跟著大佬学投资 | 华尔街新秀Leopold持仓曝光！爆买半导体PUT，加仓闪迪、重押能源和AI基建

隔夜，备受瞩目的华尔街新秀、年仅24岁的前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner 创立的对冲基金Situational Awareness LP披露的一份13F引起了市场的热议。

在此前《跟著大佬学投资 | 1年翻24倍！前OpenAI大将转战华尔街，55亿美元重仓了什么？》一文中曾著重介绍了Leopold Aschenbrenner 的背景，感兴趣的牛友可以点击查看，本文将著重剖析其一季度的动向。

尽管这份报告姗姗来迟，但数据却相当震撼：Leopold Aschenbrenner操盘的基金规模迎来了爆发式增长，从上一季的55.2亿美元猛增至137亿美元！回顾不到两年前，这档基金起步时仅有2.55亿美元。

这位华尔街新星究竟有何魔力？本文将为您深度拆解 Situational Awareness LP 在今年第一季度的三大核心动向。

💡 核心看点速览：

防御拉满：狂买84.6亿美元芯片板块看跌期权（PUT），前五大重仓全为做空保护。

存储博弈：押注存储芯片，对美光科技采取跨式期权策略博弈高波动。

底层逻辑：重金押注「算力尽头是电力」的AI基础设施与新能源。

一、半导体巨头迎来「史诗级」防御对冲

剖析这份调仓报告，Leopold Aschenbrenner在今年第一季度最引人注目的操作，莫过于对芯片板块的大举做空。

截至一季度末，该基金累计买入了名义价值高达84.6亿美元的看跌期权，标的广泛覆盖多家芯片制造商、这并非小打小闹的微调，而是系统性的板块看空。目前基金的前五大重仓资产全部是新建仓的看跌期权：

1. $半导体指数ETF-VanEck (SMH.US)$ PUT（半导体ETF看跌期权）：空降第一大重仓，占比高达14.94%。

2. $英伟达 (NVDA.US)$ PUT（英伟达看跌期权）：第二大重仓，占比11.47%。

3. $甲骨文 (ORCL.US)$ PUT（甲骨文看跌期权）：占比7.84%。

4. $博通 (AVGO.US)$ PUT（博通看跌期权）：占比7.36%。

5. $美国超微公司 (AMD.US)$ PUT（超微看跌期权）：占比7.09%。

此外，该基金还建立了对 $阿斯麦 (ASML.US)$ 、 $康宁 (GLW.US)$ 和 $台积电 (TSM.US)$ 等的看跌期权头寸。

值得注意的是，在买入海量PUT的同时，该基金也在加仓 $美国超微公司 (AMD.US)$ 、 $半导体指数ETF-VanEck (SMH.US)$ 、 $台积电 (TSM.US)$ 、 $阿斯麦 (ASML.US)$ 等正股。这意味著Leopold并非彻底看衰芯片行业，而是采用了典型的对冲策略——在保留上涨空间的同时，为高位运行的半导体板块锁定下行风险。

最令人意外的是对 $英特尔 (INTC.US)$ CALL（英特尔看涨期权）的彻底清仓，该资产在上一季度曾占据投资组合13.54%的绝对核心地位。

同样遭到无情清仓的，还有光通信双雄 $Lumentum (LITE.US)$ 、 $Coherent (COHR.US)$ ，以及被誉为「光通信代工领域台积电」的 $Tower半导体 (TSEM.US)$ 。

二、存储赛道：精细化选股与波动性博弈

尽管对整体半导体板块采取防御姿态，Leopold Aschenbrenner 却在存储芯片领域展现出了截然不同的操盘逻辑。

继续加仓闪迪：一季度，该基金继续小幅加仓了8万股存储巨头 $闪迪 (SNDK.US)$ 的正股，并建立起名义价值达3.8亿美元的看涨期权（CALL）仓位。这表明该机构依然看好存储赛道的持续热潮，在半导体内部进行结构性的多空选择。

美光的「跨式博弈」：针对 $美光科技 (MU.US)$ ，该基金同时加仓了 PUT 和 CALL。这在期权交易中属于典型的跨式/宽跨式期权组合（Straddle/Strangle）。这意味著资金预期美光接下来将迎来极大的价格波动，虽然方向未定，但无论大涨还是大跌皆可获利。

三、底层逻辑不变：重押「AI基建」与「能源」

Situational Awareness LP 并未选择持币观望，而是将资金精准滴灌至特定领域的底层基建中。

1. 布局Neocloud与「矿企转型」算力股

Leopold Aschenbrenner 似乎很看好Neocloud领域，且重点增持了一批矿企转型公司。其中，尽管其减持了 $CoreWeave (CRWV.US)$ CALL，但另一边则还加仓了逾100万股正股。

且令人玩味的是，该重点增持了一批加密货币挖矿及高性能计算（HPC）基础设施概念股，包括 $HIVE Digital Technologies (HIVE.US)$、 $Riot Platforms (RIOT.US)$、 $CleanSpark (CLSK.US)$、 $IREN Ltd (IREN.US)$、 $Applied Digital (APLD.US)$和 $Bitdeer Technologies Group (BTDR.US)$ 。这显示出其对比特币算力网络或替代性算力基础设施抱有独特的布局逻辑。

另外，其还买入了AI云基础设施集成 $SharonAI Holdings (SHAZ.US)$，这一家专注于高效能运算(HPC)的企业，其核心业务涵盖加速运算平台、AI基础设施与云端GPU服务。

该公司采取灵活的混合营运模式，不仅在现有的Tier III与Tier IV级别数据中心部署资源，也积极于战略地点开发自有的大型专属数据中心；其平台将算力、储存、网通与自动化系统深度整合，主要为AI实验室、超大规模云端客户、学术研究机构及受监管产业提供一站式的企业级AI算力底座解决方案。

2. 算力的尽头是电力

在AI数据中心面临「电荒」的大背景下，电力布局依然是其核心护城河：

此外，截止第一季度末，尽管其逢高减持了燃料电池巨头 $Bloom Energy (BE.US)$ ，但仍然是Aschenbrenner最大的看涨押注个股，其基金持有650万股Bloom Energy股票，价值8.79亿美元，并持有40.9万股Bloom Energy的看涨期权，名义价值5500万美元。

此前，其还买入了 $T1 Energy (TE.US)$ ，其前身为挪威电池新创FREYR，目前已全面转型为总部位于德州的纯美国本土太阳能模组与电池储能制造商。凭借其德州G1厂区领先的P/N型太阳能板量产能力，公司不仅精准卡位了美国供应链回流的政策红利，更直接对接了AI巨型数据中心对底层稳定电力的爆发性需求。

总结

从2.55亿到137亿美元，Leopold Aschenbrenner的一季度操盘展现了超越其年龄的成熟。他没有盲目追高AI硬件泡沫，而是用巨额期权构建防御壁垒，同时将矛头精准指向了AI产业链真正的咽喉——算力基础设施与底层电力供应。这位24岁前OpenAI核心成员的「降维打击」，无疑为华尔街的AI投资叙事提供了全新的视角。

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