SpaceX IPO即将来袭！太空股迎催化？
世纪IPO来了！ SpaceX敲定上市目标日期：6月12日！有哪些机会值得关注？
马斯克旗下的全球商业航天龙头SpaceX近日传出重磅进展：公司已大幅提前IPO进程，据悉最早将于5月21日正式递交招股书，6月4日启动全球路演，并最早于6月12日正式于纳斯达克挂牌上市。
本次IPO预计集资规模将高达800亿美元或更多，市场整体估值直指1.75万亿至2万亿美元，有望缔造人类资本市场上规模最大的IPO纪录。
本轮巨额融资将精准布局两大战略：一是全面加速新一代「星舰」（Starship）项目的大规模常态化发射，二是重金打造并部署近地轨道「太空数据中心」网络。
近期重磅进展
1、资本战略：巨头护航，拆股份降低散户门槛
启动「1拆5」拆股计划：SpaceX已通过电邮通知股东，公司将执行5比1的股份拆细，每股公允市值将由526.59美元调整至约105.32美元。此举旨在降低门槛，吸引更多散户认购。
马斯克「一股不卖」：面对市场对高管套现的担忧，马斯克通过X平台明确表态，不会出售任何SpaceX股票。这对于评估本次IPO的潜在沽压具有重要参考意义，也在一定程度上回应了投资者对大股东套现退出的顾虑，为市场注入强心针。
顶级机构重仓进场：据报道引述知情人士透露，全球最大资管巨头贝莱德（BlackRock）正考虑以50亿至100亿美元的规模参与SpaceX的此次发行。最终投资金额将取决于SpaceX的IPO定价及其他相关因素。若交易达成，这将是近25年来罕见的IPO巨额单笔认购。
2、业务版图：并入xAI算力，大厂跨界布局
「SpaceX+xAI」财务版图：本次上市的一大看点在于，SpaceX已正式将马斯克旗下的AI独角兽公司xAI纳入业务版图。招股书将首次向公众披露两家公司合并后的深度财务细节，这也是华尔街评估其2万亿美元估值闭环的核心依据。
携手谷歌共筑「太空算力网」：据悉，科技巨头谷歌（Alphabet）正与SpaceX展开深度洽谈，计划将其轨道数据中心设备通过星舰送入太空，AI算力正从地面加速向近地轨道全面蔓延。
3、硬件协同：星舰V3换装首飞
新一代星舰冲刺第12飞：SpaceX全新架构星舰（Starship V3）的第12次飞行测试，计划于美国中部时间5月19日下午5:30在得州星港（Starbase）基地发射升空。作为招股书发布前的「最强广告」，V3版本迎来了颠覆性大改版：全箭换装了全新进化的Raptor 3引擎，推力与热管理极限大幅跃升；同时，超重型助推器、星舰上面级以及2号发射台均进行了重新设计，以全面满足快速全重复使用、在轨加注及未来载人火星任务的严苛需求。
此次飞行是星舰经过大幅升级后的首次发射，SpaceX如今面临著越来越大的压力，其需要证明硬体能够用于NASA的阿尔忒弥斯计划。
相关机会布局
巨头挂牌往往是产业洗牌的起点，SpaceX此次冲击史上最大IPO，有望带来太空与AI题材的超级催化，那么有哪些相关概念股值得留意？
先前在去年12月10日发表的文章《马斯克再造万亿帝国？SpaceX上市传闻引爆市场，这些概念股值得关注！》和今年3月25日的文章《世纪IPO倒计时！SpaceX传最快6月上市，谁能跟著「吃肉喝汤」？》中均提示过相关布局机会，其中部分概念股升势喜人，例如：
具体来看：
1、马斯克的「控股版图」
$特斯拉 (TSLA.US)$和SpaceX是马斯克商业帝国的「双子星」，在此前的访谈中，马斯克暗示将启动一项名为「银河之心」（GalaxyMind）的新计划，旨在整合SpaceX、特斯拉和xAI三大公司的核心能力，向深空部署由太阳能驱动的AI卫星。具体而言，这一蓝图的实现依赖于三家公司的明确分工与协作：
