跟著大佬學投資 | 華爾街新秀Leopold持倉曝光！爆買半導體PUT，加倉閃迪、重押能源和AI基建

隔夜，備受矚目的華爾街新秀、年僅24歲的前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner 創立的對沖基金Situational Awareness LP披露的一份13F引起了市場的熱議。

在此前《跟著大佬學投資 | 1年翻24倍！前OpenAI大將轉戰華爾街，55億美元重倉了什麼？》一文中曾著重介紹了Leopold Aschenbrenner 的背景，感興趣的牛友可以點擊查看，本文將著重剖析其一季度的動向。

儘管這份報告姍姍來遲，但數據卻相當震撼：Leopold Aschenbrenner操盤的基金規模迎來了爆發式增長，從上一季的55.2億美元猛增至137億美元！回顧不到兩年前，這檔基金起步時僅有2.55億美元。

這位華爾街新星究竟有何魔力？本文將為您深度拆解 Situational Awareness LP 在今年第一季度的三大核心動向。

💡 核心看點速覽：

防禦拉滿：狂買84.6億美元芯片板塊看跌期權（PUT），前五大重倉全為做空保護。

存儲博弈：押注存儲芯片，對美光科技採取跨式期權策略博弈高波動。

底層邏輯：重金押注「算力盡頭是電力」的AI基礎設施與新能源。

一、半導體巨頭迎來「史詩級」防禦對沖

剖析這份調倉報告，Leopold Aschenbrenner在今年第一季度最引人注目的操作，莫過于對芯片板塊的大舉做空。

截至一季度末，該基金累計買入了名義價值高達84.6億美元的看跌期權，標的廣泛覆蓋多家芯片制造商、這並非小打小鬧的微調，而是系統性的板塊看空。目前基金的前五大重倉資產全部是新建倉的看跌期權：

1. $半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$ PUT（半導體ETF看跌期權）：空降第一大重倉，佔比高達14.94%。

2. $英偉達 (NVDA.US)$ PUT（英偉達看跌期權）：第二大重倉，佔比11.47%。

3. $甲骨文 (ORCL.US)$ PUT（甲骨文看跌期權）：佔比7.84%。

4. $博通 (AVGO.US)$ PUT（博通看跌期權）：佔比7.36%。

5. $美國超微公司 (AMD.US)$ PUT（超微看跌期權）：佔比7.09%。

此外，該基金還建立了對 $阿斯麥 (ASML.US)$ 、 $康寧 (GLW.US)$ 和 $台積電 (TSM.US)$ 等的看跌期權頭寸。

值得注意的是，在買入海量PUT的同時，該基金也在加倉 $美國超微公司 (AMD.US)$ 、 $半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$ 、 $台積電 (TSM.US)$ 、 $阿斯麥 (ASML.US)$ 等正股。這意味著Leopold並非徹底看衰芯片行業，而是採用了典型的對沖策略——在保留上漲空間的同時，為高位運行的半導體板塊鎖定下行風險。

最令人意外的是對 $英特爾 (INTC.US)$ CALL（英特爾看漲期權）的徹底清倉，該資產在上一季度曾佔據投資組合13.54%的絕對核心地位。

同樣遭到無情清倉的，還有光通信雙雄 $Lumentum (LITE.US)$ 、 $Coherent (COHR.US)$ ，以及被譽為「光通信代工領域台積電」的 $Tower半導體 (TSEM.US)$ 。

二、存儲賽道：精細化選股與波動性博弈

儘管對整體半導體板塊採取防禦姿態，Leopold Aschenbrenner 卻在存儲芯片領域展現出了截然不同的操盤邏輯。

繼續加倉閃迪：一季度，該基金繼續小幅加倉了8萬股存儲巨頭 $閃迪 (SNDK.US)$ 的正股，並建立起名義價值達3.8億美元的看漲期權（CALL）倉位。這表明該機構依然看好存儲賽道的持續熱潮，在半導體內部進行結構性的多空選擇。

美光的「跨式博弈」：針對 $美光科技 (MU.US)$ ，該基金同時加倉了 PUT 和 CALL。這在期權交易中屬於典型的跨式/寬跨式期權組合（Straddle/Strangle）。這意味著資金預期美光接下來將迎來極大的價格波動，雖然方向未定，但無論大漲還是大跌皆可獲利。

三、底層邏輯不變：重押「AI基建」與「能源」

Situational Awareness LP 並未選擇持幣觀望，而是將資金精準滴灌至特定領域的底層基建中。

1. 佈局Neocloud與「礦企轉型」算力股

Leopold Aschenbrenner 似乎很看好Neocloud領域，且重點增持了一批礦企轉型公司。其中，儘管其減持了 $CoreWeave (CRWV.US)$ CALL，但另一邊則還加倉了逾100萬股正股。

且令人玩味的是，該重點增持了一批加密貨幣挖礦及高性能計算（HPC）基礎設施概念股，包括 $HIVE Digital Technologies (HIVE.US)$ 、 $Riot Platforms (RIOT.US)$ 、 $CleanSpark (CLSK.US)$ 、 $IREN Ltd (IREN.US)$ 、 $Applied Digital (APLD.US)$ 和 $Bitdeer Technologies Group (BTDR.US)$ 。這顯示出其對比特幣算力網絡或替代性算力基礎設施抱有獨特的佈局邏輯。

另外，其還買入了AI雲基礎設施集成 $SharonAI Holdings (SHAZ.US)$ ，這一家專注於高效能運算(HPC)的企業，其核心業務涵蓋加速運算平台、AI基礎設施與雲端GPU服務。

該公司採取靈活的混合營運模式，不僅在現有的Tier III與Tier IV級別數據中心部署資源，也積極於戰略地點開發自有的大型專屬數據中心；其平台將算力、儲存、網通與自動化系統深度整合，主要為AI實驗室、超大規模雲端客戶、學術研究機構及受監管產業提供一站式的企業級AI算力底座解決方案。

2. 算力的盡頭是電力

在AI數據中心面臨「電荒」的大背景下，電力佈局依然是其核心護城河：

此外，截止第一季度末，儘管其逢高減持了燃料電池巨頭 $Bloom Energy (BE.US)$ ，但仍然是Aschenbrenner最大的看漲押注個股，其基金持有650萬股Bloom Energy股票，價值8.79億美元，并持有40.9萬股Bloom Energy的看漲期權，名義價值5500萬美元。

此前，其還買入了 $T1 Energy (TE.US)$ ，其前身為挪威電池新創FREYR，目前已全面轉型為總部位於德州的純美國本土太陽能模組與電池儲能製造商。憑藉其德州G1廠區領先的P/N型太陽能板量產能力，公司不僅精準卡位了美國供應鏈回流的政策紅利，更直接對接了AI巨型數據中心對底層穩定電力的爆發性需求。

總結

從2.55億到137億美元，Leopold Aschenbrenner的一季度操盤展現了超越其年齡的成熟。他沒有盲目追高AI硬件泡沫，而是用巨額期權構建防禦壁壘，同時將矛頭精準指向了AI產業鏈真正的咽喉——算力基礎設施與底層電力供應。這位24歲前OpenAI核心成員的「降維打擊」，無疑為華爾街的AI投資敘事提供了全新的視角。

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