阿里巴巴跌近保歷加通道下軌，125.5元成短線防線

$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 現報127.300元，升1.03%。技術結構上，阿里現價低於10天線133.210元、20天線132.280元及30天線131.577元，三條主要短線均線全部位於股價上方，反映短線走勢重新轉弱。尤其20天線及保歷加通道中軸同樣在132.280元附近，這個位置已成為短線修復分水嶺。股價若不能重新升穿132.280元，所有低位反彈都只能視為弱勢反抽，而不是重新轉強。

保歷加通道方面，中軸在132.280元，上軌在139.828元，下軌在124.732元。阿里現價已非常接近保歷加通道下軌，代表短線位置偏低，理論上有技術反彈條件。不過，接近下軌不等於已經見底，尤其昨日下跌同時成交增加，代表沽壓有成交配合。若股價能守住125.500元及124.732元，仍有機會出現技術反彈；但若跌穿124.732元，弱勢或會延續，下方就要留意117.500元支持。

相對強弱指數約30.707，處於偏弱水平，反映短線動能明顯轉弱。這個位置有兩面性：一方面，股價已經跌近偏低區域，短線追沽值博率未必高；另一方面，動能未見修復，股價亦未重上主要均線，現階段仍不能確認反彈已經開始。比較穩妥的判斷，是把125.500元至124.732元視為短線防線，把132.280元視為反彈修復位。守住下方只是避免進一步轉弱，重上132.280元才代表走勢有機會改善。

從留言重點看，阿里上日市場情緒偏淡，但同時存在明顯分歧。看多一方主要集中在低位吸納、短期反彈、130元能否重上，以及認為現價已有短線值博率。有投資者認為跌近低位後可以短線入手，也有人期待反彈回到130元。這類留言反映部分散戶覺得股價跌至126元附近，已經接近保歷加通道下軌，短線可能有反彈空間。從技術上看，這個想法不是完全沒有基礎，因為126元已接近124.732元下軌，低位確實有機會出現技術反彈。

但看多條件仍未確認。若股價無法重新升穿132.280元，市場即使有反彈，也很容易被視為弱勢反抽。對好倉而言，現階段最重要不是立即看130元以上，而是先看125.500元及124.732元能否守住，再看132.280元能否重新收復。

看空留言集中在幾個方向：一是認為資金被新股或其他方向分流，港股科技股沽壓未完；二是認為外圍或科技股回調會拖累阿里；三是有人提到110元、115元，甚至更極端的低位。這些留言反映市場對阿里的信心明顯不足。技術上，看空一方最有力的依據，是股價已跌穿10天線、20天線及30天線，並且下跌配合成交增加。只要132.280元未能收復，淡方仍佔短線主導。

觀望及疑問留言則反映持貨者的困惑和恐慌。很多投資者在問「發生什麼事」、「為什麼跌」、「是否崩盤」、「Put幾時止盈」、「115是不是夢」。這類留言說明市場並不只是單純看跌，而是短線失去方向。當股價接近下軌時，投資者自然會問是否可以撈底；但從技術上看，撈底仍要有支持確認，而不是只靠低位本身。

常見問題可以歸納為三個。第一，阿里是否已經可以低吸。現價接近保歷加通道下軌，確實有技術反彈條件，但下跌有成交配合，未重新企穩132.280元前，值博率仍偏低。第二，是否會跌到115元或110元。現有技術支持先看124.732元，若跌穿這一位，下一級才看117.500元；110元暫時不是目前給出的近端支持。第三，能否重上130元。若125.500元及124.732元守穩，股價有機會反彈，但要真正改善，仍要升穿132.280元。

短線策略上，阿里目前最重要是守住125.500元及124.732元。這一帶是上日低位附近及保歷加通道下軌，若守穩，股價仍有機會出現低位技術反彈；若能重新升穿132.280元，走勢才有機會修復，下一步再看133.210元及139.828元阻力。132.280元是20天線及保歷加通道中軸，133.210元是10天線，兩者都在現價上方，會形成短線反彈壓力。