SpaceX：提供成熟的火箭发射与航天器制造能力，负责将AI卫星部署到深空轨道。
特斯拉：凭借其在太阳能和电池技术领域的积累，为卫星提供高效、持久的能源解决方案。
xAI：负责开发能在卫星上大规模运行的前沿人工智能模型。
2、核心竞争对手
随著SpaceX的估值抬升，其竞争对手们可能因「行业热度」上涨，但中长期来看，这些公司的稀缺性也可能会消失，若SpaceX上市，资金可能会从RKLB和ASTS中撤出，转而拥抱SpaceX。
$Rocket Lab (RKLB.US)$：被市场公认为「小号SpaceX」，也被投资者们称为「小火箭」，是目前全球唯二能实现常态化、高频率成功发射的民营航太公司；它不仅凭借高可靠性的小型火箭Electron站稳脚跟，更透过「太空系统」业务成功转型为集卫星制造、软体与发射于一体的端到端服务商，是美股市场中唯一业绩兑现良好、且最具「SpaceX代餐」稀缺性的太空龙头，其正在研发的中型可回收火箭Neutron被视为未来打破SpaceX猎鹰9号垄断局面的关键王牌。
$AST SpaceMobile (ASTS.US)$：被市场视为「太空版AT&T」或「手机直连卫星」赛道的领头羊，其核心愿景是构建全球首个天基蜂窝宽带网络，利用巨型低轨卫星充当「太空基站」，让地面的普通智慧型手机无需修改硬体、无需购买专用设备（如锅盖天线）即可直接连接卫星信号；尽管面临SpaceX星链的激烈竞争，但凭借与AT&T、Verizon、Vodafone及Google等巨头的深度绑定和专利壁垒，它成为美股市场中押注「消灭信号死角」这一万亿级通讯变革最具爆发力（同时也是高波动）的纯血标的。
$Firefly Aerospace (FLY.US)$：是目前商业航太领域中「仅次于头部双雄（SpaceX/RocketLab）」的实力派黑马，凭借成功入轨的轻型火箭Alpha在美国国防部的「快速响应发射（Tactical Space）」任务中崭露头角；与单一发射商不同，它拥有一条高壁垒的「地月生态链」，其BlueGhost月球登陆器手握NASA商业载荷大单；这家公司正通过与军工巨头Northrop Grumman合作研发中型火箭(MLV)以填补市场空缺。
3、合作伙伴
SpaceX上市是合作伙伴的「强心针」，意味著手里拥有更多的现金，履约能力更强。
$回声星通信 (SATS.US)$：2025年9月，SpaceX收购了回声星通信用于衞星和移动通信的AWS-4和H频段频谱许可证。这笔交易的支付方式独特，包含高达85亿美元的现金以及价值85亿美元的SpaceX股票。彼时SpaceX约4000亿美元的估值，这部分股权大约占SpaceX总股份的2%左右。此外，SpaceX还同意承担回声星通信截至2027年11月约20亿美元的债务利息。
$Planet Labs PBC (PL.US)$：PlanetLabs与SpaceX的关系可以用一句话形容：「长期且深度的乘客与司机关系」。PlanetLabs拥有世界上最大的对地观测卫星群（数百颗），这些卫星寿命较短（约3-5年），需要高频率的补发和更新。PlanetLabs是SpaceX最忠实的商业发射客户之一，其业务连续性高度依赖SpaceX火箭的按时发射。
$亚马逊 (AMZN.US)$：亚马逊与SpaceX的合作是一场颇具戏剧性的商业转折。作为蓝色起源（BlueOrigin）的母公司，亚马逊长期被视为SpaceX在商业航天领域的主要竞争对手。然而，由于蓝色起源的新格伦火箭研制进度延迟，亚马逊不得不调整策略，于2025年转而委托SpaceX发射24颗柯伊伯（Kuiper）卫星。
4、星链业务相关
