每日期權賣方策略｜傳SpaceX最快本週遞表！太空股聞風而動？手把手教你用期權佈局

一、市場風向標

前一交易日美股三大指數集體收跌，商業航天板塊隨科技主線同步回調。據報道，SpaceX的IPO招股書最快本週送達，馬斯克表示SpaceX有望於今年實現火箭完全快速複用技術，爲人類成爲跨星球文明奠定基礎，太空股交易熱度再起，投資者如何利用期權策略應對板塊回調、逢低佈局太空概念股？

二、熱門標的關注

$Rocket Lab (RKLB.US)$：漲近70%後股價回調

$Rocket Lab (RKLB.US)$ 前一交易日收跌近6%，此前公司股價5個交易日累計漲近70%。

消息面上，近期公司基本面未出現明顯利空，本次回調主要受大盤科技股整體走弱及商業航天板塊短期情緒降溫影響，公司在手訂單飽滿、發射計劃穩步推進的長期邏輯未發生變化，作爲全球商業發射賽道的核心標的，行業景氣度仍具備較強支撐。

公司於5月7日盤後發佈2026財年Q1業績，多項核心指標創下歷史紀錄。營收首次突破2億美元大關，達2.003億美元，同比增長63.5%，超出市場預期的1.896億美元及公司自身指引上限。營收結構呈現多元化，盈利能力顯著改善，GAAP毛利率攀升至38.2%，創歷史新高。

訂單積壓總額達22億美元，同比增長108%，環比增長20.2%，遠超市場預期的19.9億美元。從結構看，政府合同佔比升至49%，季度內公司簽署36份新發射合同，包含31份Electron/HASTE合同及5份Neutron專用合同，單季簽約量已超越2025年全年發射總和。此外，公司還與雷神公司合作，入選美國太空部隊「黃金穹頂」天基攔截器項目，在國家安全領域取得重要突破。戰略擴張同步推進。公司宣佈收購太空機器人公司Motiv Space Systems，強化空間系統垂直整合能力。

Neutron火箭首飛進展是近期股價上漲的核心催化劑。公司重申年底首飛目標不變，已向FAA提交發射許可申請，窗口期爲7月1日至12月31日。CEO Beck表示團隊正按「激進時間表」推進。

華爾街機構普遍看好，機構評級共識爲「強烈推薦」，平均目標價102.36美元，最高看至120美元。

當前股價已高於分析師最高目標價，短期股價漲幅較大，技術面積累了獲利盤兌現壓力，短期股價回調屬於正常現象。近期SpaceX的IPO遞表進展或進一步催化太空股交易熱度，期權IV顯著放大，當前IV百分數來到91%高分位，期權賣方策略佔優勢。

三、賣方期權策略

1、Cash Secured Put：賣出1張 $Rocket Lab (RKLB.US)$ 20260618 90P，預計所需按金（僅供參考）：$9000（$90× 100）

機會篩選邏輯：

Rocket Lab作爲全球商業發射賽道的核心標的，在手訂單飽滿、商業化進展持續兌現，本次回調屬於短期漲幅過大後的正常回調，基本面並未出現實質性惡化。

若投資者看好公司長期發展、希望跟隨SpaceX上市交易熱點佈局太空股，但擔心直接追高買入正股面臨短期震盪風險，可以通過賣出看跌期權獲取權利金。若股價繼續回升或維持區間震盪，策略可提高閒置資金年化回報率；若股價回調至這一輪起漲前的90美元附近，也可按計劃以更理想價格入場佈局，匹配長期持倉需求。

四、風險控制提示

雖然賣方策略勝率高，但投資者仍必要做好風險管理：

– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的按金佔用不應超過總資金的20%。永遠不要爲了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的期權。

– 備兌看漲期權及時移倉（Rolling）：當備兌看漲期權被深度實值（股價遠超行權價），如果依然看好正股，應果斷「移倉」——即買入平倉當前期權，同時賣出更遠月、更高行權價的期權，避免正股被低價強平。

– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應止損出局，或者通過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。

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期權風險提示

期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

免責聲明

本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。

編輯/doris

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