相反，若股價跌穿124.732元，弱勢或會延續，下方需留意117.500元支持。這不代表股價一定會跌到117.500元，但若保歷加通道下軌失守，市場對阿里的判斷會由「跌近低位可反彈」變成「跌穿下軌後弱勢延伸」。因此，現階段低位追沽與低位撈底都有風險，最合理是等待支持確認或132.280元修復訊號。

整體而言，阿里上日是明顯轉弱的一日。股價跌4.47%，收市貼近低位，主要短線均線全部位於上方，並接近保歷加通道下軌，下跌同時成交增加，反映短線沽壓有實質配合。留言方面，看多一方期待低位反彈及重上130元，看空一方擔心科技股沽壓、資金分流及進一步下試117.500元甚至更低，觀望一方則集中在為何下跌、是否可以撈底、Put是否止盈。技術上，125.500元及124.732元是短線防線，132.280元是修復分水嶺。未重上132.280元前，阿里仍屬弱勢；若跌穿124.732元，下方就要看117.500元。

部署重點：125.500元至124.732元是短線守位，守穩後可先博技術反彈；升穿132.280元才有修復條件，下一步看133.210元及139.828元；若跌穿124.732元，弱勢或會延續，下方先看117.500元支持。

策略一｜守穩124.732元後博短線反彈

$阿里匯豐七一購A.C (28215.HK)$ ｜行使價135.60元｜實際槓桿4.3倍｜行使價貼近132.280元至139.828元反彈區，適合股價守住下軌後，博短線回補至主要均線附近。

$阿里中銀六十購B.C (28064.HK)$ ｜行使價135.00元｜實際槓桿5.3倍｜彈性較高，適合股價由低位反抽並重新逼近132.280元時使用，重點是捕捉修復初段。

$阿里瑞銀六乙購B.C (27776.HK)$ ｜行使價145.10元｜實際槓桿4.8倍｜行使價較高，適合反彈確認後看多一段，不是低位硬撈，較適合等待股價重新企穩132.280元後跟進。

策略二｜升穿132.280元後追修復

$阿里瑞銀六九購B.C (26544.HK)$ ｜行使價145.98元｜實際槓桿7.0倍｜適合升穿132.280元後追反彈，行使價高於短線阻力區，主要捕捉向139.828元延伸的彈性。

$阿里瑞銀六九購E.C (27406.HK)$ ｜行使價150.98元｜實際槓桿8.1倍｜槓桿較高，適合突破後短線快打，若股價只是反抽不過133.210元，不宜持倉太久。

$阿里瑞銀六八購F.C (26538.HK)$ ｜行使價150.09元｜實際槓桿8.5倍｜較進取的追勢選擇，適合股價突破後成交同步改善時使用，用來捕捉反彈加速。

策略三｜跌穿124.732元後順勢看淡

$阿里瑞銀六八沽A.P (26410.HK)$ ｜行使價132.78元｜實際槓桿4.6倍｜行使價高於現價，適合跌穿124.732元後作較直接的看淡部署，對短線下跌反應較敏感。

$阿里瑞銀六七沽B.P (24646.HK)$ ｜行使價122.78元｜實際槓桿6.9倍｜行使價接近破位區下方，適合股價跌穿124.732元後，捕捉向117.500元延伸的下跌彈性。

$阿里瑞銀六九沽C.P (27125.HK)$ ｜行使價109.90元｜實際槓桿5.7倍｜行使價較低，適合弱勢進一步確認後使用，若股價跌穿117.500元，較適合作延伸看淡部署。

回覆投資者留言

@被股打折：若頭肩底接近失效，關鍵就是124.732元附近是否守住。短線可以看值博率，但未升穿132.280元前仍偏低。

@15097918：若持Put，短線止盈可留意124.732元是否跌穿。若跌不穿並反彈，Put利潤可能回吐；若跌穿，下方看117.500元。

@海大炮otz：120元附近不是目前首個支持，先看124.732元。若跌穿下軌，才會逐步接近117.500元。

@232236630：是否跌夠，要看124.732元能否守住。若守住，有技術反彈機會；若失守，弱勢會延續。

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