$T-Mobile US (TMUS.US)$：星链商业化的「头号盟友」与落地先锋，T-Mobile是SpaceX「手机直连卫星（DirecttoCell）」业务最重要的电信合作伙伴。双方签署了名为「Coverage Aboveand Beyond」的历史性协议，核心突破在于「无需更换手机」——利用T-Mobile现有的5G频谱，将Starlink卫星直接当作「太空基站」使用。这不仅帮助T-Mobile解决了地面信号死角问题，更为SpaceX打开了庞大的大众消费市场，是星链服务从「小众宽带」迈向「大众电信」的关键变现通路。
$高通 (QCOM.US)$：连结天地通讯的「底层技术赋能者」如果说T-Mobile提供了「路」（频谱与用户），高通则提供了「车引擎」（晶片）。作为全球通讯晶片霸主，高通正与SpaceX展开深度合作，致力于优化5GNTN（非地面网络）标准。SpaceX需要高通的手机调制解调器（Modem）与射频前端技术支持，确保未来的智慧型手机都能高效、低功耗地「听懂」卫星信号。高通是实现卫星通讯标准化、让卫星功能成为手机「标配」的关键硬体推手。
5、投资公司
$谷歌-A (GOOGL.US)$& $美国银行 (BAC.US)$：谷歌是SpaceX最重要的早期战略股东之一（持股约7%），双方在云端与边缘计算上有深度绑定；而美国银行则曾参与SpaceX的融资。
若SpaceX上市：对Google而言，这是一次巨大的「资产重估」，当年9亿美元的投资现值可能翻数十倍，将直接美化财报中的投资收益；对BAC而言，这意味著能赚取巨额的IPO承销费并收回债务风险。这两者属于「躺赢」的既得利益者。
$Destiny Tech100 (DXYZ.US)$、 $Entrepreneur Private-Public Crossover ETF (XOVR.US)$ & $Fundrise Innovation Fund (VCX.US)$：这三只基金是目前个人投资者在二级市场买入SpaceX的「溢价通道」。它们的商业模式是「囤积稀缺的私有股权并加价卖给个人投资者」。
若SpaceX上市：将会面临「杀估值」打击。虽然上市前夕股价会因炒作暴涨，但一旦SpaceX正式挂牌，投资者可以直接买正股，没人会再愿意支付DXYZ目前高达100%+的溢价。届时，DXYZ的股价将会发生剧烈回调（从溢价跌回净资产价值），丧失其稀缺性。
$NB 新世代太空经济基金 (IE0000XYD857.MF)$ 是目前全港唯一投太空主题的基金，成立至今季季正回报，近一年回报超60%，持仓都是与太空概念相关的个股，TOP持仓股包括 $Rocket Lab (RKLB.US)$ 、 $Planet Labs PBC (PL.US)$ 、 $AST SpaceMobile (ASTS.US)$ 等。
高估值与风险并存
尽管市场情绪乐观，SpaceX的IPO并非没有争议。SpaceX拟以历史级的高估值冲击IPO，这意味著市场或已提前预支了其未来的增长空间。此外，作为撬动商业航天极致低成本、决定未来营收爆发力的关键支柱——「星舰」（Starship）全可重复使用重型火箭，目前仍处于密集的测试迭代阶段。
总结
SpaceX冲刺上市不仅是资本市场的一场狂欢预演，更是商业航天产业由「科幻概念」正式步入「利润兑现」的分水岭。对投资者来说，这场史诗级的IPO既是千载难逢的机遇，亦是考验眼光的试金石。放眼未来，随著「太空算力网络」与「手机直连」技术落地生根，市场押注的早已不是单纯的火箭制造，而是未来世代的全新底层基建。
风险及免责提示：以上内容仅代表作者个人观点，不代表富途任何立场，亦不构成任何投资建议，富途对此不作任何保证与承诺。更多信息
评论（40）
发表评论
307
1155