增長。
但就在市場開始低估微軟之際，機構資金似乎已提前佈局。
週四，微軟股價上漲逾3%，但真正引起市場關注的是一系列異常龐大的機構期權交易。其中最引人注目的是一個大規模的長期看漲價差交易，涉及7,870份合約：買入2027年12月行權價爲$610的看漲期權，同時賣出2027年12月行權價爲$720的看漲期權。這兩筆交易幾乎同時執行，名義風險敞口超過$3億，淨權利金支出近$1,000萬。
這是一種非常典型的機構長期AI佈局交易。交易員並未激進地直接買入裸看漲期權，而是通過賣出更高行權價$720的看漲期權來降低權利金成本。 這表明，這筆交易真正的押注並非微軟股價短期內的投機性飆升，而是未來兩年內其因AI業務帶來的顯著長期重估潛力，以及更可持續的上升趨勢。
換句話說，機構可能正在圍繞一種新的敘事進行重新佈局：
儘管市場一直在積極追逐GPU、HBM和AI硬件相關標的，但像微軟這類能夠在企業層面真正實現AI貨幣化的平台型公司，可能會成爲下一階段AI交易中最具重估潛力的資產之一。
與此同時，微軟的AI催化劑仍在持續積累。有報道稱，該公司正在推進下一代AI編程模型，並計劃將其進一步整合到GitHub Copilot生態系統中，同時繼續強化Azure AI的能力。隨着企業AI應用從實驗階段邁向實際部署，華爾街也開始上調對微軟長期AI收入潛力的預期。
更重要的是，短期期權資金流也明顯看漲。 市場在2026年6月的$435和$440看漲期權上出現了多筆大額掃單，其中包括一筆價值超過$900萬的$440看漲期權交易。與此同時，部分$435看漲期權頭寸似乎正在向更高行權價滾動， 表明一些交易員正在將風險敞口移至更高行權價，以繼續押注微軟AI交易的上漲空間。.
這類活動通常表明投資者正進一步提高對股價上行空間的預期。
對投資者而言，市場如今交易的已不僅僅是微軟傳統的軟件業務，而是其在全球AI生態系統中的戰略地位和定價能力。如果AI行情的下一階段從硬件轉向企業級應用和平台貨幣化，那麼微軟——儘管在本輪週期早期表現落後——可能會成爲最值得關注的核心AI資產之一。
根據最新的期權交易活動，一些機構顯然已在提前佈局這一轉變。
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